近期市场反弹的好像还挺不错，地产股在各种“暖风”中表现也还行，但处于地产后周期的“防水茅”东方雨虹在各种风声中却持续下跌，员工持股计划斩仓割肉、低位回购之后依然不见起色。
董事长高位画的饼，终究要靠员工扛
“防水茅”东方雨虹（002271.sz）近期最引人关注的事情，自然就是其董事长在高位号召员工买了自家股票，没想到股票价格暴跌腰斩，然后员工斩仓割肉的事情了。
说起了，应该说，这事，东方雨虹干的确实有点“不地道”！
这事估计还得从2020年A股各种“茅”的牛市说起，在那波牛市当中，作为国内防水材料龙头公司的东方雨虹，股价从2018年底的不到10块钱一路涨到2021年6月初的最高63块多，对应的市盈率从16倍一路飙到46倍多，滚动市盈率更是在2021年6月初达到了132倍多。
可是，东方雨虹却在2021年3月27日推出了一份员工持股计划，向包括董监高在内的1611名员工设立不超过17亿元的员工持股计划，资金来源员工薪酬、自筹资金、金融机构融资以及其他方式，其中中层管理人员及其他核心骨干员工认购超16.34亿元、占本次员工持股计划总份额的96.16%。
（东方雨虹公告截图）没错，这份高位推出的员工持股计划还鼓励员工融资购买股票，基于此，实控人李卫国保证，在员工持股计划股票变现清算之后如果年化收益率低于8%则由李卫国兜底，为员工提供单利8%的兜底补偿。
（东方雨虹公告截图）到这里，不得不说，作为实控人的李卫国对东方雨虹这家公司发展的信心之充足，敢在公司股价滚动市盈率超过130多倍的时候向员工持股计划参与人作这样的保证！
然而，真的，任何事情都要看他是怎么做的，而不要听他怎么说的。
到2021年6月24日，这份员工持股计划终于买完了股票，但是一看购买情况，多少透露出一点实控人李卫国的私心。
员工持股计划股票购买情况显示，累计买入公司4947.16万股，总金额27.59亿元，买入均价55.78元/股。其中，通过二级市场买入3447.16万股、总金额19.52亿元、均价56.65元/股，通过受让实控人李卫国持股买入1500万股、总金额8.06亿元、均价53.76元/股。
（东方雨虹公告截图）好吧，应该说实控人李卫国对东方雨虹的员工还挺好叻，毕竟还给了一点点折扣不是！
尴尬的是之后的情况，1611名员工用工资、贷款高位买入（接盘）之后，东方雨虹的股价就开始自高位一路下跌，毕竟是动用了杠杆的资金，扛风险能力肯定就不太行。
（东方雨虹股价走势截图）到了今年三季度，东方雨虹的股价较高位已经跌超50%的时候，这个员工持股计划终于抗不住了，三季度员工持股计划减持1129.6万股。然后，到今年11月14日，也就是东方雨虹在11月13日宣布回购3亿-6亿元之后第二天，东方雨虹发布的最新股东列表中，员工持股计划已不在十大股东之列，甚至都已经不在十大流通股东之列。
（数据来源：同花顺网站）
（数据来源：同花顺网站）由于东方雨虹关于最近这个员工持股计划持股变动的信息不多，外界猜测，因为1：1的杠杆可能触及强平或者被动减仓了。
董事长高位套现后，公司业绩腰斩
大家还记不记得，去年年底的时候李卫国还曾有过类似“我现在回国是有一点悲壮的，主要还是得对投资人和员工负责”的表述，让人觉得他真的有多难一样。
可是，李卫国再难应该也没有听他的话在高位加一倍杠杆买东方雨虹股票然后股价腰斩的员工难吧？哦对，如果是加一倍杠杆，那么股价腰斩基本也就亏完爆仓了，而李卫国则在这里面直接套现了8亿多！
实际上，李卫国的套现还不仅如此。
就在东方雨虹提出这个员工持股计划一周后，2021年4月2日，东方雨虹在2020年募资80亿增发的1.76亿股也上市了，也就意味着80亿募资也到账了。同一天，东方雨虹还有一个公告，实控人李卫国及其一致行动人李兴国持股比例减少到达1%，从2020年9月2日-2021年4月8日期间李卫国和李兴国累计减持2200万股，均通过大宗交易方式交易，期间大宗交易金额超10.14亿。
（东方雨虹公告截图）这就有意思了哈，东方雨虹实控人及其一致行动人一面自己高位套现，一面又让公司员工拿工资加杠杆买自家股票，甚至还要借员工持股计划再出手1500万股，仅这就是套现超18亿！
更有意思的是，就在实控人高位套现、让员工高位接盘之后，东方雨虹这个上市以来业绩一直保持高增长的白马股、绩优股业绩突然崩了，2022年东方雨虹营收下滑2.26%、净利润下滑49.57%、扣非净利润下滑53.39%。
（数据来源：同花顺网站）所以，想一想，实控人李卫国在东方雨虹估值超百倍的时候高位套现是有道理的，但让员工贷款高位接盘这事就有点“欺负人”的意思了！
地产、光伏、矿业，“防水茅”跨界还是转型？
一个员工持股计划，可以说把东方雨虹1600多名主要核心员工都得罪了一遍，然后“防水茅”的业绩也一下就崩塌了，未来该怎么办呢？这个白马股该往哪里发展呢？
跨界、转型还是继续“号召”员工？
关于“号召”员工这事，值得注意的一点是，在11月15日的回购报告书中，东方雨虹还在说，将回购的股份用于实施员工持股计划或股权激励。
（东方雨虹公告截图）试问，现在还有哪个员工敢参与公司的员工持股计划？
另外，跨界转型似乎东方雨虹一直都有所准备。
11月17日，有消息报道，重庆东方雨虹生产研发物流基地屋顶光伏电站项目并网发电，装机容量3.6MWp，项目建成后年均发电量约246.38万KWh。
（资料来源：e公司）11月16日，东方雨虹公告，全资子公司虹曦置业近日竞得北京市丰台区一宗居住用地，并设立全资子公司虹丰置业作为该用地建设主体。目前，虹曦置业拟向苏州竹辉转让虹丰置业95%股权，转让价格47.5万元。
(东方雨虹公告截图)但是，据资料显示，虹曦置业竞得的地块成交价格是40.135亿，现在以47.5万就要转让这块地的建设主体95%股权，这是什么情况？
东方雨虹为什么要这么做不太清楚，不过从这个事情可以看出，做防水材料的东方雨虹已经开始将触角伸到了地产开发领域了。实际上，自2020年以来，东方雨虹就频繁涉足地产项目，2020年8月联手奥园集团以约8亿拿下广州增城区一宗住宅用地，2021年4月又以1.12亿拿下广州花都区一块商住用地。
另外，有消息显示，东方雨虹已经斥资5000万成立了矿业公司，经营范围包括非金属矿及制品销售、非金属矿物制品制造、建筑用石加工等。
（资料来源：爱企查）光伏发电、地产开发、矿业都不是东方雨虹的主营业务，卖防水材料才是“防水茅”的主业，但公司突然在2020年之后出现各种“骚操作”，特别是实控人的频繁巨额套现以及号召员工高位接盘这些事，“防水一哥”好像开始越来越“不务正业”了！
