固收投资已成为当下投资者资产配置中一道靓丽的风景线。据中信证券统计，三季度债券基金总规模再创历史新高，已达8.51万亿元，占公募基金总规模的31.43%。不断提升的固收资产配置需求促使公募业挥鞭奋进，有积极推出业绩拔尖产品者，亦有潜心打造多元产品矩阵者。比如在从业15年的固收老将闫沛贤带领下，中加基金近年来固收管理团队与固收产品线布局共“成长”，旗下中短债、长债、定开债、二级债基等多只产品长短期业绩皆佳，近1年即有10只产品业绩居同类前5%，“固收金字塔”已现光芒。
从风险角度而言，中短债基金兼具高流动性和低风险性，是中加基金“固收金字塔”的坚实底座，适合低风险投资者。以中加基金固定收益部总监闫沛贤单独管理的中加聚安60天滚动中短债为例，该产品主要投资于中短债为主的固收类资产，以追求绝对收益为目标，助力投资者做好闲钱理财，力争资产保值增值。基金产品三季报显示，该基金A/C份额成立以来收益分别达4.88%、4.63%，A/C份额近1年收益率均居同类前4%。（成立以来数据统计周期：2022.06.13-2023.09.30；近一年排名数据来自银河证券，日期截至2023.10.31）
相比中短债基金，中长期纯债基金风险收益略高一筹，同样适合想要稳中求进的中低风险投资者，在这个领域中加基金同样“硕果累累”。如中加纯债债券近1年、3年、5年收益率均居同类前5%；中加丰润纯债A近1年、近2年收益率均居同类前4%，中加颐合纯债A近1年收益率居同类前11%。（数据来源：银河证券，截至2023.10.31）。
中加基金“固收金字塔”第三层级，主要是一些定开债基。这类产品最大杠杆可达200%，经过基金经理的精心操作，有望博取比开放式的中长期纯债基金更高的收益水平。中加基金在这个第三层级的“固收金字塔”上也是耕耘不断。以中加纯债一年定期开放债券为例，该基金兼具“开放申赎”与“封闭运作”特征，在封闭期内规模不变，负债端的稳定为更高的资金利用率创造了条件。事实上，该基金成立以来运作稳健，回报良好。产品定期报告数据显示，截至2023年9月30日，中加纯债一年定开债A自2014年成立以来历年均斩获正收益，成立以来收益达81.48%；另据银河证券数据，截至2023年10月31日，该基金近1年收益率居同类前2%。
最近A股市场情绪得到修复，投资者风险偏好有所提升，对于想布局权益市场又不想承担太多风险的投资者来说，固收增强策略产品不失为较优解，在该领域的产品布局是中加基金“固收金字塔”的第四层级。以闫沛贤、钟伟共管的二级债基中加聚享增盈债券为例，该基金以债券类资产打底、权益资产增厚收益，力争在平滑组合波动的同时，实现可持续的业绩增长。在近一年震荡行情中,中加聚享增盈展现出稳健底色，A份额近1年收益率居同类前4%。（数据来源：银河证券，截至2023.10.31）。
基于层层夯实的“固收金字塔”，中加基金固定收益团队的人才配备与产品布局不断趋向多层次、多元化发展，“固收精品店”正在向“固收大厂”迈进。据天相投顾公布的2023年三季度基金管理人评级结果，中加基金获得两项“满级”评级，分别为“三年期综合AAAAA评级”和“主动债券三年期AAAAA评级”。（评级来源：《天相基金管理人评级结果》, 数据截至2023.09.30，发布日期2023.10.31）
针对当下债市投资，中加基金固收战队领军人闫沛贤分析认为，短期债市风险不大，一方面，流动性宽松可期，央行增加流动性对冲仍是市场基准预测，叠加人民币汇率压力缓解，宽货币还有空间和必要性；另一方面，从基本面来看利率大幅上行风险有限，全年GDP目标完成难度不大，短期处于政策观察期，年底超预期政策集中出台概率较小，目前居民和企业信心仍显不足，地方政府在化债要求限制下加杠杆能力有限，基本面修复的弹性和持续性仍待观察。在资金面和基本面的因素作用下，短期债市胜率尚可。操作层面，整体保持仓位和久期的灵活性，在享有稳定票息收益的同时，适当参与活跃利率债的波段操作，据市场情况适时进行获利了结，以期为持有人获取可观的超额收益。
注释：除特别说明外，文中具体产品业绩排名均来自银河证券，数据均截至2023.10.31；近5年为2018.11.01-2023.10.31，近3年为2020.11.01-2023.10.31，近2年为2021.11.01-2023.10.31，近1年为2022.11.01-2023.10.31。中加纯债一年A、中加纯债债券、中加丰润纯债债券A、中加颐合A同类均为债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类)；中加聚安60天滚动中短债A同类为债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金(A类)；中加聚享增盈A同类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)。中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20140324至今)，2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为6.58%、6.15%、3.40%、5.16%、4.50%、3.43%, 1.09%, 同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、2.89%、2.88%、2.88%、1.42%、0.72%。以上产品业绩数据来源于定期报告，截至20230930。
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