文/小羊
今日，顺丰控股开盘一字跌停，报72.72元，封单达22万手，迅速“跌”上了微博热搜榜。
目前，顺丰控股股价为72.72元/股，距离顺丰2月18日创下124.7元的历史最高点，最高跌幅近45%，市值蒸发超2000亿元。而持有顺丰约60%股份的王卫，身价也缩水超1000亿元。
此次震惊市场的跌停，原因来自昨日晚间顺丰发布的2021年第一季度业绩预告。公告显示，顺丰预计2021年一季度归母净利亏损9亿元-11亿元，但去年同期盈利9.07亿元；扣非净利润亏损10亿至12亿元，2020年同期盈利8.32亿元。
受此利空消息影响，市场炸锅，机构、散户纷纷出逃。
但顺丰此前发布的2020年报与2021年经营简报并未显现出业绩亏损的蛛丝马迹。
3月18日，顺丰发布的2020年报显示，去年实现营收1539.87亿元，同比增长37.25%，远高于17.3%的行业增长率。其中，经济件业务收入同比增长64.00%，贡献了超过40%的整体收入增量。利润方面，2020年顺丰实现归属于上市公司股东的净利润73.26亿元，同比增长26.39%。
而在2021年的经营简报中，顺丰2021年1月速运物流及供应链收入同比增长40.91%。
另外，作为物流领域当之无愧的龙头老大，顺丰的股价曾在今年1月21日突破100元，总市值攀升到4600亿。不夸张的说，当时就算将三通一达的市值全部累加，也仅为顺丰的四分之一。
究竟是什么原因让快递行业的“茅台”爆了“惊雷”？
在预计2021年第一季度业绩亏损的公告中，顺丰给出了以下五个理由：
1、公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入；
2、去年疫情在一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏，客户需求上行趋势明显，公司业务量增速迅猛，导致速运多环节出现产能瓶颈。公司自去年四季度开始增加临时资源投入，致使今年第一季度承压；
3、基于大规模的陆运产品业务量，公司重新审视各业务线的资源投放，在整合搭建更加专业和更具规模的营运网络的初期，存在资源投放重叠现象；
4、为满足电商平台及客户春节不打烊的安排，响应减少人员流动的倡导，公司今年第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高，增加了运营成本投入；
5、去年疫情爆发产生较大快递需求，导致公司业绩基数较高，影响到了今年第一季度业绩增速，并且业内其他快递公司在今年春节运营，市场竞争加剧。特惠专配业务量增长迅猛，下沉市场电商需求旺盛，导致公司电商件毛利承压。
简而言之，在顺丰的口径里，对此次一季度亏损并不担心：我们只是在旧业务升级、开拓新业务以及春节补贴快递小哥方面花了不少钱，但三季度会赚回来的。
此前，安信证券交运分析师发表研报，称顺丰的短期盈利能力将承压，原因有：去年同期高基数（疫情红利+同行未能及时复工）；今年春节错期影响需求；通达系不打烊分流部分公司散单业务。预计Q1时效件增速将大幅回落，同时公司从2020Q4加大资源投入，对成本的影响或延续至Q1，考虑到去年同期公司享受通行费减免、增值税优惠等，短期盈利能力将承压。
同时，安信证券表示，2021年一季度快递行业业务量确定性高增长，但行业价格竞争、快递企业扩大投入、去年同期成本红利等因素，均可能导致2021年一季度快递企业面临业绩压力。
也就是说，顺丰在今年Q1的业绩亏损与行业因素不无关系。
目前，国内疫情不断好转，快递行业在经历这场新一轮价格战后大概率会回归良性竞争。但顺丰何时能够恢复市值巅峰，还是个未知数。
