月报:遥望洞庭山水翠

月报:遥望洞庭山水翠
2020年12月01日 22:52 炒基蛋

每次都像撞大运一样,月报时间就是市场上涨的一天。沪指收盘上涨1.77%、深成指上涨1.90%、创业板指上涨2.53%。

两市合计成交8649亿元,相比昨日略有萎缩;北向资金今日净买入162.93亿元。

银行、券商、保险等金融股大涨。

整个11月行情,保持震荡上行的趋势。11月份大盘涨5.19%,沪深300指数5.64%,创业板指数微跌0.90%。本月实盘基金组合【五气朝元】涨3.01%,参考标的涨4.13%。虽然月度收益为正,这个月没有跑赢参考标的和沪深300指数。

总的来看,11月中欧品质消费-1.82%、富国沪港深价值-2.12%,这是主要拖后腿的两只基金。

关于港股:今年的港股行情明显不如A股,随着A、H股差价变大,港股投资机会也是越发明显。加上一些科技股、互联网股在港上市,又是一个机会。所以,对于组合持仓内的沪港深基金,我们有足够的耐心和信心。

关于消费:上次月报中也提到,中欧品质消费这只基金3季度跑输基准,第4季度的收益情况就尤为重要。因为我们的原则就是,连续两个季度跑输基准,我们就会考虑调出。

前期表现欠佳的大成高新技术产业,最近一个月也开始发力。同时,这只基金正在召开份额持有人大会,目的就是对基金投资范围的修改:增加了港股投资标的。选股范围的增大,其实是件好事。

有人统计了今年前11月的数据:

沪深300指数涨21.08%

中证500指数涨20.00%

上证50指数涨13.26%

创业板指数涨46.37%

混合型基金平均收益率33.37%

股票型基金平均收益率31.86%

看了一下自己的组合,前11个月涨35.97%(参考标的17.59%)。

也没有必要盯着参考标的这个指标,组合仅仅略高于股基、混基的平均收益率。

这11个月中,组合始终保持的季度调整的频率,没有重仓热门行业,也没有刻意去迎合市场的风格。我们唯一做的就是选择可靠的基金经理,让他们来应对投资中的各种不确定。

上半年反弹行情看指数,下半年结构行情谈主动。而我们始终坚守以“人”为核心的投资体系,交给优秀的基金经理。

只要有散户在,A股必然存在超额收益,而优秀的基金经理就能为我们获取超出市场的收益。

如何应对市场风格的切换?

前两年市场提“价值投资”,近一年提“赛道投资”,近一个月提“顺周期投资”。无论再造出什么概念,无非还是“热门行业”这个本质。市场每个阶段都有炒作的概念,每个大的时段都有不同的市场风格。

应对市场风格的切换,没有必要去就当下的热点,热门行业的波动也是很大的。一是分散投资,控制自己仓位;二是选择好的基金经理,他们会有足够的经验来应对。而不是你自己在频繁的买入卖出。

“以不变应万变”才是王道。上半年成长风格盛行一时,当是组合持仓基金表现一般;到了最近几个月,随着低估值板块的修复,几只基金的表现已经追赶上来。看了一下近1年的组合最大回测为11.42%,这个波动还是比较小的。11月份还有两天净值还突破了2。

未来一年,可能还有诸多不确定性;继续选好的基金经理,继续稳步前行。

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