上周突然有个同学私信我，说我之前给他推荐的基金创新高了。
我细细一看，是量化基金。
印象中量化小盘策略，在今年1月末2月初遇到了一次“危机”。先是1月份市场风格从小盘切换到大盘，郭嘉队买入沪深300ETF等大盘指数，到了2月份小盘股流动性危机、微盘股流动性危机相继爆发。最后郭嘉队出手买入2000ETF等小盘，才缓解了流动性危机。
从这次危机中，无论公募还是私募，采用量化策略、量化小盘策略的基金，都有不小的回撤。在此之前，量化基金大火，这类产品持仓极其分散、回撤相对股票型基金要小不少，因此受到不少人关注。
无论管理人承不承认是量化策略，这类基金的特征就是：持股极其分散，单只股票持有占比1%左右、前十大重仓占比约10%；没有侧重行业。
在这次“危机”中，所以有量化基金，几乎无一幸免。奉为神基的量化基金，一度跌落神探。
到现在过去了三四个月的时间，没想到有的量化基金已经从“坑里”爬了出来。
我出于好奇，把当时比较火的几只量化基金再次拉出来：
8只量化基金，今年3只取得了正收益，表现最好的是：
招商量化精选股票A，今年涨7.57%。最新净值创下新高。
其次是金元顺安元启灵活配置混合，这只基金距离出坑，一步之遥。爬出坑也就是时间的问题。
其他几只，运气不太好，还在“爬坑”中。
我们看到最后一列数据，是最近1年的最大回撤，当然这可能也是这只基金最近3年、5年的最大回撤数据了。我们看回撤很大。
这里也告诉我们：量化基金并不是神，也会有回撤；既然是投资股票，那么回撤也不会很小。
量化策略基金，一是关注量化策略的有效性，主要看这只基金在各个市场阶段性的表现：牛市如何、震荡市如何，极端市场环境下如何。无论量化策略是单因子还是多因子，这些因子应该是根据市场不断完善变化的。市场再变，策略就不可能一成不变。
二是要关注量化策略的容量问题。对于主动基金来说，规模大操作就不灵活了；量化策略对规模更加敏感。很多量化策略标的都是小盘股，一旦规模上来后，基金过大，投资小盘股就不合适了。所以很多量化基金都是限购的。
最后一个问题，我们当下阶段还需投量化基金吗？
我觉得可以配置少部分，作为策略多元化的一个选择。
目前市场明显从小盘转向大盘，这个方向上，大部分量化策略是不占优势的。
当然如果在当下的市场环境下，仍能取得不错的成绩，那真的是很给力。各家量化基金表现也参差不起。
就比如开篇我给我同学推荐的，我就没有买。错过错过。
如果经历诸多市场考验，仍然能持续净值新高的量化策略，那就是值得信赖的策略。
