Sea Limited：集淘宝、支付宝、网易于一身的它，怎么样了？_

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公司简介

01简述

Sea Limited（股票代码：SE）是一家全球消费互联网公司，总部位于新加坡，公司主要经营着一个由数字娱乐、电子商务和数字金融服务组成的综合平台，为消费者提供各种互联网服务。

旗下的Garena是领先的在线游戏开发商和发行商，业务遍及全球130多个市场。

旗下的Shopee是东南亚和台湾领先的电子商务平台。

旗下的SeaMoney是东南亚领先的数字支付和金融服务提供商。

02公司业务

Sea 经营着三项关键业务——Garena、Shopee 和 SeaMoney：1. Sea的数字娱乐业务 Garena 是一家全球游戏开发商和发行商，业务遍及全球130多个市场。它为用户提供移动和 PC 在线游戏，独家授权和发布第三方开发的游戏；提供对其他娱乐内容的访问，例如在线游戏的直播，以及社交功能。现在全球有超过7.2亿玩家在玩它的游戏。Garena是sea的主要收入来源。2. Shopee 电子商务平台是一个可扩展的市场平台，连接买家和卖家,类似于中国的淘宝，在东南亚市场占据主导地位，占据约55-60%的市场份额。用户可以享受 Shopee 平台的社交性质，用户可以在该平台上相互关注、评分、玩微游戏，浏览其他人零售体验评论，发表自己的零售体验评论等。3.SeaMoney 业务是数字金融服务提供商，提供移动钱包服务、支付处理、与信用相关的数字金融产品和其他金融产品，类似于中国的支付宝。这些服务和产品在东南亚的各个市场由 ShopeePay、SPayLater 和该地区的其他品牌提供。

公司亮点

Sea一直有往国际发展的计划和行动，但是在实行的过程中，其国际行动中遇到了阻碍。印度一家贸易机构称，Sea的电子商务部门 Shopee 非法进入印度，并抗议其“低价定价”策略。此外，Shopee还面临着来自东南亚本土电子商务平台竞争对手的激烈竞争。这些区域竞争对手拥有财力雄厚的支持者。例如，日本软银集团公司是GoTo Group Tokopedia 的主要股东，Lazada 是阿里巴巴集团控股有限公司(股票代码：BABA)的子公司。印度尼西亚的 GoTo Group，2021年12月得到13亿美元的投资，额外的资金、增加的收入和上市后的知名度可能有助于 GoTo 的 Tokopedia 从Sea的Shopee 手中夺取市场份额。

投资分析

01下跌的股价

从2021年11月开始，在过去的几个月里，Sea的股价一直在下降，下跌了50%以上。主要原因：1.腾讯出售了30亿美元的 Sea 股票并削减了其在sea的投票权，这引发了投资者对 Sea 影响的担忧。2．在21年第三季度业绩公布后，投资者担心sea的主要收入来源的游戏领域的增长放缓。3.2022年1月份的时候，估值高的科技股和长期股保持持续下跌状态，行业普遍情绪恶化，sea的情况也不例外。在利率上升的环境下，投资者们对此类公司估值的担忧导致股票的持续抛

来源：TradingView从 SE 股票自首次公开募股 undefined 以来的一直保持惊人速度的攀升，此外Sea的经营收入快速增长，因此投资者对Sea存在的一些问题还是不在意的，忽视了他们的盈利表现。虽然经营收入在逐年上升，但收入成本和总运营费用也呈指数级飙升。其原因是Sea不惜一切代价地实现销售额的增加，所以其实买的越多，亏的也越多。Sea的电子商务商业模式其实是存在一定问题的，其过去依赖于降价来提升他们的销售额，而这样的方法能否长期维持稳定利润率？似乎很难预料。