项乾消息：10 月 27 日晚，盛天网络（300494.SZ）披露 2026 年第三季度报告。
单季业绩迎来明显拐点：当期实现营业收入 3.18 亿元，同比增长 3.97%；归母净利润 2169.07 万元，同比大增 200.42%，实现扭亏；扣非归母净利润 607.43 万元，同比增幅 118.19%，同样由负转正。三季度盈利修复，标志着公司在资产减值风险基本出清之后，游戏主业、全球化出海、AI 创新业务三条主线同步发力，经营基本面步入修复上行通道。
今年前三季度，公司合计营收 8.81 亿元，同比下滑 6.03%；归母净利润亏损 9684.17 万元。这份阶段性亏损，核心来自上半年约 1.15 亿元一次性资产减值计提，涵盖商誉与游戏资产减值，主要受《真・三国无双 天下》发行周期拉长、《三国志 2017》行业竞争加剧等因素影响。
值得注意的是，在二季度完成减值计提后，商誉相关风险基本释放，历史包袱出清。三季度单季的盈利回暖，印证主业增长逻辑通顺，盈利能力重回上行轨道。
其中，游戏作为基本盘，多款产品梯队成型，展现盛天网络较强业绩韧性，成为本轮业绩修复的核心支撑。
原创机甲 IP《星之翼》是当前主力产品，增长势能突出。该作 3D 机甲格斗竞技属性突出，二季度流水 5431.71 万元，较一季度 2024.53 万元环比大幅提升，境外流水占比超 80%，三季度流水延续增势。产品已完成移动端、PC、主机多平台布局，先后登陆 PlayStation、Xbox；3.0 版本联动《BLACK ROCK SHOOTER》等知名 IP，拿下 Steam 免费专区全球首页推荐，还获评 “中国企业全球影响力年度产品”。
依托产品热度，公司打造 SAC 亚太电竞赛事，第二届赛事已于 10 月底开赛，吸引全球超 1000 支队伍参赛，后续将持续搭建全球赛事体系，推进重点 IP 的电竞化开发。
独立游戏发行线跑出爆款《风暴怕死队》，这款 Roguelite 弹幕射击游戏 7 月 23 日上线 Steam，上线首日跻身畅销榜前五，首周销量突破 10 万份。公司依托 Paras Games 品牌发力独立游戏全球发行业务，持续打磨自研发行能力。
休闲赛道同步布局，放置捉宠小游戏《神奇波比》登陆微信、抖音小游戏渠道，目前处于用户和流水爬坡阶段，为公司开辟新的增长曲线。
出海战略持续纵深推进，采用 “原创 IP + 引进 IP” 双轮驱动模式，成为公司增长的核心引擎之一。
王牌产品《星之翼》出海成效在先，登陆日服后曾拿下日本应用商店榜单亚军、Steam 日区热销榜前列，登顶 Steam 日区榜首；Paras Games 持续向全球输出独立游戏；叠加 SAC 电竞赛事、IP 跨界联动、多区域多平台同步运营，盛天网络全球化版图持续扩张。
在稳住游戏基本盘、推进出海的同时，公司前瞻布局 AI 赛道，聚焦 AI 音乐、AI 视频生成、AI 游戏生成三大方向，搭建 “应用 + 平台 + 算力” 的长期竞争力框架，以 AI 应用出海为战略重心。
业务上，AI 音乐板块持续迭代创作、翻唱、MV 生成功能，完善社区生态；AI 视频生成技术实现突破，从音乐视频垂直场景延伸至通用视频创作，依托歌词解析、角色一致性能力，支持用户一键从创意生成成片；AI 游戏生成则面向海外创作者，借助轻量化开发经验，用 AI 降低游戏制作门槛，快速把创意落地成可体验作品。
值得注意的是，公司现阶段 AI 业务尚处在用户积累、商业化爬坡早期，短期对业绩贡献有限，属于长期投入布局。
公司称，将整体遵循 “科技赋能场景，让娱乐更有趣” 战略，搭建应用层场景创新、平台层能力输出、基建层算力支撑的三层架构，推动业务从国内走向全球。
此外，10 月 28 日，盛天网络同步公告，计划出资 3000 万元，通过专项产业基金间接投资紫光计算机。紫光计算机是智算、算力基础设施领域代表性企业，本次对外投资，意在深度跟进智算行业技术路线、商业模式，补齐 AI 产业链布局，和公司内生的 AI 应用、AI 平台业务形成资源、能力协同。
整体来看，随着一次性减值风险充分出清、游戏产品周期向上、全球化红利持续释放、AI 布局逐步落地，盛天网络轻装上阵，有望在本轮行业周期中打开新的成长空间。
