从安徽无为农村走出的杨帆，19岁揣50元北漂，从食品推销员做起，历经膨化食品、糕饼等多次尝试，最终在青梅这个冷门赛道找到了自己的“本分”。2006年他砍掉所有非相关业务，一头扎进青梅深加工，用近二十年时间构建起从种植到销售的全产业链。
6月15日，溜溜梅在港交所挂牌上市，市值一度冲高至97亿港元。没有风口上的速成神话，只有一颗青梅背后的“聚焦+坚持”。这个安徽男人用一生诠释了什么叫“本分成就传奇”。
七年四闯IPO，溜溜梅终登港股
6月15日，溜溜梅（06658.HK）正式在港交所主板挂牌上市。开盘价95港元，较发行价43.58港元大涨117%，盘中最高触及127.2港元，涨幅一度达到192%，总市值最高攀升至约97亿港元。不计算手续费，每手100股投资者最多可赚8362港元。中信证券与国元国际担任联席保荐人。
这一刻，距离杨帆第一次冲击资本市场已经过去了整整七年。
溜溜梅的资本化之路走得并不顺畅。2019年6月，公司首次向深交所创业板递交上市申请，彼时外界普遍认为A股IPO已是板上钉钉。但同年12月，杨帆出人意料地主动撤回了申请。后来他坦言：“当年为了新战略投入要花很多钱，报表不会好看，股东和我商量后当天就决定撤回，就是这么任性。”
从A股铩羽而归后，溜溜梅转战港交所。2025年4月首次递表，失效；同年10月再次递表，又失效。直到2026年5月21日第三次更新递表材料，才于5月26日通过聆讯。七年时间，四度闯关，几乎是在最后期限前才兑现了对投资人的承诺。
招股书披露的数据显示，截至2025年底，溜溜梅全年收入17.11亿元人民币，同比增长5.86%；年内利润1.82亿元，同比增长23.27%。虽然增速较2024年的22.2%有所放缓，但利润增长依然稳健。
产品结构也在悄然变化：传统梅干零食收入占比从2023年的63.4%下降至2025年的48.5%，而梅冻和西梅两大新品类的合计营收占比已接近半壁江山。其中梅冻产品2025年收入4.66亿元，占比升至27.3%，成为溜溜梅近年跑出的第二增长曲线。
按弗若斯特沙利文的数据，按2024年零售额计算，溜溜梅在中国果类零食行业排名第一，市场份额为4.9%。虽然市场高度分散、前五大参与者合计份额仅14.5%，但溜溜梅已经坐稳了头把交椅。
此次IPO全球发售所得款项净额约4.4亿港元，其中约61%将用于产能扩建。不过招股书也显示，公司整体产能利用率从2024年的83.2%回落至2025年的75.1%，这也引发了外界对产能扩张必要性的疑问。
资本层面的压力同样不容忽视。2015年红杉中国以1.35亿元完成A轮投资，并附带了上市对赌条款。陪伴近十年后，红杉于2025年初通过减资方式退出，据媒体报道回购花费约2.61亿元，中间差额约1.26亿元。2024年12月，华安基金和兴农基金合计投资7500万元，同样附加了对赌条款，要求2025年12月31日前上市。双方在2026年4月将期限延长至2026年6月30日，溜溜梅几乎是踩着线完成了上市承诺。
到2025年底，公司的现金及现金等价物已从2024年的7804.7万元大幅减少至3390.4万元，而截至2026年4月30日的计息银行借款则达到5.16亿元。上市，对溜溜梅来说不仅是一个里程碑，更是一次缓解资金压力的必要之举，也是企业成长新台阶起步。
“本分”杨帆：50块钱北漂，一颗梅成就传奇
1969年，杨帆出生在安徽省芜湖市无为县的一个农村家庭。1988年，这个19岁的农村小伙拿着母亲给的50块钱，坐上了北上的火车。他从食品行业的基层推销员做起，在一线摸爬滚打中弄懂了食品生意的底层逻辑。
