纽市盘前：FED料按兵不动，黄金欲站稳1570；大宗商品需求遭受暴击，纽元创八周新低

周三（1月29日）欧洲时段，纽元兑美元创去年12月4日以来的八周新低0.6914，领跌商品货币，突发公共卫生事件正在明显影响一系列大宗商品的需求，鉴于中国是最大的大宗商品需求国，实质性的负面冲击正在发生，这令商品货币近期纷纷下跌，投资者需进一步关注此事件的发展。

欧洲时段，现货黄金走高至1570美元/盎司上方水平，市场目前等待着稍后美联储利率决议，Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，尽管近期的疫情对美联储而言是一个很大的变数，但不要指望美联储会有什么改变。如果鲍威尔出来给出鸽派的表态，那么对黄金是利好的。但如果美联储表态已经准备好入场宽松，那么对黄金同样是利好的；尽管眼下看起来黄金市场略有超买，但长期依然看好。

★近期热点提要★

1、【IMF敦促意大利当局采取“先期高质量措施”，以巩固公共财政】

IMF：意大利的预算赤字将超过政府2020年的目标，随着经济增长放缓，公共债务将在中期内上升，利用当前的低利率来实施可信的中期整合是非常明智的，到2025年左右，预算盈余应达到GDP的0.5%，在中期内，意大利债务预计将保持在接近GDP的135%的高位，长期内，由于养老金支出，债务还将增加，意大利今年的经济增长率将在0.5%左右，与此前的预测相符，未来几年将保持在0.6%或0.7%左右，意大利各银行在减少不良贷款方面取得了显著进展，银行业的资本化和资产质量已显著改善。尽管如此，鉴于意大利银行增加收入的空间有限，需要进一步的银行整合。

2、【欧洲央行管委雷恩：鉴于负利率风险并没有实质化，预计欧洲明年的经济增速将更加接近1.5%；最近的信息表明核心通胀可能上升】

欧洲央行管委雷恩：从目前的数据来看，欧洲央行9月份的决定对银行的盈利能力产生了积极影响，我们尚未用尽货币政策工具。

3、【机构调查：美联储料维持利率不变

】

目前投资者增强了对美联储在今年某个时点再次降息的押注，但分析师仍几乎一致认为，距离美联储做出这种决定还有几个月时间。最近接受路透访查的108位分析师中，有95位预计美联储本周会议将维持利率不变。摩根大通分析师Michael Feroli表示，这次会议可能是“近年来最不重要的会议之一”。 

4、【以色列总理内塔尼亚胡被正式起诉】

正在美国访问的以色列总理内塔尼亚胡28日在社交媒体上宣布，他决定撤销向以色列议会寻求豁免权的请求。数小时后，以色列总检察长曼德尔卜利特以三项指控正式向法院提起针对内塔尼亚胡的诉讼，这使得内塔尼亚胡成了以色列历史上首个在任期间被起诉的总理，内塔尼亚胡在社交媒体上说，他已告知议长埃德尔斯坦其撤销豁免权请求的决定。他说，议会规则“正遭践踏”，可以“事先预测到”议会讨论结果，因此决定不再让“这场肮脏的游戏”继续下去。（央视新闻） 

5、【数据显示，印度去年4至12月黄金进口量有所下跌】

① 印度是全球仅次于中国的黄金需求大国，数据显示，去年4至12月印度进口的黄金量同比下降6.77%至230亿美元；2018年同期的进口量则为247.3亿美元；

② 黄金进口量的下降使得印度贸易赤字收窄至1180亿美元，同比前一年的1482.3亿美元下降明显；

③ 2019年全年印度总计进口黄金在800至900吨之间。由于黄金进口量为印度的经常账户赤字带来了巨大的负担，因此过去几年印度政府一直在限制黄金的进口量，包括上调黄金进口关税至12.5%等。  

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数走高至98.1上方，避险需求仍支撑美元，而OANDA资深亚太市场分析师Jeffrey Halley表示美联储周三稍晚料维持利率不变，并可能重申经济前景需要出现“实质性重新评估”，才会改变利率。如果美国经济受到影响，美联储可能推出更多刺激措施是世界经济的问题，这是有关经济活动的负面回馈在自我增强，因此如果经济增长出现最坏情况，将在未来几个月带来拖累，甚至有可能让美联储脱离既有的政策模式。

欧洲时段，欧元兑美元创近两个月新低至1.0995，欧洲央行管委表示，利率短期内难以回升,尚未用尽货币政策工具。分析师表示，欧元区可能已经把最糟糕的情况抛在了后面，但在此时发表这种观点似乎还为时过早。投资者也在等待稍后的美联储利率决议，目前市场预期美联储料按兵不动。 

欧洲时段，英镑兑美元五连跌，美元指数升至98.1附近，在英国央行周四做出利率决定之前，英镑本月一直受到降息可能性猜测的推动。货币市场价格显示，将基准利率下调25个基点(目前为0.75%)的可能性为52%。但分析人士表示，随着英国周五(1月31日)正式脱离欧盟，对未来英欧关系的担忧也重新成为人们关注的焦点。

