国内134家券商总资产不及一家摩根大通,金融开放倒逼券商大并购

国内134家券商总资产不及一家摩根大通,金融开放倒逼券商大并购
2020年09月22日 08:39 AI财经社

文 | AI财经社 冯圆圆

编 | 孙静

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相比于此前频繁传出合并消息的中信证券中信建投国金证券国联证券的合并倒是“闷声干大事儿”。9月20日,国联证券和国金证券双双发布公告,对合并一事予以确认,由此成为2020年第一例券商合并的案例。

今年第一例券商合并低调完成

公告显示,国金证券控股股东长沙涌金与国联证券已签署股份转让协议,且国联证券将向国金证券拟全体股东发行A股来换股吸收合并国金证券。

从业务来看,据中国证券业协会公布的经营业绩排名,2019年国金证券实现营业收入39.88亿元,排名第21位,而国联证券则实现营业收入16.32亿元,仅为国金证券的40%,排名第51位;净利润方面,国金证券2019年实现12.99亿元,而国联证券仅实现5.21亿元。总资产方面,国联证券总资产高达469.18亿元,排名第33位,而同期国联证券总资产仅有272.59亿元,排名第55位。

从业务数据来看,国联证券的综合实力并不及国金证券,甚至可以说完美演绎了“小吃大”的并购案例。

而从股东背景来看,国联证券则是国企味道浓厚。国联证券的前三大股东分别系无锡市国联发展(集团)有限公司、国联信托股份有限公司、无锡市国联地方电力有限公司,分别持股22.87%、16.41%及11.22%,均为无锡市国资背景。另一方面,国金证券的前两大股东则分别为“涌金系”的长沙涌金(集团)有限公司、涌金投资控股有限公司。

值得一提的是,在国金证券及国联证券承认合并一事之前,9月18日两家证券便已双双涨停。公告尚未发布,股价却已提前涨停,使得有投资者质疑是否有知情人士提前相关消息并从中获利。

当然,在市场的质疑之下,此谜团仍旧尚待解开。

金融开放或是催化剂,合并有利于对外竞争

自去年11月9日,证监会表示积极推动打造航母级证券公司后,各种有关证券公司将如何整合的猜想便此起彼伏。

众所周知,“航母”的基本要求便是拥有“出海”的实力,但不得不承认,虽然“本土”券商在国内资本市场中优势尽显,但与海外头部券商相比,国内券商的综合实力仍有待提升。

据中国证券业协会统计数据显示,截至2019年12月31日,国内133家证券公司总资产为7.26万亿元,净资产为2.02万亿元,净资本1.62万亿元;截至2020年上半年,我国共有134家证券公司,总资产为8.03万亿元,净资产为2.09万亿元,净资本为1.67万亿元。

而世界知名投行摩根大通集团,其管理的总资产高达2.5万亿美元,按照人民币与美元最新6.7595的汇率计算,摩根大通的总资产高达16.9万亿元人民币。

仅从数据上看,国内133家券商的规模不及一个摩根大通。

中国证监会将于2020年12月1日起在全国范围内取消包括证券公司在内的外资股比限制,这意味着外资可能将加速进入证券行业。

一位业内人士向AI财经社表示,“金融开放是肯定的,外资券商进入中国是很现实的问题。目前国内券商的综合实力和国外券商差距较大,通过这种合并的方式,在以后和外资券商竞争中可能就多了优势”。

民营券商成并购新标的?

从6月开始,市场中便相继流出中信证券与中信建投、第一创业证券和首创证券强强联合的各种消息。尽管“当事人”相继出面澄清辟谣,但消息的流传并未止于公告。

有趣的是,无论是被认为最后可能打造券商航母的中信证券和中信建投的合并,还是第一创业证券和首创证券的强强联合,截至目前均未“成真”。相反,此前较为低调的国联证券和国金证券却成为了2020年的第一起券商合并。

从中信证券到首创证券,前两起“绯闻”的当事人均系国资背景,而此次合并成功的国金证券与国联证券的结合,却是作为国资的国联证券吞入了民资的国金证券。这不禁让人好奇,难道民营控股才是券商合并的“好”标的?

上述业内人士向AI财经社表示,“不仅仅是券商行业,事实上其他国企也在设立并购基金,把产业链相关的上下游并入以增加竞争力。”

那么,目前A股上市券商企业当中,还有哪些民营券商呢?按同花顺行业分类,目前A股上市的47家券商中,除去国金证券,尚有5家券商其实际控制人类型为个人,分别系哈高科即湘财证券、华林证券锦龙股份、国盛证券以及东方财富,其中以东方财富的市值最高,为2105.91亿元。

未来这些券商是否会与“国资”联姻,市场拭目以待。

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