1996年，他在北京创办了中安康食品有限公司，主营膨化食品。1999年，杨帆回乡创业，在芜湖成立了凯旋食品有限公司，生产膨化食品和糕饼，但市场竞争激烈，生意一直没有起色。
转折出现在2001年。那年他注册了“溜溜”商标，推出第一款青梅产品，最初只是供应国航飞机配餐。杨帆发现，这款产品不管生产多少都能卖出去，而且年底盘点时居然没有退货。这个细节让他开始重新审视这个不起眼的小品类。
真正让他下定决心的是结识了台湾彰化县员林镇的几位老师傅。员林是台湾的青梅之乡，世代相传的老师傅们给他讲青梅的各种好处：盐渍青梅汤可以治小孩脚气，几颗青梅能缓解肚子痛，梅醋对痛风有益……这些朴素的民间智慧让杨帆对青梅产生了深厚的“情节”。
2006年，他做出了一个在当时看来近乎疯狂的决定：砍掉所有非相关业务，包括尚能维持的膨化食品和糕饼线，专注于青梅这一条赛道。彼时的休闲零食市场是膨化食品和坚果炒货的天下，“酸味零食”受众有限，青梅更是一个少有人问津的冷门领域。但杨帆看到了机会：国内果蔬加工蜜饯市场分散，产品品质参差不齐，真正有影响力的大品牌还没有出现。
“做企业肯定会遇到很多挑战，但不管怎样，企业首先要活下去。而要活得好，就得要想办法化危为机。”杨帆后来总结自己的心得，最大的体会就是八个字——“聚焦+坚持，少则得、多则惑”。
2008年金融危机，大多数企业都在收缩战线、削减广告预算。杨帆却反其道而行之，决定2009年在湖南卫视投广告。当时他的利润大概只有千把万，没什么钱打广告，就去贷款。交通银行的宁行长（后来成为公司副总裁）问他：“你刚刚赚点小钱，打什么广告啊？”杨帆回答：“我现在不但要打广告，还要建几个厂。”那一年成为溜溜梅的关键转折点——广告投放后的几年里，销售规模迅速从1个亿跃升到10个亿。
2013年，溜溜梅签约杨幂为品牌代言人，“你没事儿吧？没事就吃溜溜梅”的广告语通过电视席卷全国，让这个南方的小青梅变成了家喻户晓的国民零食品牌。此后，从杨幂到关晓彤、肖战，再到时代少年团，溜溜梅的代言人跟着消费人群的变化一路迭代，品牌每隔几年就借助新一代流量明星重新靠近年轻消费者。
但与三只松鼠、良品铺子等轻资产代工模式不同，杨帆选择了一条“重资产”的路子。溜溜梅覆盖了安徽、福建、广西等八大青梅核心产区，合作种植面积超30万亩，从源头锁定原料品质与成本。公司在安徽、福建、广西设有三大核心生产基地，从日本引进智能化产线。杨帆自己也从2006年开始学习青梅加工，从梅花开花到青梅结果、到收购加工，积累了丰富的经验，“现在都能目测青梅糖度、水分含量”。
“我们的战略目标是要让青梅食品成为主流。”杨帆曾分享道，中国是青梅原产地，有7000多年种植史，但近代以来青梅的最大消费国一直是日本。他希望像可口可乐那样把一瓶汽水卖到全世界。2016年，他在北京国家会议中心举办了第一届中国梅产业发展大会，“就是想把这门老祖宗传下来的文化传承下去”。
从19岁揣50元北漂的农村小伙，到把一个没人看好的细分赛道做到行业第一，杨帆的故事里没有速成神话，只有一个字——熬。70岁的他，用一生只做好了一件事：把一颗青梅从田间地头的农产品，变成了年入17亿、市占率第一的国民零食品牌。
上市不是终点，甚至不是“上岸”。青梅产量要看天吃饭，竞争对手纷纷入局，营收增速放缓，产能利用率有待提升……这些挑战依然摆在面前。但杨帆说，上市是公司的新起点，会步步向前，构建天然健康生态链，生产令消费者放心的食品。
这个安徽无为人的传奇，还在继续。
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