文 | AI财经社 王超
编辑 |孙明
结束与今世缘（603369.SH）的两年“恋情长跑”后，景芝酒业这一次分手只用了一星期。
1月17日，ST亚星（600319.SH）公告宣布终止收购景芝酒业。关于原因，ST亚星公告称：“未能就收购涉及的经营性资产范围达成一致，尤其是白酒及白酒业务衍生经营性资产（酒文化、文旅产业资产等）”。
这距离1月11日披露拟筹划重大资产重组仅仅过去7天。此前，ST亚星已连续6个交易日涨停。
在ST亚星发布收购公告后的一周，监管曾多次问询。上交所分别于1月11日、1月14日两次对该次重大资产重组相关事项发出问询函，但截至17日ST亚星未予回复并披露有关内容。
1月18日，ST亚星开盘即跌停，目前为7.24元/股，单日跌幅为4.99%。
两次“联姻”均未成行
一个星期以前，ST亚星发布《关于筹划重大资产重组暨签订现金收购景芝酒业白酒业务控制权意向性协议的公告》显示，其拟以现金形式收购景芝酒业白酒业务控制权。
双方于2021年1月9日签署完成《合作意向协议》，随后各方继续积极推进本次重大资产重组相关工作，就本次交易涉及的核心事项逐步深入洽谈。彼时，双方约定，交易对价的支付方式为现金支付，预计将构成重大资产重组情形。同时，景芝酒业董事长刘全平还将担任ST亚星董事，交易预计将构成关联交易。
这并非景芝酒业第一次寻求并购。此前今世缘就曾有过意向，但因各种原因，一场被认为“合则两利”的联姻并未完成。在今世缘终止收购1个月后，ST亚星与景芝酒业的牵手被寄予厚望，“鲁酒第一股”呼之欲出。
不过，在ST亚星发布拟收购协议后，多次收到上交所问询。11日，交易所要求ST亚星披露景芝酒业的详细财务数据和相关交易安排，要求两个交易日内回复；14日，上交所要求ST亚星说明景芝酒业及其关联方核实是否存在内幕交易等违规行为，也要求两个交易日内回复。
随着重大资产重组宣告终止，监管层也于17日火速下发问询函，要求上市公司说明短期内发生重大变化是否审慎，原因是否说明完整外，对于双方产生的分歧，也要解释清楚。
另外，对于在1月11日和1月14日的两次问询，ST亚星并未及时回复。对此，监管部门要求上市公司尽快回复并履行相应的信息披露义务。
公开资料显示，ST亚星主要从事新型化学材料的开发和研究，主要产品为氯化聚乙烯(CPE)、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂等。2020年第三季度财报显示，ST亚星2020年前三季报营业收入仅为4284万元，净利润亏损1998万元。资产负债率高达97.18%，账面上的货币资金仅剩1.45亿元。且由于环保不合格，ST亚星主要业务被叫停，股票也已经被实施风险警示。
而景芝酒业作为鲁酒龙头，不论是销售规模还是品牌影响力优势明显。且据此前今世缘收购景芝酒业的公告信息，截至2019年11月30日，景芝酒业资产总额34.53亿，净资产7.66亿。景芝酒业2019年1月至11月，实现营业收入12.36亿元；实现净利润3715万元（以上数据未经审计）。2018年经审计营业收入12.48亿元；净利润为627.5万元，呈现增长态势。
也或因这样的业务差异及悬殊实力，监管部门才予以多次发函并关注。
迟迟不回复监管问询
受收购景芝酒业这一利好消息，ST亚星股价曾连续6个交易日涨停。并且，ST亚星股票在公司公告重大资产重组的前一个交易日就已然涨停，公告后又接连涨停。
在1月11日的问询函中，上交所要求公司提交控制权变动以及筹划本次现金收购的内幕信息知情人名单并要求公司进行自查。
公开信息显示，景芝酒业自2020年12月28日至2020年12月31日合计增持上市公司股份20.94万股，交易均价为5.02元；景芝酒业委托北京御风堂商务服务中心（有限合伙）自2020年12月18日至2021年1月5日合计增持上市公司股份155.44万股，交易均价5.24元。
换言之，在达成"合作意向"、预交易之前，景芝酒业就已经买入了ST亚星不少股份。更值得注意的是，2020年下半年，ST亚星的股价一直未见起色，景芝酒业增持后却突飞猛涨，2021年仅10个交易日中，ST亚星"斩获"6个涨停板。
截至1月15日收盘， ST亚星股价报7.62元/股，该价格较5.02元的涨幅为51.79%、较5.24元的涨幅为45.42%。也就是说，不论收购成功与否，景芝酒业已浮盈424.39万元。
也正是这样的连续涨停，ST亚星引来监管的问询。1月14日，在股价已经四个涨停后，ST亚星以一份景芝酒业的《告知函》进行回应。
《告知函》中写道，景芝酒业2018年就已制定走向资本市场计划，与今世缘达成终止合作的意向后仍积极寻找合适机会与资本市场对接，并尝试通过增持上市公司不低于5%的股份，以推荐董事人选进入上市公司董事会的方式，推动与上市公司的合作。
“2021年1月7日，景芝酒业注意到ST亚星已发布《关于持股5%以上股东筹划重大事项及公司控制权可能发生变动的提示性公告》，了解到潍坊城投集团可能成为上市公司控股股东后，初步确立了景芝酒业董事长刘全平先生通过上市公司董事会提名进入上市公司董事会的整体方案。自与签署《合作意向协议》的各方正式接触起，景芝酒业已停止买入上市公司股票。”
然而监管并不认为这已足够，再次要求ST亚星提供景芝酒业及其关联方买入上市公司股票的主要目的、具体时点，核实是否存在内幕交易等违规行为。问询函的回复没有等到，等来的是终止重大资产重组的公告。
在最新的问询函中，上交所直截了当点出，ST亚星至今未予回复并披露分别于1月11日、1月14日两次问询函中的有关内容。对此，上交所要求公司尽快回复并履行相应的信息披露义务。截至发稿，ST亚星尚未作出回答。
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