作者| 猫哥
来源| 大猫财经(ID:caimao_shuangquan)
最近一段时间，软银老大孙正义的日子不太好过。
本来打算免费提供100万个新冠病毒核酸检测试剂盒，帮助日本民众对抗疫情。结果被喷惨了。
“蓄意造成日本医疗崩溃”， “上升的数字将引起恐慌”，“就是想毁灭日本”……日本网友铺天盖地的谩骂声席卷评论区，反对者中甚至包括很多医疗行业专业人士。有人干脆给他扣了个大帽子——公然和日本政府作对。
2小时后，孙正义宣布，不捐啦！
过了两天，他不死心，又宣布要捐100万个口罩，结果还是一样，同样引来质疑声一大片。
这两年孙正义真是流年不利，捐赠被骂，引以为豪的投资能力也被接二连三的亏损打击的一塌糊涂，出资人们已经不太相信他的投资眼光了。二月初的时候，孙正义的愿景基金二号还被曝出募资不顺，即使软银自掏腰包兜底，资金规模也远远达不到预期的募资总额。
自从在Wework身上遭遇滑铁卢后，前世界首富身上的投资光环就开始日渐散去，软银也头一次尝到了失败的滋味。绝境中的他不得不把希望寄托在了自己并不熟悉的房地产市场上。
他最近在中国房地产市场投下了两笔大赌注。
一笔投给了估值66亿美元的长租公寓自如，另一笔则投给了估值140亿美元的贝壳找房，金额各10亿美元。
对孙正义来说，押注想要上市的中国二房东，这似乎是他翻盘的最后希望了。
01
1957年的时候，孙正义出生在了日本九州岛一个韩裔渔民家庭。
很多年前，他的祖先是福建莆田人，从福建出海到韩国讨生活；紧接着，他的曾祖父又从韩国漂流到了日本。
漂泊的历史给孙家注入了一种不守规则的野性，这种特质深深刻在了孙正义的一生之中。
1973年，循规蹈矩的学校让他看不到希望，年仅16岁的孙正义就自己跑去美国留学了。入学第一年就申请了跳级，直接从高一跳到了高三，紧接着又参加了高考，直接进了伯克利的经济系。
那个时候的美国还没有游戏机的概念，大学里的年轻人除了喝酒就是跳舞，日子枯燥的很。借着在老家的关系，孙正义把日本游戏机运到美国贩卖，就这么赚到了人生中的第一个100万美元。
没过多久，他又同伯克利的莫泽尔博士共同开发了一款语音翻译机。利用名震一时的美国喷射推进实验室的资源，孙正义说通了夏普公司的部长佐佐木，把专利卖掉赚了人生中的第二个100万美元。
不到三年的时间从留学生变成身价百万的富豪，19岁的孙正义写下了自己的人生规划，很是意气风发：
20多岁时，打出旗号；
30岁，要赚够1000亿日元；
40岁，干一番大事业，来一场生死决战；
50岁时，营业规模达到1兆日元。
60岁时，把事业接力棒传给下一代，自己回归家庭，颐享天年。
02
等到快毕业的时候，孙正义把自己的小公司卖给了合伙人，打算回日本大干一场。对未来的创业方向，他有着很高的要求，最少要满足三点：
● 第一，必须能使他兴趣不减的喜欢50年以上；
● 第二，这个行业必须很独特；
● 第三，必须在10年内，成为行业的领先者。
在美国的大学生活让他看到了软件和个人电脑的潜力，也让他决定建立自己的软件销售公司。1980年，东拼西凑了1亿日元的孙正义成立了软银，开始了第二次创业。
1981年的下半年，孙正义砸了800万美元租下一个展厅，免费给其他软件公司使用。谁也没想到，愿者上钩的策略竟然真的钓到了大鱼：
不仅和世界最大软件公司哈德森签订了独家代理合同，在短时间内筹到3000万美元，迅速占领了日本的软件市场；还创办了几本当年非常热门的软件杂志，与自己的软件销售生意相互辉映。
等到1992年的时候，软银已经成了日本软件行业的巨头。即使是在日本经济崩盘的1994年，软银仍然保持了逆势上涨的劲头成功上市。
1995年，五个准备创业的学生找到孙正义。仅仅30分钟后，孙正义就向当时还在一个小窝里自娱自乐的雅虎投了200万美元；后来软银又追加了1亿美元拿到了雅虎33%的股份。
仅仅一年之后，雅虎成功在华尔街上市。
1999年，他又用2000万美元打开了阿里巴巴的宝库；2014年，随着阿里巴巴上市，孙正义也成了投资界的神话。
有人算了一下，在过去20多年里，孙正义投资了800多家互联网、科技企业，成功获利的企业有40家，赚了1700多亿美元。其中的1600亿，是从阿里巴巴一家企业身上赚来的。
03
阿里巴巴前CEO卫哲曾经给孙正义取过一个“十倍先生”的外号，因为每次讲起一个商业模式的时候，他都会先问能不能把这个做到十倍规模。
在孙正义这里，靠资本运作扩大规模、抢占市场、最后上市套现的套路已经是轻车熟路了。
