作者| 猫哥
替大家钱包操心的猫哥又来了。
股市大涨，4300多家公司大涨，零售、消费电子、黄金板块大涨，各自的逻辑简明清晰，但如果你想买，还是要先想想清楚。
黄金的原因不用多说了，就是避险，以前的避险产品是黄金和美债，但现在美债陷入了死亡螺旋，这也是特朗普暂停关税大棒的主要原因，否则美国损失最大。
美债被质疑，那黄金就是唯一的避险好资产了，3300美元可期，黄金企业的财报数据也都不错，宏观环境、价格和业绩相互支撑，世界越乱，价格越不言顶。
零售板块大涨，还是之前说到的内循环、统一大市场的政策延续，这次是商务部联合多部门启动“购在中国”系列活动，推动内外贸联动，海南等地出台百亿级消费补贴政策，直接拉动海南板块大涨5.7%，这种政策驱动型的板块走势，如果短期有政策持续跟进或者力度超预期，有大牛股出现的可能。
这还不是简单地看命，目前看，今年经济的胜负手就是消费，肯定是政策主要的发力点，国芳集团走出七板行情，已经看出资金的共识，但最后能达到什么程度，猫哥觉得除了在生产端的补贴，也需要在收入端增加补贴。
因为补贴的存在刺激了消费，如果单看消费的数据那肯定就会扩产能，如果太乐观太盲目，就需要新一轮去库存，但总的来说，老百姓花钱越来越谨慎，消费要持续发力，还要在收入端有实际的增加，要么是涨工资，要么是有财富效应，房地产难点，那是不是该把股市整起来呢？
现在看，是这么计划的，具体看效果吧，猫哥整体比较乐观。
最后来说说这个消费电子的大涨，一般认为就是因为特朗普暂停了关税大棒。
这个信息非常乱，先是4月11日，美国海关说豁免关税，外界就说特朗普怂了，然后可能他就被刺激了，说根本没有豁免关税这个说法。
各说各的，周末各大机构、律所都在那抱着原文分析，讨论豁免关税到底啥意思，具体该怎么申报，看的是一样的文件，但理解各自不同。
其实特朗普说得可能没错，他这次其实给咱们挖了个大坑，还不是简单的头脑混乱。
为啥这么说呢？
美国海关说的豁免关税，是把这个商品转移到了新税则号下，比如智能手机是从HTS 8517.12类转移至 8517.90类，这么一来，税率就变为“阶梯式复合税”，这里面有个关键词就是看“美国成分”。
举个例子说吧。
比如一台中国组装的iPhone，若美国成分（包括芯片、软件、设计等）占30%，那就仅仅对非美部分的70%征收10%的关税，美国成分不收税，那综合税率约为10%。
但假设中国企业出口美国的一个手机，美国成分未达20%，则需缴纳145%的“对等关税”，还要叠加10%的基础关税，综合税率仍高达155%。
那他为啥要这么搞呢？四个原因：
1、这就是给了越南这类国家一个选边的时间，那他们肯定要增加产品里的美国含量，而要摆脱中国供应链；
2、被豁免的20类商品中，美国企业占据80%的供应链主导权 ，中国企业若想维持成本优势，必须长期接受美国技术标准，例如要求芯片设计必须符合美国专利池规范，要接受技术审查和知识产权让渡，变相强化美国规则话语权。
3、降低通胀，电子产品在美国cpi里的比例不低；
4、苹果这些公司游说力度很大，股价跌了很多，总不能被他弄死吧。
总之他是用这个“美国成分”比例，要强硬在这些产品里增加美国元素，剔除中国供应链。
总之吧，今天消费电子的大涨，很可能是想当然地认为豁免关税就是回到原来的关税，其实完全不是，还要看特朗普今晚怎么定义半导体的关税，对于说变就变的特朗普来说，一切皆有可能。
所以，还是要当心啊。今天就到这里吧。
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