4月11日，越南房地产商、女首富张美兰被判处死刑。让我们来看一下这位67岁女首富惊人的涉案数字。根据越南检方的指控，张美兰通过幽灵公司、贿赂政府官员以及非法控制越南第五大银行西贡商业银行等方式进行诈骗，总金额高达304万亿越南盾（约合886亿人民币，120亿美元）。最终越南法院的判决认为，张美兰案造成的经济损失已经超过了270亿美元。
值得注意的是，2022年，越南GDP总值为9513.3万亿越南盾（约2.76万亿人民币）。仅仅张美兰一个诈骗案就诈取了当年越南3%的国内生产总值。
根据媒体的报道，张美兰的丈夫和孙子等80多人涉案被捕，在听到判决后，张美兰失声痛哭，并表示：“自己太愚蠢，进入自己不熟悉的银行业。”
从摆地摊起家，张美兰怎么一步步成为越南的地产大亨并诈骗了上百亿资金的？虚高的房价，越南又怎么从经济黑马变成经济危机的？
从自己给自己贷款到违规发债
诈骗罪严重到了死刑，在全世界范围内其实都属于罕见的。那么张美兰是怎么骗到上百亿的呢？其实手法也很简单，就是自己开一家银行，然后不停从里面贷款。
1956年张美兰出生于越南西贡（即今天的胡志明市），她的祖先来自中国的广东汕头。作为一个骨子里就有商业头脑的群体，80年代末，越南也开始了“革新开放”。作为第四代华人，张美兰和母亲下海，在市场上做了一个普普通通的摆摊女孩。
1992年，随着国家局势的变化，张美兰和丈夫，香港商人朱立基二人成立了万盛发有限公司，初期的主营业务是贸易、餐饮。在那个从计划经济向市场经济过渡的时期，张美兰的万盛发通过代理韩国LG的各种产品在越南的零售业赚到了第一桶金。然而真正让这位女首富的命运发生转机的还是房地产。
2000年前后，张美兰瞄准了胡志明市核心区最大的步行街——阮惠大道，买下了大量土地。在此后的几年里，阮惠大道两旁的许多标志性建筑，如联合广场、时代广场、VTP写字楼都成为了万盛发名下的财产。为了招商引资，当地市政府对阮惠大道进行了一次升级改造。张美兰的企业再次受益，身价也继续水涨船高。到2011年，张美兰已经成为了胡志明市最顶级的商业大佬。就在张美兰的被捕的前夕，她的公司和香港的长江实业还开始讨论合作事宜，据说张美兰还想说服同是潮汕人的李嘉诚投资越南的房地产。
地产的商业模式其实不外乎，拿地盖楼。这点越南和我们中国情况也差不多的，土地性质基本也是国有的。作为房地产的老板，他主要的工作就两件事，一是拿地，二是找成本更低的钱。
当时的越南正在进行金融改革，市场上原有的三家小银行合并成了越南第二大私有银行，西贡商业银行。可是按照越南的法律，任何个人在任何一家银行持有的股份都不能超过5%。
但是这种死规定显然不能拦住想急着扩张的张美兰，她一头通过行贿拿到政府的拿地批文，一边用代理人和空壳公司的形式，持有了西贡商业银行91%左右的股份。
西贡商业银行（SCB）
自己是银行的老板，再去银行贷款那就相当容易了吗？
从2012到2022年，西贡商业银行一共给张美兰的公司提供了2500多笔贷款，总额超过了440亿美元，也就是3000亿人民币以上，占了这家银行发行贷款总额的93%。光贷款显然还不放心，张美兰的公司在案发前三年，还直接从银行拿了108万亿的越南盾，超过了40亿美元。这些现金都直接放到张美兰自己家的地下室里，这家银行真成了她自己的私人取款机了。
为了把地产的杠杆加得更离谱，张美兰的公司还非法发放债券集资，两年时间里集资了数万亿越南盾。从其他一些越南地产商的涉案经历可以推知，张美兰的公司套路是将大量价格虚高的地产债券包装成普通人可以投资的理财产品，通过许诺高收益诱骗投资者购买，然后自己公司在资金到位后退出，而实际上这些所谓的地产项目不少是已经停工长草的工地。
