套路女人的百年智商税,终于破了

套路女人的百年智商税,终于破了
2022年09月28日 07:43 大猫财经猫哥

作者| 猫哥

来源| 大猫财经

眼看明天就要上会,今天却撤回了IPO申报,这样的操作,背后到底有什么故事?

何况,这家公司为了上市,已经准备了25年,从2011年开始连续失败了三次,最近的一次是去年在港交所上市,没成功。

之后又在年底转战上交所,又凉了。这一次的撤回,甚至连累了负责发行的券商,成为中信建投年内首个在上会前夕撤单的项目。

这家公司,就是号称要做“燕窝第一股”的燕之屋。

其实,燕之屋招股书上的业绩看上去还是不错的,至少连续三年的营收和净利润都在持续增长:

但是,背后的问题更多,监管一口气甩出了四大疑问:

1. 公司设立时3成股权出资但未评估,且出资不实,知法犯法。

燕之屋成立时,全部采用股权出资方式设立,不是货币出资,这已经很少见了,还不进行评估。

2. 燕之屋的商业模式与合规经营。

监管特地要求发行人说明公司的业务驱动模式,是否存在通过大量广告营销支撑业绩,公司是否存在影响持续经营能力的相关风险。

3. 关联交易和收购关系。

燕之屋存在不止一个公司股东、董高监同时是前五大客户股东或实控人的情形,2014-2020这6年内,燕之屋进行了十几次股权转让,价格时高时低,有1800万卖1%股权的,有1000万卖1%股权的,甚至有0元转让7.9%股权的,都被证监会问询了,要求说明转让价格的确认方式和公允性。

4. 分红争议。

2019年到2021年燕之屋分红5次,累计2.5亿,而同时期燕之屋利润是3.67亿。行,利润的70%拿去给大股东分红,看起来不差钱啊。

但是现在,又想上市募资1.9亿补血,弥补流动性问题。合着,挣了钱原股东先把钱先分了,然后上市“借钱”搞经营?

5.燕窝的功效到底怎么样?证监会要求他们补充披露关于燕窝的营养价值介绍等相关材料、数据来源,是否有权威出处。

还特地点名了燕之屋的广告:是否存在前代言人刘嘉玲曾自称“每天吃一碗燕之屋的碗燕”,清朝的皇帝因食用燕窝而长寿,慈禧太后也靠燕窝进行滋补等媒体广告情形,相关宣传是否存在虚假宣传等合规风险。

在监管咄咄逼人的质询之下,撤回申报意味深长。

事实上,燕之屋的起势,靠的是一波又一波的烧钱营销。

燕之屋找了刘嘉玲、林志颖、赵丽颖等明星做代言,冠名了《鲁豫有约一日行》、电台节目《爱的小屋》、天津卫视《智者见智》和《智造中国》等节目:

▲图片来源:燕之屋官网截图

这么烧钱打广告,3年的销售费用分别是3.08亿元、3.83亿元和4.51亿元,合计11.4亿,这三年总营收才36亿,三成的收入都用来搞销售宣传。

微博、小红书、抖音上也有特别多关于燕之屋的内容,总结起一句话——女人一定要吃燕窝:早餐要吃燕窝,秋冬滋养要吃燕窝,怀孕也要吃燕窝……大牌明星们,如姚晨、熊黛林、包文婧、苏芒等,也都在吃燕之屋的燕窝。

这背后都是up主们自发的?鬼才信。

广告,广告,还是广告。这个招数,也没有什么门槛啊,你会,别人也会。

这不,最近几年冒出来一个小仙炖,用的模式和燕之屋类似,找了章子怡、陈数、张雨绮、王俊凯等多个明星做代言,还在微信、抖音等平台疯狂发软文打广告。

这逼格,看上去也挺高级的。

东阿阿胶好歹有个秘方、有个产地来支撑品牌的人设,燕之屋拿什么来把自己和同行区别开呢?

更主要的是,燕窝的功效,本就长期被公众质疑。

一方面,市面上的燕窝含量成分不清晰,而且价格不便宜,所以利差诱人。

之前快手网红辛巴在直播间卖的燕窝,视频里看全是胶质,满满的燕窝,转眼就被职业打假人王海买来做了检测报告,里面主要成分就是糖水,营养无从谈起。

而这样的燕窝在辛巴带货翻车之后,还出现在了其他明星和网红的直播间,招来了辛巴的“报复性”举报,点了刘畊宏和将近20位明星的名,说“我卖糖水燕窝就曝光我,别人卖糖水燕窝就不管”,最后吓得刘畊宏等人出来道歉回应不知情,是选品公司的锅。

另一方面,就算用的是真的燕窝,那营养又怎么样呢?

