指数投资新工具来了!

指数投资新工具来了!
2021年11月25日 20:37 七七读财

 文:七七(ID:se7enmoney)

这两年,ETF是备受关注的投资品种。最近,ETF大家族有新增了一个成员—指数增强型ETF

11月15日,国内首批5只指数增强型ETF产品正式获批,分别是在华泰柏瑞基金、国泰基金、景顺长城基金、南方基金、招商基金5家基金公司旗下,这周已经有4只开售了。

获批的5只ETF中,有3只跟踪的是中证500指数,2只是跟踪的是沪深300指数。

指数增强ETF跟普通的ETF有什么区别呢?

普通的指数ETF,是完全复制指数的策略,指数包含哪些成分股,基金经理照搬就可以了。

像目前规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF,基金的走势跟沪深300指数的走势几乎是一样的。

而指数增强型ETF在投资策略上不完全被动跟踪指数,会给一部分主动管理的仓位,让基金经理自主发挥,来博取超额收益。

很多小伙伴应该注意到,现在市场上也有不少指数增强型基金,那么指数增强ETF跟它们的区别又在哪儿呢?

这两种产品在投资策略上是一样的,都不完全被动复制指数,会留有一部分主动管理的仓位。

不同的点在于,传统的指数增强基金属于场外基金,只能在场外交易,只要是在当天收盘前下单,所有交易都是按照当天的基金净值来确认,买入卖出需要几个交易日的时间,资金利用效率较低。

指数增强ETF则可以在场内交易,投资者能实时把握到盘中的价格,卖出基金后,资金即时到账可用,大大提高了资金的使用效率。

普通增强型基金要等到基金报告披露时我们才能看到持仓,而增强型ETF会每天公布持仓信息,运作模式更透明

在手续费上,场外基金的费用要比ETF高出一截,一般综合费率在1-1.2%之间,要是持有期不满七天,还要被收取1.5%的惩罚性赎回费。而场内ETF的交易费用一般只要万分之五,要便宜不少。

指数增强型ETF股票仓位还要更高。

之前我们说过,ETF基金是实物申赎,申购赎回要用一篮子股票去交换,基金经理就不需要预留现金来应对大额赎回,理论上可以让ETF保持着100%高仓位运营。

而现金申赎的基金则要预留5%的资金,因此指数增强型基金的仓位通常是在85%-95%。

不过,持有的股票仓位高有利也有弊,追求高收益的同时也带来了更高的风险。

所以大家看到了,指数增强ETF采用的是增强策略+ETF运作形式,叠加了两者的优势,让基金既能博取到相对指数的超额收益,又能使得交易便捷高效,是值得我们以后长期关注的投资品种。

指数增强ETF说到底还是指数基金,要不要买入还得看估值高低。目前沪深300和中证500指数都处于估值适中的状态。

开售的4只基金也都处在募集期,还没上市,大家可以再等等,到上市交易时再入手。

一般来说,基金规模比较大的,指数增强效果会下降,倒是大家在挑选基金的时候,还要结合基金规模进行考虑。

指数增强型ETF波动肯定会比一般的指数基金要大,追求稳健的小伙伴要做好心理预期。因为还可以实时交易,大家也要注意追涨杀跌的问题。

财经自媒体联盟

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