外汇分析:11月份的非农,将是美元多头的噩梦

外汇分析:11月份的非农,将是美元多头的噩梦
2019年12月06日 15:54 英为财情Investing

传统上,货币和股票市场对美国非农就业报告的反应都比较大。不过,它的影响还是要取决于这份就业报告如何影响货币政策。美联储此前已经明确表示,在今年三次下调利率之后,暂时没有必要再进一步降息。因此,如果非农就业人数的增长超过预期,那将强化美联储的观望立场;而即使非农就业人数较少,美联储在下周开会时仍将保持利率不变。

这是否意味着美元将不受非农影响?并非如此。

经济学家们预计数据将表现良好,但暗示工资增长疲软的迹象超过了支持其表现强劲的依据,因此预期和数据之间仍然存在很大的脱节,这可能导致市场出现波动。根据ADP的数据,私营领域就业人数增幅仅为10月份的一半,失业金申请人数四周均值增加,挑战者企业裁员人数降幅较小,而制造业就业指数下降速度更快。续请失业金人数没有变化,信心指标相互抵消,美国谘商会消费者信心连续第四个月走弱,密歇根大学消费者信心指数则有所改善。

不过,我们也不能忽视服务业,其就业增长创4个月以来最快——这个指标与非农就业报告关联最紧密,这也是唯一一个薪资可能增长的原因。经济学家们预计美国11月将新增18.5万个工作岗位,而10月该数字为12.8万。他们还预期工资增长加快,失业率保持稳定。虽然我们预计就业增长在过去一个月应该有所改善,但也怀疑增幅能否达到18.5万,若数据低于16万,可能会引发美元的抛售。

风险偏好情绪也比较波动,这意味着较疲软的非农报告对美元/日元和其他主要货币对的影响可能大于一份强劲的报告。如果就业增长低于预期,且工资增速未能如经济学家预期的那样改善,美元/日元可能跌至108,而欧元/美元的涨幅可能扩大至1.1150。

暗示非农就业报告将表现疲软的迹象

ADP就业新增人数从10月份的12.1万下降至6.7万

初请失业金人数四周均值从21.5万升至21.7万

美国谘商会消费者信心指数连续第四个月下降

挑战者企业裁员人数减少16%,前值为减少33.5%

ISM制造业就业指数进一步收缩

暗示非农就业报告将表现强劲的迹象

ISM服务业就业指数创7月以来最高

密歇根大学消费者信心指数增强

美国并不是唯一一个将在周五发布劳动力市场数据的国家。加拿大也将同时披露就业报告,并且有望像美国一样有所改善。不同的是,加拿大这份报告的门槛比较低,而美国报告的门槛比较高。经济学家预期加拿大就业岗位在10月份下滑之后将在11月恢复增长。根据IVEY PMI报告,就业指数在连续两个月收缩之后又回到了扩张状态。加拿大央行不太鸽派的前景引发了周三美元/加元的重大逆转,周四的IVEY报告也确认了这个趋势。如果就业报告也超出预期,美元/加元或跌至1.3150下方。

欧元和英镑周四走高,而澳元和纽元的涨势有所停滞。英国保守党获胜的前景以及德国大幅增加支出的希望支撑了欧洲货币,但最终,所有主要货币都将从周五美国非农就业报告和新的贸易进展中(如果有的话)获得线索。

财经自媒体联盟

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