高房价、高泡沫，越南经济怎么了
这几年去越南的国人也不在少数了，去过胡志明市或者其他一些越南城市的人都会发现一个奇怪的现象，当地的收入水平不高，大部分人的月薪大概也就相当于人民币3000多元，但吃一顿饭却要花费上百元。当然更吓人的还是房价，以胡志明市为例房子的均价有3.5万，已经相当于我国新一线城市杭州、成都的水平，高的地方居然要十几万元一平米了。到了2022年上半年，越南的胡志明市与河内的房价涨幅挤进了亚洲前十。
在2023年，张美兰被捕前后，越南的股市、楼市和汇市遭遇了三连杀。不仅出现银行挤兑，股票重挫超30%，一向还算坚挺的越南盾也开始大幅贬值。
曾几何时，越南取代中国“世界工厂”的舆论甚嚣尘上，然而越南一没自主产业，二没完善的监管制度，直接导致了张美兰案的发生。然而，之所以会发生这样一起上百亿的诈骗案，还有近几年越南经济和政治等更深层次的原因。
2022年，越南人均月收入仅467万越南盾（1400元人民币），越南的房价充斥着巨大的泡沫，破灭实属必然。我们再来看越南的经济结构，2023年，越南出口总额为3555亿美元，去年越南的GDP也才4300亿美元。也就是说，出口占其经济总量的比例高达令人震惊的80%。高度依赖外贸的结果，注定经济增长必然缺乏稳定性。
为了搞活经济，越南政府想得到的做法，就是放开金融监管，鼓励外资进入。目前，越南股市的外资持股比例高达惊人的20%，而我们的大A外资持股比例仅5%左右，而张美兰正是在越南政府放开金融监管之后，大肆违规贷款、违规发行债券。
另一个因素在于越南的政治体制。由于历史和地理的原因，越南历史上曾经分为南越和北越。两国在1975年统一，然而统一归统一。长期以来，越南的领导层还存在政治倾向明显不同的南北两派。北派目前担任越共的一把手，负责统管国家的工作。而南派，由于在统一前长期被法国和美国统治，受资本主义影响比较重，因此会比较偏向发展市场经济。所以他们会担任总理之类负责国家经济的职务。
前越南国家主席武文赏
随着这几年越南经济的发展，南派的势力在不断做大，由此而来的南北矛盾也在最近愈演愈烈了。2013年，越共高层发起了“烈火熔炉”反腐运动，矛头也是直指过去几年里长期参与官商勾结的南派干部。张美兰和她背后的保护伞也是撞到了枪口上。
今年的3月20日，仅任职一年的越南国家主席武文赏宣布辞职，根据越南官方的报道，武文赏违反了越南共产党党员行为禁令，未能发挥模范表率作用。公开信息显示，在2014年到2016年，武文赏就曾经担任张美兰案发地胡志明市的市委常务副书记。武文赏已经不是第一个落马的越南高官了。2023年1月，时任越南国家主席阮春福也因为多名高级领导干部违反规定并造成严重后果，辞职下台。
总结
几年前，国际市场一度把越南比作90年代的中国。然而一个没有坚实民族工业和科学谨慎的金融政策的国家，最终还是没有跨过经济的周期律，在高杠杆和金融骗子手里，曾经的经济数据也变成了泡沫。
纯看经济数据，今天的越南还是一个较为落后的发展中国家。在东南亚，越南的经济实力也仅仅排在第6位，GDP只有第一名印尼的30%。
要推动整个国家的经济转型，打击房地产投机至关重要。2020年，中国推出的房地产监管的三道红线，一度也把几家喜欢囤地等升值的国内地产大佬打回了原形。无论在哪个国家，地产企业无序玩资本扩张的游戏，对产业的发展显然是不利的。
所以这才下了狠手。然而，最终的效果如何，还需要时间来检验。
参考资料
1、越南女首富被判死刑！出来混，迟早是要还的，军哥说新闻
2、挪用900亿！越南华人女首富，栽了，最华人
3、女首富被抓，李嘉诚吃瘪，越南房地产的泡沫破了，差评
