今天说两个板块，血制品和造船。
血制品：黄金期到来
1，行业景气度正在逐季变好。
2023Q3，血液制品板块的单季度营业收入同比增长23%，在所有板块中增速最快，相较2023Q2增速明显提升；单季度营收环比增长6%，进入2023年以来环比增速逐季提升；单季度销售净利率27%，在所有板块中最高，综合盈利能力优秀，并且净利率水平稳定。
2，需求端：超预期。
2023Q1静丙等血制品的销售额高速增长，主要是由于部分血制品在新冠重症患者抢救中发挥了重要作用。
而超预期的点在于：2023Q2随着新冠感染高峰结束，医院常规客流量恢复正常，静丙等血制品却依然保持强劲的增长势头。
市场估计，是由于在新冠期间，血制品在临床终端的大规模应用，促进了静丙等血液制品的渗透和普及，即便是在非新冠场景下的用药意识，也得到了大幅度的提升。
此外，近期呼吸道疾病感染高发，静丙等基础品种渠道库存已消化至历史低水平。
3，供给端：浆站建设持续推进，行业供给能力逐步提。
血制品行业渗透力极低，需求向来不是问题，供给才是问题。
之前因为种种原因，浆站批复节奏较慢。血浆原料供给不足曾经是行业发展的制约因素之一。
而这两年，行业内浆站持续拓展、原料血浆供应水平不断上升。
例如天坛生物截至2023H1所属单采血浆站总数达102家，浆站分布扩大至全国16个省/自治区，其中：在营单采血浆站数量76家，筹建浆站26家，华兰生物2022年获批7家单采血浆站等。
4，并购重组，股权变更。
而近年来行业内多个企业的股权结构也发生了重大变化，比如：
2023年6月，卫光生物公告光明国资局与中国生物拟出资设立合资公司，合资公司设立后中国生物成为卫光生物的间接控股股东；
2023年10月，派林生物的实控人变更为陕西省国资委；
2021年11月，华润医药成为博雅生物的控股股东，国务院国资委成为最终实控人。
2023年11月，上海莱士以4.81亿元收购广西冠峰。
总之，血制品行业有景气度回升，需求超预期，供给恢复，有股权变更/并购重组等各种逻辑。近期默默上涨，预计还没走完。每次分歧都会是倒车接人的机会。
造船：利润终于要释放了？
一
今年上半年，几乎所有人都已经相信了船舶行业20年大周期的故事。然而，8月份以来几只造船股的走势却差强人意。
直到三季报出来，众人才恍然大悟，原来利润并没有像之前卖方吹的那样从三季度开始释放。不仅三季度释放不出来，最悲观的资金甚至认为四季度也释放不出来。
于是造船板块跌跌不休，越跌市场越怀疑：20年大周期的故事难道是用来割韭菜的？
实际上，20年大周期的故事是真。造船股大跌也是真。
而问题就出在两件事：一个是利润的释放节奏。另一个是造船集团的并购重组预期上。
先说利润的释放节奏问题。
三季度利润没出来大家很失望。因为高价船的确还没开始交付。
于是市场又开始期待四季度。部分资金可能已经调研到了，四季度也很难出来利润。于是继续跌。
但我对此表示怀疑的。
就算四季度是“半低价半高价”，至少在毛利率上，利润上都会有体现。我判断四季度的财报应该会好看一些。
就算四季度还是没释放出利润。
现在进入到12月份，市场开始炒一季度的预期。一季度高价船总得交付了吧？利润总要释放出来了吧。
再说并购重组。
完全被中国重工的一个立案调查给耽误了。最快估计也得明年二季度之后了。
其实对于造船板块来说，大周期才是更重要的预期。
二
今天造船板块异动，目测逻辑有以下几点：
1，BDI暴涨。
今天波罗的海干散货指数大涨8.94%，报2937点，为连续第六个交易日上涨，且该指数在过去一个月上涨了101%。
BDI自23年2月份达到近三年低点水平541点以来持续回升，11月29日已达到2696点，表明国际航运市场正加速恢复，航运周期上行趋势明确。
但奇怪的是，航运股很淡定，造船股却涨的很多。所以我认为这个应该不是造船股大涨的最重要的原因。
2，船价-钢价剪刀差拉大。
10月全球新船价格指数达176.02，同比+8.68%，环比+0.37%。
但10月上海20mm造船板平均价格同比-5.75%，环比-4.34%。
船价与钢价剪刀差继续拉大，看好公司盈利向上持续。
剪刀差的故事一直在，但并没有妨碍之前造船股一路跌。所以这个因素应该也不是今天造船股上涨的最重要的原因。
3，中高端船型交付进展顺利，江南造船提前一个月完成全年造船任务。
11月28日，中国船舶旗下江南造船为东华能源建造的第2艘93000立方米超大型液化气运输船交付，至此，江南造船23年已经交付民船5型17艘，提前一个多月超额完成了全年造船任务。17艘皆为中高端船型，包括9艘93000立方米VLGC、2艘86000立方米超大型VLGC、1艘40000立方米中型全冷式（LPGC），以及4艘24000TEU超大型集装箱船和1艘15500TEU大型集装箱船。
11月28日的消息，但是29号造船股没有反应，拖到今天涨？
三
所以，我的结论是：
短期看起来是炒BDI暴涨，但部分长线资金在借助这个利好炒作最晚一季度一定释放利润的预期了。
所以，我觉得今天的上涨并不是一日游行情，很有可能是一波大行情的开启。
