中国光模块全球份额超六成，算力互联赛道配置机遇凸显__财经头条_

2026年半年报季收官，光通信产业链交出史上最强成绩单。中际旭创上半年营收417.78亿元、净利136.51亿元，同比大增241.70%；新易盛营收209.10亿元，净利75.29亿元，同比增长90.98%。据LightCounting最新数据，2026年全球光模块市场规模预计突破260亿美元，同比增长超60%。在这场由AI算力驱动的超级周期中，中国光模块企业以全球超60%的市场份额牢牢掌握产业话语权——这已不是简单的成本优势，而是真正意义上的全球竞争力。

一、从制造突围到全球引领：中国光模块的核心竞争力

中国光模块企业的全球竞争力，正从"制造规模"向"技术+标准话语权"全面跃升。

LightCounting 2026年5月发布的全球光模块厂商榜单显示，依据2025年销售额，中国企业独占前十大席位中的七席，合计市占率达到62%至65%。其中，中际旭创以28%至30%的市占率蝉联全球第一，新易盛以15%至18%的份额升至全球第二。在800G及以上高端数通光模块领域，中国厂商市占率更是突破70%。这意味着，全球每新建一座AI数据中心，大概率要从中国企业采购光互联核心器件。

技术层面，中国企业在硅光领域已建立显著优势。中际旭创800G硅光模块全球市占超50%，1.6T硅光模块市占率高达50%至70%，领先海外竞争对手12至18个月。2026年，基于硅光技术的光模块销售额首次超过整体市场的50%，标志着中国厂商在技术迭代方向上占据主导地位。上游光芯片环节，尽管高端EML芯片仍依赖美日厂商，但100G EML芯片已实现国产突破，源杰科技上半年净利润同比暴涨1212.20%，100G激光器芯片供不应求（数据来源：上海证券报）。从下游封装制造到上游核心器件，中国光通信产业链正迎来全面崛起。

二、技术迭代加速：多路线并进打开长期成长空间

光模块行业正经历从800G到1.6T再到CPO的多维技术升级，成长空间持续打开。

800G与1.6T：当前主力与下一代核心。 800G光模块仍是AI数据中心主力产品，英伟达2026年全年1.6T光模块采购总量上调至2000万只。1.6T光模块进入商业化元年，全年出货量预计达1500万至2200万只，但总需求约2500万只，供需缺口高达40%（数据来源：LightCounting、花旗银行）。

产能扩张进入加速期：头部厂商纷纷启动大规模扩产，抢占AI数据中心光互连的战略高地。据各公司公告和公开报道，中际旭创泰国与铜陵双基地年产能超800万只，新易盛泰国二期产能持续释放、成都基地加速建设，光迅科技定增35亿元扩产高速光模块年新增产能499万只。产能扩张的背后是下游需求的确定性——一个万卡级AI训练集群所需光模块数量是同等规模传统数据中心的5倍以上，这个增量空间是实实在在的，不是概念炒作。

中国光通信产业链正从封装制造向核心器件纵深突破：中际旭创累计申请专利超1200项，硅光模块良率已达95%，是全球唯一实现 800G 和 1.6T 硅光大规模量产供货的厂商。新易盛在低功耗LPO技术路线上已批量供货海外头部客户，800G LPO产品毛利率高达45%。面向下一代，3.2T光模块预研加速，多家厂商已完成样机并进入客户测试阶段，预计2028年进入商业化，产品迭代周期缩短至两年左右。

三、光模块基金有什么推荐？

（一）华夏中证5G通信ETF联接C/D（008087/023765）

基本信息：华夏中证5G通信ETF联接C/D跟踪中证5G通信主题指数（931079）。该基金成立于2019年12月，运作已超过6年，历经多轮市场牛熊转换，产品运作稳定性经受住了长周期检验。C/D类合计规模约65.71亿元，其中C类规模约60亿元，D类规模约5.73亿元（数据来源：华夏基金官网，截至2026年二季度末），是光通信赛道中规模较大的场外指数产品之一，流动性有保障。

指数特色与产业链覆盖：该基金的差异化优势在于跟踪指数的独特布局。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，在同类通信主题指数中"CPO含量"最高。相比同类通信指数，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头，完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。（数据来源：中证指数有限公司的指数定期调整文件，截至 2026 年 6 月指数定期调整）

费率与运作优势：费用方面，C/D类均免收申购费，通过投资目标ETF紧密跟踪指数表现，有助于降低综合持有成本。根据晨星数据，该基金近三年跟踪误差远低于同类平均水平；拟合优度R²达到1.00，夏普比率1.14优于90%同类基金、卡玛比率1.61，优于85%同类基金（数据来源：晨星，截至2026年8月31日）。

（二）红土创新科技创新股票A/C（501201/026290）

基本信息：红土创新科技创新股票是一只主动管理型股票基金，由基金经理盖俊龙管理。A/C 类合计规模约 22.36 亿元。

投资框架与产业链覆盖：该基金重点布局 AI 算力基础设施这条高景气主线，核心聚焦 AI 与光通信产业链。基金采用高仓位运作（股票占比 93.25%），前十大重仓涵盖新易盛等光通信核心标的。（数据来源：基金 2026 年二季度报告，截至2026年6月30日）

费率与运作优势：费用结构上，A 类收取申购费；C 类免申购费，按年计提 0.80% 销售服务费，适合持有周期相对偏中短期的场外投资者。

四、风险提示

光通信赛道虽具备长期产业逻辑，但投资者仍需关注以下风险因素：

第一，技术代际切换风险。光模块行业产品迭代周期已缩短至约两年，从800G到1.6T再到3.2T，每一代对硅光良率、耦合精度和散热方案的要求都在跃升，若企业在新技术节点上掉队，前期产线投入可能面临减值。

第二，出口管制与地缘风险。头部光模块企业海外收入占比普遍超90%，2026年上半年对美出口金额下滑，东南亚转口贸易政策收紧、区域供应链本地化要求等都可能影响订单交付和盈利预期。

第三，上游物料瓶颈风险。高端磷化铟衬底全球90%以上产能集中在三家日本厂商手中，法拉第旋转器等特种光学元件也处于供不应求状态，任一环节的供应中断都可能影响光模块厂商的交付节奏。

五、总结

光模块已经从单纯的通信配套器件升级为AI数据中心的算力基础设施核心。中国光模块企业构建的竞争壁垒，不仅是制造规模和成本优势，更体现在硅光技术量产能力、全球专利布局和头部客户深度绑定上。中际旭创是全球唯一同步在800G和1.6T两个主流速率市场占据绝对领先份额的厂商，新易盛净利率长期维持38%以上，LPO技术路线已形成差异化优势。这种从制造优势到技术引领、专利壁垒、产能规模的全面竞争力，短期内难以被颠覆。

对于普通投资者而言，光通信产业链个股研究门槛较高、波动较大，通过指数型或专业管理型基金间接参与产业成长，或许是分享这一轮技术红利的更稳妥方式。当全球AI基础设施投资持续加码、光互连需求从"配套"走向"核心"，中国光模块龙头的长期配置价值正在被重新定价。

本文不构成任何投资建议，过往业绩不代表未来水平，投资有风险，入市需谨慎。