2016年10月，孙正义宣布成立愿景资金，目标募资金额1000亿美元，号称要重塑全球科技版图。凭借着雅虎和阿里的成功，看重孙正义眼光的投资人纷纷投钱，沙特王子自己就掏了450亿美元。
VR、物联网、人工智能、Doordash、英伟达、Flipkart，以及通用汽车GM Cruise20%的股权……一笔又一笔的钱砸出去，一次又一次的追加。
不光出手阔绰，给钱也痛快，而且越是疯狂的故事越有价值。
但是，从一大堆的科技项目中挣到大笔钱之后，孙正义开始迷恋上跟房屋地产相关的项目。
他先是遇到了亚当诺伊曼的Wework，孙正义只花了20分钟就敲定了44亿美元的投资，紧接着，又先后投入30亿美元和20亿美元。
按照他的说法，“软银坚信人们的工作方式正在经历巨大变革。WeWork处于这场罕见革命的前沿。”
2018年末，WeWork兴冲冲得提交了上市申请。但随着投股文件的正式披露，疯狂扩张背后的隐患却再也藏不住了——谁都没想到，WeWork连会赚钱的二房东都当不好。
除了租房所需的租金、水电、宽带等场所成本外，公司还要负担运营团队高昂的工资和不菲的装修费用；
不仅盈利遥遥无期，公司创始人大手大脚的花钱习惯也一直没改过。除了靠各种手段敛财、套现之外，还花了6000万美元买了架私人飞机。
有人算了一笔账，在2019年上半年，WeWork每获得1美元收入就要亏损约2美元。别人做生意都是薄利多销，WeWork是规模越大越亏钱。投资者不再买账，泡沫破的也很快。
仅仅用了不到8个月，WeWork的市值就跌去了九成，巅峰时期的470亿估值只剩下了个零头。为了活下去，甚至还需要软银自掏腰包续命。
曾被他寄予厚望的美国二房东，最终变成了软银身上的一道不可愈合的伤疤。而孙正义累积投入的180亿美元，最终也逃不过血本无归的下场。
04
WeWork这个办公室二房东只进不出，孙正义头疼的还有同样烧钱的OYO。
2012年，年仅18岁的Ritesh Agarwal在印度创办了Oravel，这也是我们今天OYO的原型。虽然业务也不过就是在线订房的老一套，但在住宿条件不太精致的印度还是挺受欢迎的。
随着公司不断发展，OYO也兼并了越来越多的酒店和客房，不断扩大的规模和烧钱的模式吸引了愿景基金的注意。在孙正义眼中，这又是一个潜在的行业颠覆者。
2012年8月，OYO启动B轮融资，首次从软银集团筹集到1亿美元资金。从此以后孙正义的软银出现在OYO后续的每一轮正式融资名单中，而且不断加码，累积近15亿美元。
在诸多资本的加持下，OYO很快就宣布在规模上超越了世界传统和成熟酒店连锁品牌，已成为全球第三大连锁酒店。
进入中国后，OYO更是把油门踩死了。截止2019年12月底，OYO已经入驻了全国338个城市，基本覆盖了中国的3-5线中小城市，加盟酒店数量超过1.9万家，客房数量超过78万间。但是，高速增长的同时，口碑也日渐堪忧。
疯狂扩张背后，还是逃不脱亏损换规模的老路。
低价带来的入住率提高覆盖不了一个单体酒店的成本，更无法给OYO酒店带来利润。即使OYO方面单方面修改之前与很多酒店签订的保底协议、砍掉额外的装修支出，可盈利却依然遥遥无期。
根据公开数据，OYO酒店集团的亏损一直在持续扩大，比上一年整整多了6倍。同样是被孙正义看好的“行业颠覆者”，也同样是规模越大亏损越多的吞金兽，如今的OYO也陷入了靠裁员续命的窘境。
看起来目前的策略是，只要能够瘦身、上市，裁再多人也没关系了。
05
只进不出的WeWork、裁员也未必能自保的OYO，被孙正义和沙特土豪们寄予厚望的愿景基金的收益实在是不乐观。
在前不久发布的19年度第三财季报告中，软银的营业利润暴跌99%，从上年同期的4380亿日元暴跌至26亿日元。其中大部分亏损来自于千亿规模的愿景基金。
在前几天的一场私人会议中，孙正义坦白得承认，愿景基金中15%的项目将会破产。
不过紧接着，他又补了一句：“但另外15%的项目将为软银提供90%的利润，2020年、2021年将会是愿景基金的’最佳年份’。”
在这种情况下，急于翻盘的孙正义自然盯上了估值不断提升、而且同样秉承着扩张扩张再扩张的自如和贝壳。为了尽快占坑，他甚至容忍了贝壳老大先于上市前套现的小算盘。前后算一下，他在跟房产沾边的项目上已经投入了129亿美金，差不多小900亿人民币了。
只不过这一次，不知道他是不是又看走眼了。
撰文| 关雎
头图| Ritomm
排版| Seagull
