文 |AI财经社 仉泽翔
编 | 嵇国华
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“国家队”再次砸下白酒板块大盘。
9月22日下午，中纪委网站刊发署名文章《记者调查 | 警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》。
文中提到，“临近中秋、国庆双节，以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断，多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧、高端白酒价格持续走高……助推公款吃喝，违规收送节礼等不正之风回潮。”
有权威网站背书，文章威力不可小觑。尽管想象中的大跌并未出现，但在9月23日开盘，白酒板块整体下挫，13只个股下跌，截至收盘，ST舍得跌幅高达5%，五粮液跌幅也一度超过3%，贵州茅台也有0.9%的跌幅。
白酒涨价潮
股价下跌阻止不了酒价的上涨势头。中秋、国庆是白酒消费的传统旺季，9月以来，各大酒企早已停货、提价，冲刺国庆档。
市场研究机构分析，今年一季度因受疫情影响，民众外出的大量减少直接影响了白酒消费。然而，高端白酒的需求自第二季度以来不断释放，不仅飞天茅台价格上涨，五粮液和泸州老窖的批发价也呈上行趋势，高端白酒整体处于供不应求的状态。
在本轮涨价潮中，无一例外，各大厂商涨价的目标均是“白酒一哥”贵州茅台。1499元的建议零售价已经维持两年，但市场早已不接受茅台的建议，单价至少上浮1000元。
“最近两个月里，飞天茅台以每周50元左右的幅度一直在涨，远超去年中秋、国庆的涨价速度。”中纪委网站文章中援引了一位茅台酒经销商的话说，“有涨价的预期在，即使涨不起来经销商也不会亏，囤积在手里的货随后可当成年份酒销售，价格更高。”
在茅台身后，以五粮液和泸州老窖为首的二三线酒企们，尽管销量上不及茅台，但在价格上也却纷纷追赶茅台。
追赶者中调价最频繁的是高端三强“茅五泸”中的泸州老窖，6月以来，泸州老窖针对不同产品，分地区先后进行5次调价，旗下核心单品52度国窖1573经典装在华北(东北)大区的零售价已调整为1399元/瓶。
坐在酱香酒第二把交椅的郎酒也不甘茅台独占酱酒鳌头，9月17日，“为推动酱香产品的价值回归”，郎酒股份在其官方微信公众号上一次性调整了旗下八款酒的价格，其中53度红花郎酒红十计划外配额价为379元，建议零售价为498元；53度红花郎酒红十五计划外配额价为579元，建议零售价为698元；53度青花郎酒计划外配额价为1179元，建议零售价为1499元。
此外，剑南春东方红、52度红西凤等二三线酒企的重点产品也开始围绕“1499”这个价格做起文章。
尽管价格战打得热火朝天，但在实际销售中“云涨价”的现象仍然存在。AI财经社注意到，在电商渠道中，除茅台旗下产品外， 其他酒企均存在打折促销的情况，标价1198元的青花郎在折扣下仅需968元；国窖1573在优惠后也不足千元；优惠力度最大的是五粮液，标价1493元的52度普五叠加优惠后仅需1069元。
谁在消费“茅台”
这已是两个月以来，官方媒体第二次对白酒企业集中喊话。
7月16日，《人民日报》海外版旗下新媒体平台“学习小组”发表文章《变味的茅台，谁在买单》。文章指出，十八大以来，在反腐的持续高压下，茅台经常伴随着官员落马而登上新闻头条。从大老虎到小苍蝇，茅台酒频频现身，成为官场腐败的“硬通货”。文章刊发后，贵州茅台应声大跌7.9%，一天内市值蒸发1739.94亿元，并引发白酒板块的整体下挫。
此次中纪委官网刊文覆盖面更广，文中直接点名的酒企包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河、红星、舍得酒业等。
“舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。”文章写道。
文中集中点出，山西、山东、广东等多地纪检监察机关已在中秋、国庆两节到来前，通报了包括公款吃喝、违规收受名贵特产类礼品等在内的一批典型案例。同时，各地还专门派出监督检查组，赴大型商超、酒店等调取销售记录和发票，检查有无单位用公款购买购物卡、高档酒水以及公款吃喝、违规接待等问题。
官媒连续喊话让市场不禁想起2012年八项规定出台前夕市场上的无序场面。彼时，白酒消费，尤其是茅台消费成为不少国企、政府单位的隐形支出，有媒体将其称之为“茅台成本”。
随着反腐的深入和酒鬼酒的塑化剂风波，白酒行业黄金十年被强行打断，供过于求现象日益严峻，厂商和经销商囤货、压货的积弊也日渐暴露，强势如茅台也出现零批倒挂的现象，市场价一度低于千元，五粮液更是在这一轮市场出清中直接让出“白酒一哥”的位置。
8年过去，白酒行业早已摆脱深度调整区。国海证券研报指出，拜国内经济增长所赐，人们收入的增长让白酒消费在未来将向品牌名酒集中。自2012年八项规定出台之后，经过多年调整，白酒行业的需求结构也有所改变，逐渐摆脱对政商消费的依赖。目前，大众消费需求约占国内白酒消费的45%，行业周期性开始减弱。
既然政商界的白酒消费正在退潮，谁又在为白酒买单？
《2019 胡润百富高净值人群生活方式与品牌倾向调研》显示，茅台作为非传统奢侈品牌入选高净值人群最青睐的奢华品牌，排名第六。宴请偏好白酒和葡萄酒，送礼偏好洋酒和白酒，自饮偏好葡萄酒和啤酒，收藏偏好洋酒和葡萄酒。
所谓高净值人群，即可投资资产超过1000万元的人群，贝恩咨询认为，2020年，国内这一人群的总数将达到250万人以上。
因此，财经评论员郭施亮撰文表示，在白酒股大幅上涨的背后，政策层面上已有降温的措施，但影响高端白酒股价上涨的因素，并不是一两次降温措施就可以熄灭，最重要的还是要看市场的真实需求以及资本对高端白酒股的盈利预期。
