科技股带动创业板上演逼空行情，三主线抓住后市投资机会_

2月14日（周五）早盘，两市低开高走，半导体板块涨停潮，5G、消费电子等科技股大涨，带动创业板指涨1.72%突破2100点，为2016年12月来首次，再创三年来新高上演逼空式上涨。

虽然新冠病毒疫情形势当前依旧严峻，但是丝毫不影响创业板的强势，自2月3日新年开市以来，截止2月14日午间收盘，创业板累计上涨8.15%。

个股方面，据市场统计的数据显示：2020年以来在剔除2020年上市的新股后，791只创业板个股中有135只个股的涨幅超过20%，其中有6只个股涨幅超过100%。而从创业板涨幅居前的个股来看，其涉及的概念主要为5G、云计算、新能源、国产芯片等，创业板中的硬科技受到资金追捧。

百瑞赢证券咨询分析，受新冠疫情影响，经济下行压力增大，货币政策进入降息周期的可能性加大，资本市场流动性宽松预期加大，给包括科技等在内的题材类股票带来了更多机会。

在全球5G周期、全球半导体周期、全球云计算周期带来的科技产业景气度扩散化的背景下，市场中长期风格大概率难以逆转。在科技产业周期的内生推动力之下，新科技领域依旧是全年业绩趋势较为确定的方面，科技股仍然是一条贯穿长期的投资主线。

经历2018年财务“洗澡”后，2019年创业板业绩出现明显复苏迹象，商誉减值的影响逐渐减弱。截止目前，创业板2019年报业绩（预告）披露接近全部完成，创业板年报预告利润增速大幅改善。数据显示，创业板2019年报预告业绩增速为70.4% ，相对于三季报的下滑7.3%有了极大的抬升。在创业板（剔除商誉减值公司）细分行业中，机械设备、电子、计算机板块的业绩靓丽。

后市行业配置方面，中信建投表示关注三条主线：第一，科技创新转型升级主线。在利率下降的条件下，成长股的估值将持续得到支撑。从业绩预报和业绩快报来看，创业板和中小板的业绩增速都出现较大的增长。利空消息进一步催化了视频会议、云办公等在线行业的发展，推荐云计算、医疗信息化、新能源车等板块。

第二，逆周期调节主线。在利空消息逐步结束之后，逆周期调节将加大力度，基建相关的建材水泥、化工等周期行业以及机械、建筑行业存在一定的机会，有望获得绝对收益。

第三，需求压缩后的恢复主线。在利空消息结束之后，前期被压缩、后期重新恢复的需求将成为弹性最大的板块，主要包括地产、家电和家居等行业。

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（作者：王永江执业编号：A0840616100002）