欧央行慷慨解囊,欧洲各国政府债获提振

欧央行慷慨解囊,欧洲各国政府债获提振
2020年10月15日 15:33 英为财情Investing

十年的时间,可能给任何人事物带来巨大的变化。

葡萄牙10年期政府债券的收益率有望达到0%,相比较之下,2012年欧元区债务危机最严重时,这一国债的收益率是16%,2017年是4%。

(葡萄牙10年期债券走势图,来自英为财情Investing.com)

葡萄牙政府的财务状况终于有所改善,但这是在欧洲央行为应对新冠疫情而大手笔购债的前提下。更多的债券购买,或仍在路上……

最近几天以来,欧央行一直在向投资者亮绿灯,暗示将有更多购买计划出台。欧央行副行长Luis de Guindos周一表示,欧元区经济体正在失去动力,如果数据证实了这一点,欧洲央行将做出相应的反应。

而上周公布的欧央行管委会9月份会议记录显示,除了1.35万亿欧元的紧急购买计划外,决策者还希望“放手”向经济注入更多资金。经济学家们表示,会议纪要中20多次提到“不确定性”,进一步暗示了该央行后市可能的更多刺激措施。

加上此前计划的7500亿欧元欧盟复苏基金,欧洲的援助正在支持葡萄牙的债券,以及其他南欧国家债券在危机中的表现,如希腊、意大利和西班牙。

(西班牙十年期国债收益率走势图来自英为财情Investing.com)

在最近的交易中,葡萄牙和西班牙的十年期国债收益率都触及了0.14%,分析师认为,葡萄牙和西班牙都有可能跌至负值区间,意大利十年期国债收益率周二从0.70%跌至了0.66%,而希腊的十年期国债从上周的近1.0%跌至0.78%。此前,意大利还拍卖了37.5亿欧元的三年期零息债券,收益率略有溢价。

欧元区通胀率已经从8月的-0.2%下降到了9月的-0.3%,这是欧元区连续第二个月出现负增长,引发了通缩的担忧。再加上新冠病例的激增,欧央行增加支出恐怕是不可避免。

对正收益的追求,正在驱使投资者们进入南欧国家的债券市场,推高了价格(债券收益率和价格成反比)。

(意大利十年期国债收益率来自英为财情Investing.com)

周二,基准德国十年期国债和意大利国债的息差收窄至了120个基点以下,而3月份新冠危机爆发时,息差还在300个基点以上,当时德国国债跌至了-0.535%以下。

美国国会和白宫就更多财政刺激时断时续的谈判,也令投资者保持谨慎,这也提振了欧债的价格。

随着感染病例的激增,以及强生暂停疫苗研究和礼来暂停招募试验参与者等消息,都引起了人们对大流行影响的担忧,并影响了风险偏好,这种谨慎情绪也蔓延到了股市。

各国政府一直在利用低借贷利率,多数欧元区国家已经完成了计划借款的四分之三以上。债券发行放缓将进一步提振价格,并使收益率继续下降。

经济学家预计,欧洲央行将在12月的会议上宣布新的刺激计划,届时,它可能也会公布对通胀和经济增长的预期。

与此同时,债券投资者的行为似乎已经发生了变化,据一项机构预测显示,央行的紧急债券购买规模从6月份的1200亿欧元降至了9月的700亿欧元。

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