40年来最佳月度表现!白银后市还将继续跑赢黄金?

40年来最佳月度表现!白银后市还将继续跑赢黄金?
2020年07月31日 19:27 英为财情Investing

白银,向来有“穷人的金子”之称。不过,本月白银的表现并不差,甚至是7月份收益回报最佳的商品。

白银本月或拿下30%的创纪录涨幅——为40年来的最佳月度表现——正如Blue Line Futures首席市场策略师菲利普·斯特雷布尔(Philip Streible)所说,白银现在是“左右逢源”——既追随避险资产黄金的走势,同时又得益于市场对工业金属的需求而飙升。

投资者经历了一轮过山车般的走势:疫情抛售最严重期间,大多数商品走势都在挣扎,白银在3月份跌至12年低点,即11.645美元/盎司左右;然后,随着美联储和全球其他央行释放的刺激措施点燃了黄金的涨势,白银也开始反弹。

斯特雷布尔称:“人们最初是为了避险而买入黄金,而黄金和美元的走势是一致的。”

“当股票上涨时,黄金将下跌,美元同样走低。之后,美联储采取了非常激进的措施,为大量企业提供了尽可能多的援助,就是这个原因导致贵金属起飞,美元则跌至两年低点,开启了自由落体模式。”

COMEX白银期货月线图,来源:英为财情Investing.com

7月份,白银创下了1980年9月以来的最大月度涨势,使其成为该月表现最佳的商品,美国木材期货紧随其后;表现垫底的则是谷物期货——包括稻谷、燕麦和玉米——以及汽油期货(下跌了4%),原油期货也下跌了1%,虽然主要石油出口国协同减产。

斯特雷布尔表示,虽然黄金可以对冲通货膨胀,但白银有更多的用途。

“在工业方面,白银的用途覆盖七种行业,发电、采矿、运输、金属精炼、仓储、产品制造和零售。而如果拜登当选总统,他也希望美国在汽车尾气排放方面模仿欧洲,并通过使用大量的太阳能、风能以及所有需要白银的方法来应对气候变化。”

银价涨到50美元“也不意外”

斯特雷布尔表示,“经过通胀因素调整后,白银的价格可能会达到每盎司30美元。”

他说:“如果银价在今年触及30美元,我也不会感到惊讶,”白银本周触及八年高位26.28美元/盎司。 “考虑到它相对于黄金仍然低估,如果价格达到40美元或50美元,我都不会诧异。”

该分析师称,唯一会重击白银或黄金的因素是,一种安全、有效的疫苗明天就能投放到市场上,“这可能会使白银重新回到16至18美元的区间。”

“但是必需条件不仅仅是疫苗,还需要美联储取消其贷款计划,而这也不会在一夜之间发生。即使美联储缩减刺激规模,金价也可能会先回到1750美元至1800美元左右。空头可能不会如愿以偿。”

FX Empire博客上的独立金属分析师克里斯托弗·刘易斯(Christopher Lewis)说,在银价的大涨面前,“螳臂当车”的做法非常不值得。

“坦白说,在这个市场你永远都不应该考虑卖出,至少在短期内不应该,并且考虑到美联储正试图继续向市场注入流动性,很难理解为什么会有人想做空白银。”

“我认为在这个节点,美联储将继续为市场增加流动性,从而压低美元的价值。这反过来又提高了贵金属的价值,我认为这基本就是当前的情况了。”

白银多头在周四有点恐慌,价格下跌了近4%,追随了整个商品市场的普遍下跌走势,金价也走低,虽然跌幅只有0.6%。不过,这种下跌趋势仅持续了一个交易日。

周五,白银日内已经上涨了近4%,而黄金也逼近2000美元大头。虽然如此,黄金本月以来还是没有跟上白银的涨势。黄金价格上涨了近11%,是自2012年1月以来的最大单月涨幅。

刘易斯说:

“从长远来看,我认为白银市场(将会)走得更高,但我们可能需要冷静一下,以吸引更多以价值为导向的交易者。我对做空这个市场没有兴趣,无论白银下一步怎么走。至少在重新上涨之前,我们需要迎来一段盘整期。从长远来看,白银将有更大的上涨空间。”

白银多头随时准备逢低买入

按照刘易斯的说法,白银的任何下跌都可能很快会被弥补。

“在某个节点,白银很可能会遭遇一场大跌,但最终,多头应该会接盘。我认为逢低买入是最合理的,在22美元附近我会特别感兴趣。下方20美元的支撑位仍然稳固,如果白银以某种方式跌至该水平,则可能会出现大量的买兴。”

RJO Futures的贵金属策略师埃利·特斯法耶(Eli Tesfaye)也同意这种观点:

“在我看来,白银的任何回调都应被视为一个买入而非卖出的机会……我认为高点还没有出现。”

“金银比仍低于十年平均水平85.30。趋势就是你的朋友。”

周五,金银比在1:81的水平,意味着当前购买一盎司黄金需要花81盎司白银。该比率在3月中旬创下近1:127的历史新高,当时金价约为1704美元,而白银处于11年低点11.65美元。不过,数十年以来,金银比都处于1:56附近。

“白银与黄金的比率仍远高于其应有的水平,” 斯特雷布尔说。 “它应该回到大约60的平均值。我预计白银将继续跑赢黄金。”

财经自媒体联盟

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