2017年10月30日，上市公司上海凯宝（300039）发布“关于使用闲置自有资金进行委托理财的进展公告”，宣布使用不超过 5亿元的闲置自有资金进行委托理财，其中1亿元投向汉富管理的“昭阳增利 9 号私募投资基金”。
这是一则常规的上市公司投资理财产品的公告。数据显示，截止11月中旬，2017年A股上市公司累计投资理财产品规模达9629亿元，其中大量的理财是私募基金的形式。
看似寻常的上市公司理财，隐含着新的趋势。来自诺远资产的数据显示，一段时间以来，不仅上市公司大举购入私募基金，各类机构客户也频频买入上亿元、数千万元的私募基金。这背后有着什么样的投资逻辑？外部环境：经济企稳，产业转型尚需时间
透过上市公司披露的理财数据，可以看到当下机构投资者所处的经济环境和理财需求。
Wind资讯统计显示，到11月中旬，今年A股共有1048家上市公司购买理财产品，累计购买规模9629亿元，较去年全年增加16%。其中，新湖中宝累计购买理财产品规模达222亿元，温氏股份、珠江啤酒、五矿资本、中国动力累计购买银行理财的规模均突破100亿元。
不难发现，新湖中宝、温氏股份、珠江啤酒、五矿资本、中国动力这5家理财规模最大的上市公司均属于传统行业、主营业务稳定；他们手握大量的现金，短期内并没有大量进行实业投资的计划。
这5家企业的情况，也是许多国内传统行业企业的发展缩影。
随着国家宏观调控的见效，脱实向虚的新政不断出台，经济走势总体企稳，企业盈利能力复苏，为传统企业的升级转型赢得了时间。同时，尚有许多企业未找寻到下一轮的发展方向，仍在观望和等待时机，以期匹配到适合企业自身特点的产业升级转型机会。
上市公司一方面要为企业的长远发展着想，另一方面也要满足股东的投资收益需求，这时候将闲置资金用来理财，获得不错的收益，这是一个多赢的选择。
上市公司的这一特征，同样适用于大量的机构投资者，他们分布在全国各地，包含各类投资机构、中小金融企业、家族企业、国有企业等，数量庞大，对于优质的私募基金同样有着迫切的需求。
机构需求：稳健透明、风控严谨的合规私募基金产品
机构投资者进行理财，其考量的角度、对投资的把控，严格程度远超过个人理财者。
简单来看，机构投资者要为股东负责，因此一般会选择类固定收益类、预期收益稳健的产品，避免出现亏损，难以向股东交代；同时，理财产品的收益率需要有一定优势，否则会被指责资金管理能力弱、占用资金不分红等。
于是，像“昭阳增利 9 号私募投资基金”这类的私募基金就进入机构投资者的视野。就这类基金的特点来看，包含以下几方面：
1、类固定收益，期限较短，收益可观。该类产品一般是投资于上市公司及股东的短期融资，预期收益率明显高于常见的“宝宝”类个人理财。
2、产品风险较低，风控严格。上市公司及股东的短期融资，一般均有足额的股权、不动产等作为抵押或质押，同时借款企业本身的财务状况良好、法人关系清晰，有些还提供法人的无限连带责任担保。此外，再加上私募基金公司本身对于风险的严格控制，使得这类产品的投资风险被降到较低的层面。
3、私募基金公司有着多年的运作经验和良好口碑。机构投资者在投资之前，会对私募基金所在的公司进行详尽的调查，从过往业绩、风险控制、合法合规等角度进一步排除风险，从而选出优质的私募基金公司。
可见，在国家经济企稳、产业升级、企业转型的过程中，各类机构投资者涌现出大量对于优质私募基金投资的需求。类似“昭阳增利”这类稳健透明、风控严格、期限短收益可观的私募基金产品，将成为一个重要的投资趋势。
