理财技术贴!玩转指数基金会这一招就够了(文末有福利)

理财技术贴!玩转指数基金会这一招就够了(文末有福利)
2019年08月22日 07:30 大猫财经Pro猫哥

对于指数基金投资,大家都知道“低买高卖”,就是说在估值低或低价的时候买入、估值高或高价的时候卖出。道理似乎都很简单,就像股票投资我们都会说“要高抛低吸,切忌追涨杀跌”一样。

但知道归知道,行动归行动,面对起起落落的行情我们应该如何判断指数高和低,又能如何做到控制情绪真正理性低买高卖呢?

今天我们来教教大家判断指数估值的方法,然后再为大家介绍一款依据估值筛选指数基金的好工具。

01

估值是什么,怎么判断?

股票的估值,就是预测上市公司未来每个年份的净现金流入,再贴现到今天,得到它的绝对价值,经济学中把它称为NPV值。

指数的估值其实就是指数背后所有股票估值之和。

但上面这种计算企业绝对价值的估值方法比较复杂,也不好作对比,所以我们更常用的是相对估值。即采用诸如市盈率(PE)、市净率(PB)这样的指标,得到一个与股价相关的比值,并把这个比值跟同行业、板块的其他股票进行横向的比较,或者跟它自己的历史估值进行纵向比较,以此判断是高是低。

能够表示相对估值的指标除了PE、PB外,还有净资产收益率(ROE)、股息率等。

一般来讲,PE、PB较低而净资产收益率和股息率又处于高位,则说明该基金处于低估值状态,相反的话则表明处于高估值状态!再配以价值投资策略——价格围绕价值上下波动,在指数基金低估的时候买入,等到它回归到正常估值水平或以上,可以卖出或逐步减少持仓。

02

判断估值高低的标准是什么?——估值历史百分位法

历史百分位法是指PE和PB在历史上有多少比例是低于当前PE或PB值得。简单来讲,就是把历史市盈率和市净率从小到大排个序,然后看看当前处于什么样的位置。这个数值越小,说明指数当前的估值越低。

那么这个值多少才算低估呢?一般以33%为分界点可以分成低估、估值适中、高估三个状态,再具体点可以按照20%为单位划分。如果百分位低于33%的指数就可以被认为处于低估值范围了,在低估值范围可以考虑买入、多投,估值适中时可以继续持有或少投,高估时就分批卖出。

03

为什么选用PE、PB?

● 什么是市盈率(PE)?

PE=P/E=公司市值/公司盈利

公司市值就是公司股票的总价值,可以看做当前市场觉得这个公司值多少钱。

如果公司股票总价值是10亿,公司每年净利润(E)是1个亿,那么这家公司的市盈率就是10/1=10倍。简单的说,就是花10亿买下这个公司需要10年回本。如果公司每年净利润(E)是0.5亿,那公司的市盈率就是20倍,你花10亿买下公司需要20年回本。因此,我们能看出市盈率越低,说明回本的速度越快,说明越有投资价值。

● 同样,市净率(PB)

PB=P/B=公司市值/公司净资产

PB越小越好,投资价值越高,因为净资产的多少由公司经营状况决定,一般公司经营业绩越好,资产增值越快,净资产就越高,PB也就越小。

当然,任何一种指标作为投资依据都有一定局限性,PE、PB等估值指标更适用于流动性好、盈利稳定的行业。

04

一线券商的估值选基工具,亲测好用!

综合对比后,笔者发现目前国内一线券商广发证券开发的估值选基工具较为好用,基本分析功能一应俱全!

❶ 两市63个主流指数全覆盖

从价值到成长、从大盘大小盘、从深证到上证、从行业到概念,涵盖了63个主流指数。

❷ PE、PB、ROE、股息率等重要指标全具备

常用的估值指标基本全部涵盖,并且PE和PB两大核心参数附带了百分位分析,让你对指数所处估值位置一目了然。

❸ 相关基金一网打尽

点开每一个指数,都能迅速定位到相关基金产品,免去了自己查找相应基金产品的烦恼。

另外,在证券公司买指数基金还有一个天然便利:交易所场内的ETF和LOF类指数基金也都能通过股票账户实现一键购买!

延伸阅读:据悉,广发证券正在开展 “818理财节”回馈活动,即日起至8月30日,主要推出四大活动模块,借助寓教于乐的活动形式,为用户传达科学理财、理性投资的财富理念。

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