卖燕窝宣传里面都说,燕窝来自燕子的口水,粘液富含唾液酸、蛋白质、氨基酸等等各种营养,然后功效也强大,能益气化痰、滋肾养肺、抗衰老、调节免疫、改善睡眠······总之,吃了就是好,随便吹。

可是,有大量的专家学者都说,燕窝的营养价值不如鸡蛋和牛奶,蛋白质含量很低,吃燕窝不如吃银耳。

营养不咋地吧,价格倒是很贵,70g的一小瓶也要58元一瓶,两口就吃没了。

何况,燕之屋在10年前还出过一次大事。

这就要从燕之屋的创始人黄健说起,原本,他不是做保健品或者食品的,1989年,他从福建师范大学毕业,然后分配回了户籍地福建省柘荣县中学教数学。

但是,带了一届学生之后,黄健就不顾家人反对,选择了辞职下海。

黄健先是在一家韩资企业打工,后来发现国内的市场潜力巨大,经济增速快,消费改善需求大,未来这燕窝肯定好卖。1997年,黄健联合姐姐和老婆成立了一家公司,叫“双丹马”,产品从东南亚进口,然后在自己家里那70平米的小屋子里加工,最后包装上贴一个“双丹马”的牌子,就拿到商场柜台去卖。

后来,黄健选择了连锁加盟模式,招了很多加盟商,铺门店,将干燕窝炖好送给客户,公司的名字也改成了“燕之屋”。

加盟费也不能白收,还得做做推广。于是,黄健开始砸钱,先是招了刘嘉玲做代言,又去央视和纸媒上大范围打广告,扩张速度越来越快,到2011年,燕之屋的全国加盟店增长到400多家,销售额突破10亿。

这个时候,黄健的上市梦就开始了,他打印好了招股说明书,筹备赴港上市,就出了大事——毒血燕事件。

2011年7月,消费者霍女士购买了10盏燕之屋的特级血燕,吃了之后就出现发烧、头痛、恶心等症状,最后经过调查和化验,这玩意的亚硝酸盐含量高达2371毫克/千克,超出国家最高强制性标准的33倍。

一下就闹大了,浙江工商局对血燕进行大规模的抽检,发现不合格率达100%,血燕的亚硝酸盐含量严重超标。调查后得出结论,马来西亚等国家的上游原材料供应商,使用粪便熏染普通白燕变成雪燕,或直接使用色素对白燕进行染色后充当血燕销售。

前两年奶粉刚出过事,小孩被毒害,现在女人也不放过?于是,燕之屋成了重点关注对象,央视3·15节目组等新闻媒体,都选择燕之屋作为调查对象,《焦点访谈》做了两期节目。

不过,不知道什么原因,这个事情,最后以东南亚供应商背锅而告终。

媒体对外宣布,毒血燕跟中国企业无关,是马来西亚和印尼商家为了多赚钱,将白燕窝放在装满燕子粪便的箱子中,熏成“血燕”然后卖高价。

感情中国的燕窝商,连这材料的真假都分辨不出来,就敢拿来加工,出了事一切责任都在别人身上。

这件事之后,燕窝进口直接暂停了两年才恢复,黄健的燕窝生意也一落千丈,加盟商纷纷停止合作,一口气关了200多家。

直到2014年,黄健决定改造家族式企业,拉上了一波基金投资者,一同成立“厦门燕之屋燕窝科技发展有限公司”,紧接着又成立“厦门燕之屋生物工程股份有限公司”,用燕之屋生物工程控股了燕之屋燕窝科技。

然后又开始砸钱打广告,重新走上扩张的道路。

截至2021年12月31日,燕之屋开出116家直营门店(含直营市场二级门店)和519家经销商门店,共计635家线下门店。

2019年,燕之屋第二次传出打算赴港上市,折腾到去年,宣告失败,然后就转战了上交所。

这次,又凉了。看来,如果监管提的那些问题不能全部解决,黄老板的上市梦,是永远也实现不了的。

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