创新药板块迎来重磅催化剂,看好这条赛道,详细解读在这里

创新药板块迎来重磅催化剂,看好这条赛道,详细解读在这里
2019年11月04日 10:10 投行大师兄

今天详细说下这个板块

2019年11月2日,国家药品监督管理局批准了上海绿谷制药有限公司治疗阿尔茨海默病新药——九期一(甘露特钠)的上市申请,“用于轻度至中度阿尔茨海默病,改善患者认知功能”。

九期一通过优先审评审批程序在中国大陆的上市为全球首次上市,填补了这一领域17年无新药上市的空白

这款中国原创、国际首个靶向脑-肠轴的阿尔茨海默病治疗新药,将为广大阿尔茨海默病患者提供新的治疗方案。

创新药板块迎来重磅催化剂。除了创新药制药公司外,还有CRO板块作为创新药的卖铲人也迎来催化。

CRO/CMO是我们一直看好的赛道,之前在夜报中也多次提示,可以趁着板块调整时候低吸,因为板块未来2-3年景气度都非常高,这就意味着板块走势长期肯定是向上的。

今天详细说下这个板块:

这个行业的需求来自越来越多的药企选择专业第三方企业协助新药研发服务,以降低自身研发费用并控制风险。

CRO就是给药企提供研发服务,包括药物发现到安全评价到三期临床的全产业链的服务,既能做化学药研发,也可以做生物药的研发。

CMO就是为药企提供创新药生产时所需要的工艺流程研发及优化、配方开发及生产服务。对于CMO企业来说,提供不同服务的盈利能力还是差别挺大的。做制剂生产比做原料药生产赚钱,做原料药生产比做中间体生产赚钱。所以CMO上市公司的一个很重要的增长点是不断修炼内功,能够承接更高毛利的业务。

越来越多的药企开始同时做这两块业务。

上市公司中,老大是药名康德,从CRO,到CMO全线业务都有,可惜的是发展速度更快的生物药CRO业务被剥离出来,在港股上市,叫药明生物。

主要看点是药物分析与测试服务中药物安评正在产能扩建;大临床业务及数据统计存在较大发力空间。

康龙化成业务规模排老二,业务结构和药名康德类似,全产业链,而且都是从临床前CRO业务起家,慢慢拓展到临床CRO和CMO等业务。主要看点是临床CRO业务放量及毛利率的提高。

凯莱英主要做CDMO业务,也慢慢扩展到CRO业务。主要看点是重磅商业化项目进入放量期,CRO、大分子业务正在逐步落地。

博腾股份和凯莱英类似,从CMO扩展到CRO,但毛利率差一些。主要看点是毛利率随着产能利用率的提高而提高,以及CRO业务放量。

还有昭衍新药专注在临床前CRO的安全评价业务;药石科技主要做药物发现业务;泰格医药营收规模也很大,主要做临床CRO业务。

美迪西等公司正准备上科创板。

板块估值比较贵,这也是医药行业的特点,长期增长确定性好的估值都很难下来。

相关上市公司业务对比:

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部