2025年影响人工智能发展格局的六大趋势_

从新一代人工智能独角兽到并购浪潮，我们利用CB Insights数据来观察人工智能领域的重大变化。

2024年全球风险投资发展报告—人工智能、金融科技、零售科技融资最多！

2024年是人工智能领域的变革之年。

随着人工智能基础设施参与者获得数十亿美元的投资，风险投资资金首次突破1000亿美元大关。并购交易浪潮和快速扩张的人工智能独角兽进一步凸显了该技术的势头。

关键要点包括：

大规模交易推动人工智能融资热潮。2024年，人工智能融资达到创纪录的1004亿美元，其中大型融资占我们迄今为止追踪到的融资总额的最大份额（69%）——反映出人工智能开发的高成本。2024年第四季度，季度融资激增至438亿美元，这得益于对模型和基础设施参与者的数十亿美元投资。与此同时，近四分之三的人工智能交易（74%）仍处于早期阶段，因为投资者希望抢占人工智能机会的先机。
行业科技领域在AI交易中失利。金融科技、数字健康和零售科技等垂直技术领域在整体AI交易中所占比例较小（从2019年的38%下降到2024年的24%）。数据显示，在生成式AI崛起的背景下，专注于基础设施和横向AI应用的公司正吸引着越来越多的投资者兴趣。
除美国外，欧洲是潜力巨大的AI初创企业地区。尽管美国在2024年占据了AI融资(76%)和交易(49%)的主导地位，但根据CB Insights Mosaic初创企业健康评分，欧洲国家在AI发展方面表现出强大的潜力。在筹集资金的AI公司中，以色列的Mosaic评分中位数(700)最高，居首位。
人工智能并购活动保持势头。2024年，人工智能收购浪潮依然强劲，384笔交易几乎与2023年的397笔交易持平。欧洲初创公司占并购活动的三分之一以上，巩固了该地区初创公司连续4年收购活动不断增加的势头。
尽管市场尚处于早期成熟阶段，但AI初创公司仍竞相将估值提升至10亿美元以上。2024年新增的32家AI独角兽占所有新独角兽的近一半。然而，根据CB Insights商业成熟度评分，AI独角兽尚未建立与非AI独角兽一样强大的商业网络，这表明目前它们的估值更多地基于潜力而非成熟的商业模式。
科技领导者更加深入地融入人工智能生态系统。2024年第四季度，主要科技公司和芯片制造商引领了人工智能领域的企业风险投资活动，其中谷歌(GV)、英伟达(NVentures)、高通(Qualcomm Ventures)和微软(M12)是最活跃的投资者。这反映了确保获得有前途的初创公司的渠道并为其提供必要的技术基础设施的战略重要性。

大规模交易推动人工智能融资热潮

在全球范围内，私营AI公司在2024年筹集了创纪录的1004亿美元。按季度计算，2024年第四季度的融资金额飙升至创纪录的438亿美元，是上一季度总额的2.5倍以上。

资金增加很大程度上是由于一波大规模交易：巨额交易（1亿美元以上的交易）占2024年第四季度人工智能资金的80%，占2024年总体资金的69%。

今年共有13笔10亿美元以上的交易，其中大部分都投给了AI模型和基础设施公司。OpenAI、xAI和Anthropic在2024年最大的5轮融资中占了4轮，它们投入大量资金来资助前沿模型的开发。

总体而言，巨额融资的集中反映了人工智能开发在硬件、人员和能源需求方面的高成本，以及投资者对人工智能机会的普遍热情。

但这样的机会并不局限于最大的参与者：2024年，近四分之三的人工智能交易（74%）都处于早期阶段。随着投资者寻求乘上科技领域下一波重大价值创造浪潮，早期人工智能交易的份额自2021年（67%）以来呈上升趋势。

工业科技领域在人工智能交易中失利

主要科技领域——金融科技、数字健康和零售科技——在人工智能交易中所占的比例较小。

虽然自2021年以来，人工智能年度交易总数一直稳定在4,000笔以上，但数字医疗和金融科技等领域的交易量已降至多年来的最低水平。因此，即使人工智能公司在这些行业的交易中占比更大，但这些收益还不足以在更广泛的人工智能领域中体现出来。

数据表明，在生成式人工智能崛起的背景下，针对基础设施和横向应用的人工智能公司正在吸引更大的交易份额。

随着数十亿美元的资金流入模型/基础设施层，投资者似乎在押注最新人工智能热潮带来的经济利益将归于建设者。

除美国外，欧洲也拥有高潜力的人工智能初创企业地区

尽管美国公司在2024年获得了76%的AI资金，但交易活动在全球范围内分布更为广泛。美国AI初创公司占交易的49%，其次是亚洲（23.2%）和欧洲（22.9%）。

通过比较2024年筹集股权融资的人工智能公司的CB InsightsMosaic中位分数（以0-1,000的等级衡量私人科技公司健康和增长潜力），可以突出有前景的区域中心。

除美国外，欧洲国家占据了Mosaic得分前10名。以色列拥有强大的技术人才库和成熟的创业文化，Mosaic得分中值为700，位居榜首。

欧洲大陆的整体活动以早期交易为主，2024年此类交易占欧洲初创企业交易的81%，创7年来新高。

欧盟11月表示，扩大初创企业规模是首要任务，并指出增加后期私人投资对于保持全球舞台上的竞争力至关重要。

人工智能并购活动保持强劲势头

人工智能并购浪潮正如火如荼地展开，2024年的退出数量为384起，几乎达到上一年创纪录的397起。

2024年，对欧洲初创企业的收购占AI并购活动的三分之一以上。在我们追踪的全球地区中，欧洲是唯一一个连续4年实现年度AI收购增长的地区。尽管美国在2024年的同比增长率更大（16%），共达成188笔交易。

在欧洲，英国的人工智能初创企业在2024年引领了并购活动，共达成32笔并购交易，其次是德国（18笔）、法国（16笔）和以色列（12笔）。

包括Nvidia、AMD和Salesforce在内的美国主要科技公司参与了今年一些最大的并购交易，并将人工智能嵌入到其产品中。

尽管市场尚未成熟，但人工智能初创公司竞相达到10亿美元以上的估值

人工智能现在主导着新独角兽的诞生。2024年新增的32家人工智能独角兽占当年所有突破10亿美元估值门槛的公司的近一半。

与非人工智能初创公司相比，这些人工智能初创公司虽然团队规模小得多，但成长速度却快得多，前者员工人数中位数为203人，后者为414人；后者成立所需时间分别为2年和9年。

这些趋势反映了当前的人工智能炒作——投资者正在对人工智能潜力进行早期大举押注。许多独角兽仍在证明可持续的收入模式。我们可以在CB Insights商业成熟度评分中清楚地看到这一点。2024年诞生的人工智能独角兽中有一半以上处于验证/部署开发阶段，而非人工智能新独角兽大多必须至少进入扩展阶段才能获得独角兽地位。