文 | AI财经社 姜弋
编 | 孙明
京沪高速铁路票价调整，A股上市公司京沪高铁公司的价值或也将被重新衡量，上市以来的股价“熊途”或将迎来转机。
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京沪高铁公司此前表示，为对京沪高速铁路票价进行优化调整，将自12月23日起开始实施票价调整方案，并实行浮动票价机制，改变目前执行的固定票价的做法，以现行执行票价为基准价实行上下浮动。目前，12月23日的火车票已开始发售，可以通过对比12月22日、23日的票价看到调价情况。
11月26日下午，AI财经社根据铁路12306官网统计12月22日、23日北京始发上海到达的高铁车票价格（共29趟列车班次），看到部分车次票价上涨，部分车次票价下调。
票价有升有降和旅客对图定旅行时间、席别服务的不同需求有关。
AI财经社从统计数据中注意到，按出行时间来看，在“北京-上海”车程5小时以内的车次中，各席别票价全部上涨，耗时在6小时左右的车次则大多下调了票价；而按座位等级来看，各车次的二等座、一等座票价有升有降，各车次商务座票价则均大于等于原价。
具体来看，根据此前公告，京沪高铁公司将“北京南站-上海虹桥站”全程列车二等座最高执行票价调整为598元，涨幅8%；最低执行票价调整为498元，降幅10%。全程列车商务座最高执行票价调整为1998元，最低执行票价为1748元。
值得注意的是，执行票价的调整未来将更加灵活，不同的客流情况或也会对具体的票价有所影响。
京沪高铁公司相关负责人此前表示，自12月23日起，公司将根据客流情况，区分季节、时段、席别、区段等，建立灵活定价机制，实行优质优价，有升有降。各站间执行票价将以公布票价为上限，实行多档次、灵活升降的票价体系，为旅客出行提供更多选择。
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实际上，调价（尤其是提价）对于高铁来说是个较为“尴尬”的问题。由于铁路客运的公共属性，高铁定价需要在公益和商业间寻找平衡。
AI财经社此前曾报道，虽然发改委2015年已明确将高铁定价权下放至企业层面，允许铁路运输企业依据相关法律法规自主制定客运票价，但同时也强调，企业要充分考虑社会承受能力，根据市场供求状况合理确定试行运价水平。或因如此，京沪高铁从2011年6月开通运营以来一直执行单一票价。
“九年多来始终执行单一票价，未能体现出产品结构的差异化和优质优价的原则”，京沪高铁公司也在此前的调价公告内表示。如今，京沪高铁公司通过调整票价希望提高定价市场化程度，此次票价优化调整对公司短期利润敏感性、长期股东回报的影响需等待时间考量。
从经营层面来看，票价调整将对京沪高铁公司的两大主业之一——客运业务的营业收入产生影响。根据京沪高铁公司2019年年报，这部分业务在2019年录得156.45亿元营收，约占总营收的47.49%。
京沪高铁公司日前表示，此次票价优化调整对公司业绩的影响具有一定的不确定性。不过，此前拟实行浮动票价机制消息公开后，已有多家券商在研报中分析称，预计票价改革将增厚京沪高铁利润。
其中，国信证券认为，以2019年财务数据为基础，假设京沪线本线客票价格平均上浮10%，则利润可提升约9%。浙商证券则分析称，假设本次票价调整至上限，以二等座为基准价格涨幅为8.14%，测算可增厚净利润7.04%。
不过，对于被外界冠以“最赚钱高铁”名号上市的京沪高铁公司来说，此次票价调整能否让其扭转股价低迷局面，仍是未知数。
今年1月16日，京沪高铁公司在上交所主板挂牌上市，每股发行价为4.88元。上市首日，京沪高铁股价开盘后一度涨停，涨超43%。截至当日收盘，报6.77元，涨38.73%。
此后，受新冠疫情影响，京沪高铁公司的旅客运输服务收入和路网服务业务收入均大幅下滑，股价在春运期间攀至高点后也一路走低。截至11月26日收盘，京沪高铁报5.69元/股，总市值2794.16亿元，较上市首日已跌去530亿元市值。
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