欧洲时段，美元兑日元走低，避险需求支撑日元，尽管日内多地股市有所反弹，但公共卫生事件的冲击仍在发酵，而墨尔本的券商Pepperstone研究主管Chris Weston表示，风险偏好来看，人们在说担忧可能已经触顶了，但还不很确定...避险情绪上升的情况下很难卖掉日元，现在风险还真的很难说。

欧洲时段，纽元兑美元创去年12月4日以来的八周新低0.6914，领跌商品货币，突发公共卫生事件正在明显影响一系列大宗商品的需求，鉴于中国是最大的大宗商品需求国，实质性的负面冲击正在发生，这令商品货币近期纷纷下跌，投资者需进一步关注此事件的发展。

欧洲时段，美油窄幅波动，现交投于53.9美元/桶，近期全球风险偏好情绪也有所转暖，日内多地股市有所走高，而油价也获得此前美国API原油库存意外下降的支撑，此外稍后将迎来EIA原油库存数据，若再度超预期下降，将再度支撑油价企稳，但对需求减少的讨论并未消失，仍需密切关注近期突发公共卫生事件的发酵。

欧洲时段，现货黄金走高至1570美元/盎司上方水平，市场目前等待着稍后美联储利率决议，Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，尽管近期的突发公共卫生事件对美联储而言是一个很大的变数，但不要指望美联储会有什么改变。如果鲍威尔出来给出鸽派的表态，那么对黄金是利好的。但如果美联储表态已经准备好入场宽松，那么对黄金同样是利好的；尽管眼下看起来黄金市场略有超买，但长期依然看好。

机构观点

【丹斯克银行：美联储1月决议或上调超额准备金利率5个基点】

丹麦丹斯克银行发表了对稍晚美联储1月利率决议的前瞻，除了有关突发公共卫生事件的消息外，今天的主要事件是美联储宣布其货币政策决定，预计美联储将保持目标区间在1.50-1.75%不变，不会对声明做出任何重大改变；在新闻发布会上的问答环节，鲍威尔可能会被问及他对最近事态发展的看法，但他料表示这是美联储正在监控的风险之一，换句话说，鉴于劳动力市场继续收紧，私人消费增长依然稳健，美联储可能不会发出鸽派论调，此外美联储可能将超额准备金利率小幅上调5个基点，因为联邦基金实际利率不再高于美联储青睐的IOER利率。 

【道明证券：美联储1月决议恐难引发市场剧震】

道明证券认为，晚间美联储1月利率决议料维稳利率，为时段内焦点所在，鉴于美联储预计将维持现状，外汇市场料不会出现重大反应，美元将仍然是表现最好的货币，特别是在外汇市场被突发公共卫生事件的恐惧所困扰的时候；美联储立场料不会发生重大转变，但市场将关注任何有关美联储资产负债表和加息的言论，预计IOER利率将上升5个基点至1.60%，但这只是技术调整，联邦公开市场委员会声明的调整可能是轻微的，政策仍被描述为适当的，但官员们也仍处于观察模式，与宽松倾向相一致。

【欧元债市：投资者追求高收益提振对意大利公债的买需】

意大利10年期公债收益率周三跌至10月中旬以来的最低，因全球市场的买兴改善，而且对意大利政治风险的担忧缓和，让投资者对欧元区收益较高的债券市场兴致不减。德国商业银行分析师Rainer Guntermann表示，“追逐收益”的买盘压过“追求安全性”的买盘而主导市场，且负收益率背景，以及认为这种情形将持续一段时间的看法，意味着传统投资者正在重新考虑是否留在德债市场。在美联储于明日凌晨公布利率决定之前，欧元区债市交易预计整体上会较为淡静。外界普遍预期美联储将维持利率不变，但有可能会讨论对关键隔夜借贷利率管理方式的调整方案。

【道明证券：英国央行1月决议料降息25点】

① 周四(1月30日)英国央行将公布1月决议，道明证券预计该央行将降息25点至0.50%，赞成与反对的投票结果可能为5-4或6-3；

② 虽然三季度英国GDP录得0.4%，符合英国央行预期，但四季度结果有些疲弱，英国央行11月会议时预期GDP增长季率为0.2%，但12月会议时下修至0.1%，11月GDP数据疲弱，预期四季度GDP数据持平或录得负值，正如卡尼在上次政策讲话中所暗示的那样，英国央行或将下调2020年GDP和CPI预期；

③ 距离下一次政策会议还有近两个月的时间，风险回报支持经济增长和通胀预期上升；

④ 相对于英国央行政策，英镑可能对市场情绪和英国脱欧更为敏感，英国央行1月决议或在一定程度上打压英镑。

【加拿大帝国商业银行：美元兑日元二季度目标下看104】

加拿大帝国商业银行表示，除实施量化宽松货币政策外，日本政府推出重大财政刺政策，日本央行提升经济前景预期，表明2020年日元将上涨，预计二季度美元兑日元目标下看104，四季度目标下看101；美元兑日元仍然是市场的重要风险指标，汇价上涨表明市场风险资产受追捧，虽然1月初中东局势有些紧张，但美股维持上涨，美股创下历史新高，此外美债收益率自8月下旬低点延续下跌，美债收益率曲线维持陡峭；近期日本十年期国债收益率出现上升令人感到不安，从历史上看，这种类型的波动通常伴随著股市迅速下跌，表明美元兑日元将出现策略性下行，长线来看对风险资产保持建设性立场。