这类基金,买入就赚30%??

这类基金,买入就赚30%??
2020年02月19日 20:32 达人说钱

导读:定增基金经历过最炽热的盛夏,也经历了最凛冽的严冬。2017年“定增新规”和“减持新规”出台后,定增基金便坠入谷底,两年多都没爬出来,没想到,在正要枯萎的时候,迎来了春风细雨,2月14日,证监会出台再融资新规,“海陆空”一体式全方位松绑。交易价格低于基金净值,八折买股票的双安全垫下,定增基金能再现荣光吗?

1,冬天里的一把火

定增呢,就是定向增发,面向特定投资者非公开发行,不是有钱就一定能买到。

这属于再融资的一种。国内目前一般都是低于当前股价来发行的,而代价就是,会有一个锁定期和卖出限制等等。

2月14日出台的再融资新政,具体的和现行规定的区别,总结下来,有五个核心要点

1、不怎么赚钱的创业板公司也能再融资了:取消公开发行资产负债率不低于45%的限制,非公开不再要求连续两年盈利,没有盈利限制,创业板多出161家公司可以定增了。

2、可以找更多人,发行更多股份了:发行股份数量的上限由发行前总股本的20%提升至30%;将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名,统一调整为不超过35名。

3、可以更便宜的卖了:发行底价由九折改为八折。

4、可以更爽的减持了:锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制。

5、时间更充裕了:将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

详细的,可以看下面这个表:

2,现存的产品

政策了解了,接下来bo姐重点来给大家分析下这里面的投资机会。

在2017年2月证监会发布“再融资新政”和2017年5月发布“减持新规”后,锁价定增与竞价定增规模都是跳崖式暴跌。

定增类产品是死的死,逃的逃,就连曾经的定增王财通基金,也在清仓大甩卖后偃旗息鼓。

根据好买基金的数据,bo姐找到了现在市场上的下面这20只定增基金,大多是2015年到2016年成立的。其中四只是九泰的产品:九泰锐智定增、九泰锐益定增、九泰泰富定增、九泰锐富事件驱动,都是在交易所上市的LOF基金,均有一定的封闭期。重点来看下这几只产品的业绩情况。

九泰锐智定增和九泰锐富事件驱动成立较早,分别是2015年8月14日和2016年2月4日成立的,一个是今年8月14日到期,一个是2021年2月4日到期。

截至2月18日,九泰锐智定增(168101)的累计净值回报是81.78%。其中大部分收益来自从去年12月到今年2月18日。

基金的持仓多为立讯精密等科技股,最近三个月很多在科技股行情中取得了30%、40%的涨幅。

赣锋锂业等更是在新能源汽车的风口下翻倍。

基金目前最新规模是4.42亿,基金净值是1.453,交易价格是1.389,折价率4.4%。这意味着,现在买入,以后基金用8折的价格参与市场的定增项目,就有着24.4%的安全垫(因为基金净值更新滞后,折价率存在误差,下同)。

相比九泰锐智定增,九泰锐富事件驱动(168102)的收益就比较差了,大幅跑输指数。目前基金净值是1.209,交易价格1.12,折价率7.36%。最新规模7.55亿。

九泰锐益定增和九泰泰富定增分别是2016年8月11日和9月26日成立的,将会在2021年8月10日和9月24日到期。相比前面两只,这两只还有一年半左右的存续期,更有希望吃到政策红利。

九泰锐益定增(168103)同样没能跑赢指数,目前基金净值1.226,交易价格1.105,折价率9.87%。最新规模24.90亿。

九泰泰富定增(168105)则取得了4.41%的超额收益,目前基金净值是1.3035,交易价格1.188,折价率8.86%。最新规模3.85亿。

四只产品中,九泰锐益定增的折价率最高9.87%,如果8折买入股票,安全垫可以达到30%左右,似乎是一门很划算的失意。

下面是四只产品的详细数据对比:

3,是好机会吗?

当然,天上不会白白掉馅饼,在投资前,还要再搞清楚几件事情。

1、8折买入股票,指的是后续参与定增买入的股票,当前持仓的股票,不存在这一安全垫的。同时实际操作中,定增价很可能高于8折的底价。

2、交易价格低,一个重要原因是流动性比较差。低价买的,想在到期前出手,可能也得低价卖。

像是这次,九泰锐益赎回比例不足0.1%,闹得沸沸扬扬的。

2020年2月4日至2020年2月7日,以及2020年2月10日,九泰基金开展第七次受限开放申购、赎回业务。5个交易日时间,有效赎回申请份额合计1.72亿份,赎回份额的确认比例(申购确认份额/赎回申请份额)只有0.0977%。而在2月7日,所有赎回申请甚至全部失败。

也许之前你以10%以上的折价率买了,但是这次想退出,也得继续在场内以折价交易

3、更高的费用。九泰的这几只定增基金,一年的综合服务费用在2.25%,这已经是私募的水平了。我们知道,一般优秀的主动管理型公募基金,费用差不多是1.75%。指数基金更是在1%以下。这个费用算是蛮高的了。而能不能跑赢沪深300,并不好说。

当然啦,目前市场上热度又起来了,水涨船高,到期日并不远,有比较高的折价率,还是存在着一些赚钱机会的。

此外呢,现在很多基金公司也在摩拳擦掌,准备推出定增产品。

Bo姐认为啊,在前面这几个月发行的产品,还是蛮值得参与的。

今年啊,2019年创业板净利润增速中位数为12.5%,相比2019年三季度的5.6%及2018年的5.7%改善明显。

现在很多中小创公司,都有着强烈的融资需求,低价布局下中小创成长股,是个不错的选择。

同时呢,之前定增低迷,积累了不少好项目。截止到2月14日,未发行的竞价类定增项目合计72个,计划融资1091亿元。大量项目推出,但资金一时还跟不上,会有较高的折价率,也有较多的优质资产可以选择。前面几个月,会是不错的政策红利期。

具体买啥产品,等各家基金公司搞起来了,bo姐再给大家选~

文章来源:小波思基;作者:bo姐。大号V信那里,喜欢bo姐文章的朋友,可以搜哈关注~

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