教育类企业向来是新三板一道独特的风景线，曾一度汇聚了近300家教育类公司，不过近年来优质企业持续摘牌，阵容已明显缩水，新三板教育板块的整体业绩也下滑明显。今年以来受新冠肺炎疫情影响，多家教育类头部企业上半年业绩下滑，甚至有公司自成立以来首次出现亏损。
这些头部企业多数正在推进证券化计划，或计划上精选层，或正在冲刺A股或港股。在这种情况下，这些公司进军精选层或IPO的审核进度是不是有点悬了呢？
多家头部企业业绩不理想
日前，郎朗教育派发2020年中期“成绩单”：期内实现营收3420.57万元，同比下降55.45%，归属于挂牌公司股东净利润亏损466.27万元，由盈转亏。
朗朗教育是一家学前教育整体解决方案提供商，主营业务为学前教育产品的研发、销售和推广，主要产品为学习活动材料等产品，终端主要客户为幼儿园。受新冠肺炎疫情的影响，幼儿园春季学期未能按时开园。朗朗教育表示，业绩下滑主要原因为疫情影响导致幼儿园开学推迟所致。报告期内，公司创新产品类型，开展线上服务，并不断开展新的销售渠道。
亿童文教也于此前发布半年报。2020年上半年，公司实现营业收入6263.19万元，同比下滑79.66%，主要系受疫情影响，幼儿园推迟开学，图书材料和玩教具的采购需求减少所致；实现归母利润-4227.29万元，较上年同期由盈转亏，主要系受疫情影响，市场需求下降，销售收入减少，固定支出并未明显减少，收支严重失衡，这也是公司自成立以来首次出现亏损。
亿童文教定位于中国幼教行业综合服务机构，专业从事幼教服务和产品经营。公司主营业务为提供以科学保教产品为核心的幼儿教育整体解决方案，具体包括幼儿图书材料、玩教具装备、在线教育产品、古立古豆家庭系列产品和相关培训等一体化服务，涵盖幼教“生运游学+师资培训”各个方面。
拟A股IPO且已完成上市辅导的行动教育，也于8月6日公布2020年半年度报告，受新冠疫情影响，公司实现营业收入13,585万元，同比下降 27.82%，归属于挂牌公司股东的净利润 3,964.03 万元，同比下降 16.70%。
行动教育主要业务包括企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售。公司表示，报告期内公司聚焦主业，持续进行课程研发，持续提升经营效率，努力为广大中小民营企业提供更富实效，更具附加值的培训和咨询服务。
而国际化学前教育机构诺博教育虽然净利润仍为亏损，但同比有所增长。报告期内，公司实现营业收入 351万元，同比下降 68.39%；净利润为亏损 562万元，比上年同期亏损800万元，同比上升 29.69%。公司表示，2020 年上半年新型冠状病毒感染的肺炎疫情对公司上半年生产经营活动造成短期、暂时性影响，公司的经营业绩较同期有所下滑，公司及时采取了成本控制措施，优化人员结构，虽然营业收入比上年同期下降，但净利润比上年同期上升。
聚焦专业技术人员继续教育网络培训服务产品的华博教育则交出了一份漂亮的“成绩单”：上半年公司实现营业收入1,716.65万元，同比增长 53.44%，归属于挂牌公司股东的净利润 346.48 万元，较上年同期大增2,417.13%！公司表示，净利润增加的主要原因是营业收入的增加。营业收入大幅增长的原因是省外业务的拓展以及公司自营项目收入增加。
审核进度会受影响吗？
自2018年以来，不断有新三板教育企业类摘牌，这些绩优教企摘牌后的去向，主要包括筹备A股IPO、转战港股，今年以来又多了一个选择：上精选层。
上述郎朗教育和亿童文教就是精选层概念公司。
亿童文教作为首家申报精选层的教育类企业，其挂牌申请已经获得股转系统的受理，目前因财务报告到期处于审查“中止”状态。根据近两年的财务报告，亿童文教2018年、2019年归属于挂牌公司股东的净利润分别为1.30亿元、1.18亿元，加权平均净资产收益率分别为20.46%、16.87%，符合精选层财务指标一、四。
朗朗教育已于今年6月29日向股转公司提交了精选层挂牌的申报材料，并于6月30日起停牌。2019年，公司实现营业收入1.63亿元，归母净利润为2371万元，加权平均净资产收益率为24.27%，符合精选层财务标准一。
此外，还有两家尚未公布半年报的教育类挂牌公司宣布进军精选层。8月4日，华腾教育公告，已于当天向广东证监局报送了《关于广州华腾教育科技股份有限公司拟变更目标板块的书面申请》，拟将公开发行股票并上市的辅导备案变更为公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案，辅导机构为中信证券。业绩方面，华腾教育符合精选层财务标准一。2019年，公司实现营业收入6162万元，归母利润为2036万元，加权平均净资产收益率为18.7%。
爱立方则于今年5月29日发布公告称，公司于近期向湖北证监局报送了精选层挂牌的辅导备案资料，辅导机构为国泰君安，不过其已披露的近2年财务数据暂不符合精选层财务标准。
行动教育、荣信教育等正在冲刺A股IPO，而清大教育则于近期公布资本市场计划，目标是2023年登陆香港资本市场。
不过，在疫情的影响下，一些头部企业上半年业绩已经下滑甚至出现亏损，为其冲击精选层或IPO频添变数。
对此，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，对于半年报业绩由盈转亏的精选层受理企业，其上会进程可能会受到影响；如果只是受疫情影响出现了适度下滑，可能不太影响审核进度。
在疫情对各子行业的具体影响方面，广证恒生认为，对于线下培训业态而言，短期现金流紧张，全年业绩有下降风险；对于线上培训业态而言，疫情对于在线教育行业最核心的影响在于短时间内流量快速注入带来了用户认知的快速普及，后续在线教育行业渗透率有望加速提升；对于学校类资产而言，学位刚性需求下退费概率低，此次疫情事件不会造成实际业绩大幅波动；教育信息化企业多为年度采购计划，疫情变化不会影响学校常规采购，且一般上半年为传统淡季，疫情带来的影响主要集中在影响项目实施、收入确认等方面。
广证恒生认为，对于企业而言，上市只是企业资本道路新阶段的起点，而绝非终点。大资本时代下企业之间的竞争维度已经从经营层面扩展到资本层面，选择什么样的资本市场，在什么时间点选择上市等问题是企业发展到一定阶段后需要详细思考，提前规划的重中之重。
