从产品经理到基金经理 从2000万到200亿

从产品经理到基金经理 从2000万到200亿
2020年09月24日 22:56 炒基蛋

印象中的基金经理,都是科班出身。或是证券公司的研究员、分析师,或是来自银行、保险等资管出身。当然,也有一毕业就进入基金公司的。

同时,也有不少“跨界”的基金经理,周应波就是其中一位。

中欧基金周应波第一次纳入我观察,是在2018年初。有兴趣的可以去刨一下之前的文章。当时其管理的基金是被FOF所重仓的。

这位“跨界”基金经理,毕业于北京大学智能控制专业,学生时代就勇夺世界机器人大赛冠军,毕业后去了腾讯QQ任产品经理。

看起来很不错,头部互联网企业。2010年开始转型,四年后加入中欧基金。从互联网跨到金融,确实是一个比较大的跨度。

2015年11月初,周应波管理的第一只基金中欧时代先锋成立。正值市场大幅下行之后,募集规模仅仅2000多万。那时,大盘3316.7点。

而今,周应波管理基金总规模267.2亿,其中中欧时代先锋规模175亿,近五年时间累计回报216.54%,而此时大盘3274.3点。

五年市场的波诡云谲,超额收益明显。而周应波也成为中欧基金中生代基金经理。周应波目前管理三只基金,共计规模为267.2亿,三只基金超额收益明显。

代表基金中欧时代先锋,管理4年又326天,累计回报216.54%。2016-2019年连续四年业绩,同类排名前10%,同类基金无出其右。

周应波管理的基金,最大特点就是能涨抗跌。中欧时代先锋自2015年11月份成立以来,市场风格变化多端。既有大幅回调、单边下挫的市场;也有上涨行情。中欧时代先锋在各个阶段都能有不错的表现,真正做到了“穿越牛熊”。

扩大管理边界拓展行业能力圈

在周应波的一些访谈中他提到,在2016年业绩不错,主要是熟悉的新能源汽车和半导体贡献了不错的收益。2016年下半年又抓住了周期股的机会。

同时,也表达2017年错过白酒的机会。这样促使他逐渐去补强对于消费和医药板块的认知。再后来,随着规模进一步扩大,我不得不去看金融地产领域,也发现里面有一批公司有明显的Alpha。

优秀的基金经理,就能不断扩大自己的能力圈。

如何面对基金规模变大?

当一个基金管理规模变大的时候,基金经理有两个选择。一个是持股数量变多,集中度分散;另一个是持股数量减少,集中度提高。

周应波选择慢慢努力在往持股集中度提高这个方向在走。持股的分散,会让收益趋向指数化,也会增加跟踪的难度。基金管理规模变大后,核心是提高持仓集中度,而非降低集中度。

同时也会持有国电南瑞五粮液、优质银行股等稳健蓝筹来参与重仓股组合的构建,减少组合的波动。

从历史持仓市值统计数据可以看到,周应波更多地偏向于中盘股领域。注重估值安全边际+偏向新兴产业投资+景气主线优中选优。

下图是中欧时代先锋最近前十大持仓。

他认为,因为长期来看,行业、公司的发展大都是不断地从小公司开始成长、到大公司变成伟大的公司、再最终逐步消亡的循环往复过程。希望自己能把握住这些能创造成长价值的企业。

中欧互联网先锋(A类001938、C类004241),是周应波带队的又一力作。该基金定位于互联网公司、传统+互联网、互联网基础设备等三大类。

互联网主题界定:1)互联网直接相关新业态和新经济增长点:如互联科技基础设施型企业、互联网平台型企业和互联网服务型企业等,主要涵盖电子、通信、计算机、传媒、互联网新型消费等行业。2)与互联网充分融合,用互联网的思维进行升级改造的传统产业。

投资组合比例:股票投资比例为基金资产的60%-95%,投资于互联网先锋主题相关股票不低于非现金基金资产的80%;港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。

腾讯核心部门产品经理的任职经验,让周应波更加深入科技核心圈,更懂互联网。同时,随着优质互联网巨头回归,增加了不少优势选择标的。

新一代互联网未来可期。对于投资者来说,中国互联网企业的发展红利,并没有享受到。因为大部分优秀的互联网在境外上市,但近些年一些互联网企业的回归、新兴互联网在A股上市,我们可以借道基金同样能享受这波“迟到”的红利。

中欧互联网先锋,9月25日(本周五)全渠道开售,限额100亿规模,超募末日比例配售。

财经自媒体联盟

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