2021年12月10日，顺丰控股发布公告《关于华泰佳越-顺丰产业园一期第1号资产支持专项计划的进展公告》，对顺丰产业园一期1号类REITs行使优先购买权。专项计划项下物流产业园物业资产合计评估价值为人民币19.9672亿元，较发行时增值8.16%。
2021年11月30日，顺丰泰森向华泰资管发出回函，决定指定子公司丰泰资产对专项计划的物流产业园资产行使优先收购权，行权标的具体包括深圳顺泽产业园管理有限公司100%股权、深圳顺泰产业园管理有限公司100%股权、对上海丰预泰人民币5.46亿元的股东借款债权、对无锡丰预泰人民币1.20亿元的股东借款债权，行权价格合计为人民币19.9672亿元，其中：股权转让价格合计为人民币13.3072亿元，债权转让价格合计为人民币6.66亿元。
一、项目要素
成立时间：2018年12月11日
发行规模：18.46亿元，其中优先证券的发行规模为人民币【11.2】亿元，权益证券的发行规模为人民币【7.26】亿元。
标的资产：上海青浦产业园和无锡电商产业园两处物业资产
物业估值：两处物业资产的评估价值总和为19.16亿元，抵押率96.35%，接近100%。
二、交易结构
（图1：交易结构图）
（图2：专项计划图）
说明：本项目采用了“换股”的交易结构。
三、增信措施
（1）专项计划安排了优先级和权益级证券分层设计，其中优先证券的发行规模为人民币【11.2】亿元，权益证券的发行规模为人民币【7.26】亿元。
（2）专项计划物业资产的运营净收入对对优先证券每年利息兑付的覆盖倍数在【1.12~1.76】倍之间。
（3）截至每一物业资产运营收入计算日前紧邻的物业资产运营收入回收期，项目公司的实际运营收入低于目标金额的【90%】，物业运营方补足运营收入差额（系指实际运营收入与目标金额的【100%】之间的差额），顺丰泰森为物业运营方的运营收入差额补足义务提供连带责任保证担保。
（4）项目公司分别将上海青浦产业园和无锡电商产业园两处物业资产的不动产产权抵押给私募基金管理人。两处物业资产的评估价值总和为19.16亿元，抵押物价值是优先证券发行规模的1.71倍，是全部资产支持证券发行规模的1.04倍。
（5）在对应的开放退出登记期内申请开放退出并经确认的优先证券未能通过管理人、销售机构的撮合完成开放退出的规模（如无则为0）等于或小于优先证券届时未分配本金总额的20%，流动性支持机构顺丰泰森根据管理人的通知于开放退出行权日买入该等优先证券。
四、专项计划延展运作、开放退出和优先收购
优先收购权人根据本协议及《标准条款》的约定在（i）进入专项计划处置期，或（ii）专项计划终止的情况下享有对特定资产的优先收购权。特定资产系指以下资产的合称：a.专项计划持有的全部基金份额；b.底层资产，即私募基金持有的 SPV股权、项目公司股权以及对项目公司的股东借款债权；c.物业资产。
管理人应当在进入专项计划处置期或专项计划终止后的【15】个工作日内向优先收购权人发送《优先收购权行权询证函》，《优先收购权行权询证函》应当包括管理人根据届时物业资产市场评估价值确定的各特定资产行权价格。
若优先收购权人未行权，管理人有权对优先收购权人之外的第三方进行特定资产的处置。
五、发行成效
该项目实现会计出表，顺丰控股确定8.08亿元的投资收益。
来源：顺丰控股2018年年报六、项目结束
一、资产支持专项计划背景
顺丰控股股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年8月22日分别召开第四届董事会第十六次会议、第四届监事会第十四次会议，审议通过了《关于开展资产证券化暨关联交易的议案》，同意以公司旗下的物流产业园为标的资产（具体为上海丰预泰实业有限公司和无锡市丰预泰实业有限公司，以下简称“上海丰预泰”、“无锡丰预泰”）设立资产支持专项计划，并通过专项计划发行资产支持证券募集资金。
2018年11月21日，深圳证券交易所出具《关于华泰资管“华泰佳越-顺丰产业园一期资产支持专项计划”符合深交所挂牌条件的无异议函》（深证函【2018】666号）。2018年12月11日，以深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司（以下简称“丰泰资产”）为原始权益人的“华泰佳越-顺丰产业园一期第1号资产支持专项计划”（以下简称“专项计划”）正式成立，募集资金总规模为人民币18.46亿元。每三年延展运作一次。公司子公司深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司（以下简称“顺丰泰森”）为优先收购权人，在专项计划产品到期、延展运作进入处置期或提前终止时，可通过自己或指定主体行使物流产业园资产的优先收购权。
具体内容详见公司分别于2018年8月24日、2018年12月4日、2018年12月12日在《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》、《中国证券报》和巨潮资讯网上（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于开展资产证券化暨关联交易的公告》（公告编号：2018-079）、《关于开展资产证券化暨关联交易的进展公告》（公告编号：2018-102）、《关于华泰佳越-顺丰产业园一期第 1号资产支持专项计划成立公告》（公告编号：2018-103）。
二、资产支持专项计划进展
2021年8月30日，根据专项计划资产管理合同约定，专项计划管理人华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰资管”）启动延展运作程序，陆续执行了向权益级资产支持证券持有人进行延展运作权益级询证流程、优先级资产支持证券开放退出流程。2021年11月29日，根据专项计划延展运作流程执行结果，专项计划不再进行后续延展运作流程，专项计划进入处置期并启动优先收购询证流程。
三、行使优先收购权
2021年11月29日，专项计划管理人华泰资管向顺丰泰森发出书面通知，征询顺丰泰森是否行使物流产业园资产优先收购权。根据书面通知，本次行权价格应不低于物流产业园物业资产估值。华泰资管聘请房地产估价机构进行定期估价，根据仲量联行（北京）土地房地产评估顾问有限公司2021年9月30日出具的以2021年6月30日为价值时点的上海丰预泰《房地产估价报告》和无锡丰预泰《房地产估价报告》，专项计划项下物流产业园物业资产合计评估价值为人民币19.9672亿元。
2021年11月30日，顺丰泰森向华泰资管发出回函，决定指定子公司丰泰资产对专项计划的物流产业园资产行使优先收购权（优先收购权人和原始权益人为同一主体），行权标的具体包括深圳顺泽产业园管理有限公司100%股权（以下简称“深圳顺泽”）、深圳顺泰产业园管理有限公司100%股权（以下简称“深圳顺泰”）、对上海丰预泰人民币5.46亿元的股东借款债权、对无锡丰预泰人民币1.20亿元的股东借款债权。
丰泰资产于2021年12月8日签署了优先收购交易相关协议。根据专项计划资产管理合同约定，经交易双方确认，行权价格合计为人民币19.9672亿元，其中：股权转让价格合计为人民币13.3072亿元，债权转让价格合计为人民币6.66亿元。标的股权基本情况如下：
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