7月16日，A股三大指数震荡飘绿，资金呈现明显的高低切换特征。中药板块兼具医药、新消费与高分红的多重属性，成为资金“香饽饽”，截至13:41，全市场规模领先的中药ETF汇添富（560080）涨2.68%，近5日获资金净流入近3000万元！
截至13:37，中药ETF汇添富（560080）标的指数成分股大多飘红。片仔癀罕见强势涨停，同仁堂涨超6%，华润三九、东阿阿胶涨近3%，云南白药涨超2%，白云山涨超1%，达仁堂、以岭药业、吉林敖东小幅跟涨。
【中药ETF汇添富(560080)标的指数前十大成分股】
截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，宏观政策端近期利好频出，持续为中药行业注入强心剂。
7月14日，国家医疗保障局发布《关于公布通过2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整形式审查的申报药品名单的公告》，其中当归六黄汤、九味黄连解毒软膏两款中成药调整为通过形式审查，总计56种中成药通过2026年医保目录形式审查的药品名单。
7月13日，《国民健康"最新五年"规划》印发，明确"以数智化转型、中西医协同为牵引"，部署"健全中医药服务体系""加强中药制剂、经典名方发掘转化""推广普及中医养生保健方法""高质量建设中医药海外中心"等举措，为中药行业未来五年提供系统性制度支撑。
7月10日，《中医药振兴发展"最新五年"规划》获批，将中医药提升至与生物医药并列的"战略性新兴产业"，要求各有关部门加强组织领导，形成推动中医药振兴发展的政策合力。
7月9日，新版基药目录时隔八年更新，中成药大幅扩容。新版《国家基本药物目录（2026版）》发布，中成药新增48种，占比约40%。基药目录是公立医院强制采购清单，入选品种有望实现院内快速放量。
7月9日，有关部门发布中药品种保护新规征求意见，明确中药品种进入保护期后，不再受理同名同方药注册申请，从制度层面确立保护品种的市场独占地位。
资金面上，近期市场科技板块震荡显著加剧，资金呈现明显的高低位切换特征。中药板块兼具低估值与高股息特征，在低利率环境下配置价值凸显，成为资金高低切换的承接方向之一。
【基药扩容+供给出清，中药政策面利好密集落地】
新版基药目录时隔八年更新，中药品种大幅扩容。2026年7月9日，多部门联合发布《国家基本药物目录（2026版）》，新版目录共收录药品794种，其中中成药318种，较2018年版新增48种。
华泰证券指出，一方面，由于医保品种众多，医院入院着重筛选基本用药、国家谈判、国家集采等目录品种，因此基药目录品种入院更快；另一方面，国家卫健委指导各地推行“986”备药率考核，基药目录品种使用比例亦纳入各级医院考核，因此基药目录品种上量更快。中成药进入基药目录后收入有望放量, 大品种（20亿以上）进入目录后有望收入平稳增长、中小品种（1至5亿）进入目录后三年收入有望翻一倍以上。
此外，2026年7月1日，《中药注册管理专门规定》正式执行，其中中成药说明书【禁忌】【不良反应】【注意事项】中任何一项仍标注"尚不明确"的，再注册申请依法不予通过，批文面临注销。机构指出，中成药再注册、集采、基药目录调整均聚焦价值驱动，行业供给侧持续改善，中小企业有望加速出清。
（来源：华泰证券20260710《药健康行业动态点评：独家中药有望受益于基药目录更新》；中邮证券20260713《医药生物行业报告：新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容》）
【成本端：中药材价格下行，开启毛利率修复周期】
中药材价格已告别历史极值高位，成本正进入实质性下降通道。追踪核心大宗品种和名贵药材的价格走势可见，原料价格已明显脱离非理性暴涨阶段，步入明确的单边下行区间。与此同时，终端市场核心大单品的零售价仍保持刚性。这样一来，上游采购成本下降的红利叠加企业自身库存周转的时间差，两者错位兑现将共同构筑出极具爆发力的毛利修复"剪刀差"。
【财务端：库存出清在即，盈利拐点将至】
中信证券指出，当前中药行业整体去库周期已步入尾声，产业链上下游实现轻装上阵。板块渠道调整成效显著，核心标的应收账款规模与账期保持稳健，彻底排雷减值隐患；同时经营性现金流展现出持续强劲的造血能力，全面印证了本轮基本面反转的高质量属性。
（来源：中信证券20260630《中药｜成本下行叠加去库尾声，开启高质量盈利修复周期》）
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