全球资产配置中QDII基金的投资思路——QDII主题系列_

QDII基金包括债券基金、股票基金、混合基金和另类基金等，布局的区域包括美国、欧洲、日本、东南亚等，面对数量众多的QDII基金应该如何投资呢？对于大部分投资者而言，QDII基金的投资目标应以全球资产配置为主。

QDII投资思路

跟据资产类别（股票、债券）、国别分散（发达国家美股德国日本等，新兴市场东南亚等）作为主要思路，实现全球资产多元化配置的目标。

全球资产配置

对于普通投资者来说，股票资产投资可以重点参考“MSCI所有国家世界指数”（MSCI ACWI Index）的结构，该指数不仅被基金经理作为资产配置指南和全球股票基金表现的基准，还被用作创建 ETF 等投资产品的基础。“MSCI所有国家世界指数”是用于追踪、观察、研究、投资广泛的全球股票市场表现的股票指数，包含来自 23 个发达国家和 25 个新兴市场的近 3000 家公司的股票，每季度调整样本，纳入标准的考虑因素包括市值、自由流通量、极端价格上涨等。该指数走势长期平缓上行，代表全球经济整体稳步持续发展。

图 MSCI所有国家世界指数走势

数据来源：wind，格上；数据截至2024/3/25

国家分布方面，美国占比近 60%，反映美股在全球资本市场的主导地位；第二的日本占比 6.2%；随后诸国比重皆在 5%以下。权重前十的国家中，除中国与印度之外均为发达国家。中国包含 A 股及港股，曾在2021 年占比接近 5%，之后随着 A 港两市回调而缩水，目前占比 2.2%。印度凭借近两年股市的亮眼表现成为新进前十的发展中国家，占比 2.1%。具体到QDII基金，包括美股指数QDII、日本股指QDII、印度、越南股指QDII等。

行业配置方面，指数在均衡基础上偏重科技方向。权重前十行业中有四个属于科技板块：软件(7.9%)、互联网(7.7%)、半导体(7.1%)、计算机(5.4%)，占比依次位居第一、第二、第四和第六，合计比重 28.1%。具体到QDII基金，包括纳斯达克科技、东南亚科技等QDII。