随着利率的持续下行，年金产品、增额终身寿的统帅地位不再，投连险上位可期。
受9月底资本市场的大幅提升，保险公司9月份的投连险业绩大增，当月纳入统计的 217 个投连险账户中有 205 个取得正收益，占比 94.47%。当月投连险账户单月平均收益为6.90%，收益率名列前列账户包括：光大永明指数型（22.26%）、国华1 号进取型（22.15%）、中英指数型（21.55%）、平安精选权益（20.12%）、工银安盛进取（19.33%）。
具体来看，指数型投资账户中，9月当月表现突出的账户有：光大永明指数型（22.26%）、中英指数型（21.55%）、中英指数增强型（18.48%）。
激进型投资账户中，9月当月表现突出的账户有：平安精选权益（20.12%）、工银安盛进取（19.33%）、中美联泰大都会股票型基金（18.81%）、华泰进取型（18.35%）、中美联泰大都会股票型（18.03%）、招商信诺锐取A型（17.71%）。
图：激进型投连险账户表现情况（来源：华宝证券）混合型投资账户中，9月当月表现突出的账户有：国华1号进取型（22.15%）、中美联泰大都会混合偏股型基金（19.04%）、国寿精选价值（19.01%）、联泰大都会混合偏股型（18.72%）、泰康安盈回报（18.34%）、中德安联安赢慧选2号（17.92%）、建信平衡收益型（16.89%）。
图：混合型投连险账户表现情况（来源：华宝证券）保险公司专业投资人士表示，9月市场V型转折，大盘于9月18日触底后开启反弹，月末5个交易日带量长阳，三大指数月线均收大阳线，创业板指涨幅达到38%，创单月涨幅历史记录。月末5个交易日量能回归万亿规模，最后一个交易日达成2.6万亿天量，重要指数普涨，双创、北证50涨幅靠前。申万31个行业系数上涨，其中涨幅较大的是非银金融（36.63%）、房地产（36.22%）和计算机（34.93%），整体市场的大幅上涨，给投连险的业绩带来了正向的提升。
从整个市场的基本面来看，9月制造业PMI为49.8%，超预期回升体现“金九”成色，但整体仍处于收缩区间；8月PPI数据出现回踩，工业企业利润明显走弱，政策到基本面传导仍需等待。9月24日央行、证监会、金管局召开会议，针对货币、地产、资本市场等市场关切议题推出系列政策。9月26日，政治局会议召开，于非常规月份讨论经济，有力地扭转了政策预期。这是9月底市场表现突出的政策因素。
不过，随着10月份开盘首日，大盘走出了历史型的暴涨行情后，管理层吹风，禁止信贷资金违规入市，让市场逐步恢复了常态化运行。
事实上，近年来，随着利率下行，不可不可避免的拉低了整体投资收益水平。对保险公司来说，它是一个负债经营的主体，在低利率时代它面临着一个很大的挑战，就是平均净投资收益率自2018年开始逐级下行，从5.0+%下跌至2023年的3.7%。而其平均保证负债成本可能高于3.5%，因此，利差空间在不断收窄。而对一些经营粗放的保险公司来说，2024年上半年迎来了大幅的亏损。
而资本市场的复苏，对险企来说，最直接的受益者就是投连险。如果按照此前的年金险的给付标准3.5%来算，9月一个月，投连险账户就跑出了年金险约2年的结算利率，TOP投连险账户更是跑出了年金险约6年的结算利率。
从投连险的发展历史来看，1956年，荷兰诞生了世界上第一张投连险保单。1961年，英国出现投连险，当时也称基金连锁保险，此后，投连险开始在全球扩展。
东南亚保险市场的投连险自20世纪90年代推出以来，便成为最受消费者欢迎和认可的理财产品。1999年中国保险市场第一份投连险问世，随即以其兼顾投资与保障的特点，吸引了大批消费者。目前国内市场上，投连险产品有200余款。
相对于传统险种，投连险最大的特点，就是它的净值会波动。尽管投连险有保障和投资理财双重功能，但它的保障功能非常弱，而的投资功能可以理解为是保险下加挂的投资账户，这个投资账户类似于FOF组合，即从基金中优选基金，成为投资险的整体投资标的。
投连险一般均设有专门的投资账户，投资者可以根据自己的投资偏好来选择合适的账户。投连险的投资账户非常透明，在其所属的保险公司官网，一般都能够查到当日净值，也可以通过保险公司官方微信公众号等界面，查询自己的账户变动情况。
目前，国内投连险产品投资账户大致分为6类：一是指数型，资金运作随某一个指数波动，指数跌，它也会跌；指数涨，它也会涨。二是激进型，股票投资占比达到80%以上，风险和收益相对较高；三是混合型，股票占比一般在50%到80%，余下配置固定收益类产品，相对来说是较为稳健；四是债券型，80%以上投资债券市场；五是货币型，80%以上的资金配置货币市场；六是固定收益型，投资范围包括债权计划、不动产计划或固定收益类的信托计划等非标准化资产。
另外，值得一提的是，投连险的买卖还涉及到一些投资费用。主要包括：初始费用，一般为1.5%至2%；退保或部分提取费用，即从投连账户提现需要收取一定的费用，一般安排为第一年到第五年分别是5%、4%、3%、2%、1%，从第六年开始不再收取费用；账户转换费用，由的产品在运行中，如需转换投资账户，可能产生费用，但大部分是免费的；买卖差价，投连险买入卖出差价不超过2%；死亡风险保费，指的是保单死亡风险保额的保障成本，一般仅存在于投连寿险中；
资产管理费，投资账户会产生资产管理费，一般为1.5%到2%。
投连险，是和投资市场高度正相关的投资产品。它未来的市场前景如何？如果我们以美国资产为例来研判的话，假设初始投资为1美元，那么投资于美国不同资产后，它的增值情况会如何？
如图所示，左边这张是名义增长率：如果在1900年投资1美元，那么，到2019年增长的倍数：投资于股市：收益44663美元；投资于长期国债：收益292美元；投资于短期国债：收益76美元。
股票每年收益率9.4%；长债收益率每年4.9%；短债收益率每年3.7%。而从1900年到2019年，美国通胀翻了29倍，也就是任何投资都跑䊨了通胀，除非你拿现金，这一点特别重要：一定要做投资。
其次，从长期来看，投资股票的回报率超过债券，长期国债跑䊨短期国债。
从美国资产的长周期增长情况来看，净值型的产品如投连险，确实还是非常有竞争力的。或许，随着利率的持续下行，年金产品、增额终身寿的统帅地位不再，投连险上位可期。
