阿斯麦Q3财报：逻辑芯片销售强劲，宏观环境仍艰巨？_

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荷兰半导体设备供应商阿斯麦公司 (NASDAQ:ASML)周三公布了一份喜忧参半的三季度财报。尽管在逻辑芯片客户销售强劲的带动下，营收有所增长，但是存储芯片市场仍然疲弱，这拖累了公司的整体业绩。

阿斯麦的财报数据显示，三季度，阿斯麦净销售额29.87亿欧元，较去年同期的25.68亿欧元增长16.3%，符合市场预期；净利润6.27亿欧元，较去年同期的4.76亿欧元增加31.7%；每股收益1.49欧元，去年同期为1.13欧元。

需要注意的是，不确定性仍然是目前存储芯片业务的主要问题。阿斯麦也表示，目前尚无法预测具体有望复苏的时间。公司表示，在需求疲软的情况下，内存芯片客户仍在消化新增的容量，这在一定程度上是受到当前宏观经济环境的拖累。

在周三公布的美联储经济褐皮书中也显示，一些地区对美联储表示，贸易紧张局势持续和全球增长放缓拖累了经济活动。例如，一位企业联系人告诉波士顿联储，由于贸易政策的不确定性，芯片制造商正在推迟新工厂的建设。

在逻辑芯片方面，三季度，阿斯麦的系统销售增长11.8%，至23.3亿欧元，第二季度这一数据则是同比下降11.3%。另外，公司的三季度逻辑芯片销售环比有所提升，二季度的系统销售客户都转向了逻辑芯片业务。

截至2019年的前9个月，阿斯麦的逻辑芯片销售已经超过了2018年全年的数据，三季度的预定量为51.11亿欧元，几乎是二季度预定量的两倍，同比增幅高达80%。目前逻辑芯片和内存芯片的销售额占比分别为73%和27%。

此外，在公布三季度财报之际，阿斯麦还选不了股息政策的变化。该公司决定将实行每半年支付股息，而不是此前的一年一次。同时，11月15日将会向11月5日前买入该股的股东支付每股1.05欧元的中期股息，这是公司历史以来支付最高的股息。

与此同时，作为25亿欧元回购计划的一部分，阿斯麦三季度也继续回购股票，但该公司表示，预计在2019年前可能不会使用全部25亿欧元的授权。截至三季度末，公司已经斥资14亿欧元回购了820万股股票。年初以来，该股累计大涨63.52%，分析师预计，阿斯麦在股价大涨过后，估值已经偏高，这或许是公司放缓回购的原因。

对于2019年的全年业绩展望，阿斯麦首席执行官Peter Wennick表示，我们对于2019年的总体展望基本不变，2019年仍然将是一个增长的年份。

同时，尽管内存芯片的需求仍然疲弱，但是预计强劲的逻辑芯片销售有望弥补这一部分遗憾，推高今年的总收入。阿斯麦预计四季度的销售额为39亿欧元，毛利率为48%-49%，远高于三季度43.7%的利润率。预计全年销售额将为接近117亿欧元，高于2018年的109亿欧元。

截至周三收盘，阿斯麦 (NASDAQ:ASML)盘中收跌4.98%，目前报254.47美元，1年累计涨幅为40.03%，当前市值为1083.1亿美元，市盈率为44.69左右。