价投或许要哭了，这段时间，一众价投股接连跌破关键价位，港股这边的腾讯刚跌破200，高点下来跌没了6成，A股这边的茅台在今天的午后继续开启暴跌模式，盘中一度跌破1400，收盘价不偏不倚，正好比1400多一块。
腾讯、茅台在过去一直被奉为价值投资的典范，很多人也一直认为这些拥有稳定业务，业绩持续增长的公司并不会暴跌，可如今却一跌再跌，我们不禁要问，这些价投股都怎么了。如果茅台这波要是跌回1000以下，估计不少价投要要怀疑人生了。
从公司本身的基本面来看，最近的茅台公布最新的三季报数据，一是茅台的业绩增速看起来似乎不错，前三季度，贵州茅台实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%；实现净利润444亿元，同比增长19.14%。相比于前两年的数据，茅台的三季度的确是挺亮眼的，但是大家可能忽略了前两年因为疫情造成的低基数影响，今年按理说茅台的增速应该更高才是。
从估值的角度来看，我们就按照比较乐观的数据估计，假设未来茅台的继续保持稳定的业绩增长，22、23、24年的净利润分别为650亿、750亿、850亿计算，按今天收盘的市值估算，贵州茅台对应的市盈率分别为27.7、24、21.2倍，也就是在较为乐观的估计下，茅台的市盈率仍然高达20倍，要知道目前腾讯的市盈率也不过在10倍左右。
除了茅台自身估值较高之外，其实这一轮下跌的原因还是流动性周期收紧的因素，万物皆可周期，更不用说投资了，没有任何资产可以逃出周期的宿命，在目前的市况下，茅台经过了自2017年以来的暴涨，今年在多种因素情况下开启了新的杀估值周期，至于杀估值什么时候结束，没有人可以预料，就像没有人可以预料到像腾讯这样的股票也可以跌到200港元以下，10倍的市盈率。我们可以做个假设，或许贵州茅台跌到1000、800？
