原创 令狐冲 韭圈儿
昨天深夜，大家可能还沉浸在亏钱的悲痛之中，准备洗洗睡了。
但证监会大楼灯想必还亮着，大晚上发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》。
认认真真读完文件的每一个字，里面回应了大家平时关心的问题，对于整个行业的深刻影响，我相信会在接下来的几年里慢慢体现。
其实在2014年6月，证监会发布过类似的文件《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》。
当时的公募基金规模还不到4万亿，而如今已突破26万亿。
骄阳正好，正当年少。确实也需要迎来“创新发展”到“高质量发展”的转变。
由于这份文件关系到基金行业里的每一个人，我们掰开揉碎了捋一遍。
支持差异化发展
这种现象基民们感受可能比较强烈，公募机构同质化比较严重。这跟我们的高校机构比较类似，人人都去做综合性大学。
真正有特色的精品店太少，特别对于中小基金公司来说，差异化是不得不做的事，这样才能让大家真正的认识你，而不是一阵风。
这部分证监会还提到鼓励设立专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务的子公司。
像公募REITs已是热点，有基金公司就对此特别重视，后面就有可能以子公司的形式与大家见面。
对于经营失败的基金公司，就不要烧钱了，老老实实注销就好，优胜劣汰才是一个健康的生态。
以后买基金大家不仅要关注基金清盘的风险，还要留心基金公司也可能会关门。不过，你的钱是不会卷跑的。
这里面对于相关的从业者，有机遇也有风险，能够顺应变革趋势的话，小公司也能逆袭。
切实提升治理水平
这部分主要关照那些基金公司股东，别想通过公募基金牌照干一些见不得人的事情。
干坏事的必须严厉打击！严厉打击！严厉打击！
壮大公募基金管理人队伍
公募基金牌照这些年其实已经实质性放宽了，现在鼓励优质金融机构进一步参与到公募基金建设的大潮里来。
一些在资管业务上做得相当不错的金融机构，今后可能也会投入公募基金的大队伍里。
不过，同时还指出审慎有序核准自然人发起设立基金管理公司。
这两年，我们时不时看到基金公司高管、基金经理或是其他自然人自立门户发起设立基金公司。未来，这种方式监管方面估计就比较慎重了。
稳步推进高水平开放
基民会更关注的是“扩大QDII额度”，对于丐帮而言也许可以不用忍受场内溢价了。
另外与香港市场的基金互认以及ETF互通，能扩大一下我们的投资范围。
另一方面，支持外资独资基金公司的设立，像贝莱德、富达、路博迈已经登陆，这些资管巨头未来会带给我们基民什么变化，值得期待。
强化长效激励约束机制
这块是基民一直吐槽，意见也是比较大的部分。
监管当然看到了这些问题，像过于追求短期排名、过于追求短期热点等等，不能你短期拿了不少钱，不关心我的长期收益。
接下来会将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。
还要求严格执行薪酬递延制度，建立完善经营管理层和基金经理等核心员工奖金跟投机制，实施违规责任人员奖金追索扣回制度，严禁短期激励和过度激励行为。
相比之前的规定，这次新增了“跟投机制”，让管理人和基金经理真的和投资者站在一起，点赞。
今后基民也不用担心基金经理拿着客户的钱“瞎”玩了，因为产品里也有他自己的钱，投资的时候会更慎重和负责。
着力提升投研核心能力
之前给大家整理过一人撑起一家基金公司的专题，这次文件同样提到了过度依赖“明星基金经理”的发展模式。
别再想着打造“明星基金经理”来吸金了。
从今年的趋势也可以看到，基金公司已经开始转变思维，开始重点介绍投资理念，强调投教和团队，淡化个人了。
还有之前“挂羊头卖狗肉”的情况，上头也将采取有效监管措施限制。所以，“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为就不要再干了。
持续强化合规风控能力
这块则是长期以来都在严打的，像“老鼠仓”、市场操纵、利益输送、非公平交易等等。
对于违法违规人员不仅纳入从业“黑名单”，还将进行公示。干这种勾当的人就该拉出来遛遛。
积极鼓励产品及业务守正创新
2019年以来，核心资产、赛道型主题基金赚足了流量和规模，但是也成为市场大幅波动的来源之一。未来，这种蹭热点、抢噱头、赚规模的“伪创新”将被监管重点关注。
ETF、FOF、MOM、REITs、养老投资产品、个人零售型债券产品等这些方面创新是继续支持的。
这里特别提到了管理人合理让利型产品，让人浮想联翩。从管理人身上薅羊毛会是一种什么方式呢？难道说是管理规模越大管理费越低，或者不赚钱不收管理费？到时候瞧瞧。
突出厚植行业文化理念
这些年，基金行业在互联网化的过程中有向好的发展，同样也面临基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等问题。
这是易主席在去年基金业协会代表大会指出后再度被提及。
证监会还指出，切实做好投资研究、佣金分配、销售宣传等重点环节的廉洁风险防控工作。
过去的新财富拉票、拉派点等行业乱象应该会被收拾收拾。
着力提高投资者获得感
价值投资中很重要的一点在于“逆向投资”，文件里也强调要“逆向销售”。
相信不少人听过一句阿里土话：“不难，要你干嘛？”
确实要在市场低谷逆风而行不容易，但也正是因为难，才能体现出价值，才能像“逆向投资”那样在顶峰时收获满满。
而且别总是发新基金啦，做好持营产品也很重要。
还有基金投顾业务试点有段时间，但是在“顾”的方面还没有特别出彩的机构，这是监管鼓励的方向。
陪伴做好，逆向销售，基民才能真正赚到钱。
不断强化行业合力
这条跟基民相关度高一点的在于对基金评价机构的监督。
别奖项设一大堆，行业里“自娱自乐”，专业性、科学性、权威性才是真。
提高中长期资金占比
上个星期个人养老金制度刚落地，这里就强调要为它做好全面的准备。
中长期资金占比高了，我们的市场才更成熟稳重。
积极践行社会责任
“国之大者”，为国为民。
公募行业不仅仅是投资赚钱，站位要高，格局要打开；要积极参与上市公司治理，既要“用脚投票”，更要“用手投票”；为国家发展、战略转型、共同富裕都要出份力。
强化行业基础设施建设
买股票我们可以在中登公司的账户看到自己的所有持仓，很方便。
但是基金到现在还没有这么一个账户，证监会就要求抓紧推出“基金E账户”APP。
这样以后在各个平台买的基金就一目了然，也不会忘了哪里还笔钱。（当然，可能忘了赚的钱更多）
对于基德他们来说，咱们韭圈儿的基金账本的开发难度也小了许多。
还有稳步拓展沪深交易所基金通平台业务功能，以后在场外也能买REITs啦。
加快推进监管转型持续提升监管效能
最后两条讲的都是监管。
以后基金公司也会像现在的证券公司一样，每年证监会都会给他们打分，进行“分类评价”。
上面不是说基金公司也要优胜劣汰嘛，那你每年都可以拿到一张他们的成绩单，优良中差，心里就有谱了。
好了，和大家把文件内容捋了一遍，涉及了基金行业的方方面面。
这些是不是都已经呼应了你所关心的问题呢？大家可以留言聊聊。
你还可以就文件里提到的点发表你的看法，有哪些你觉得好的基金精品店？有哪些你期待的创新产品？
