内部“宫斗”不断，外部面临猪周期见顶重压，双汇发展已然走到了十字路口。
上周末，双汇发展董事长万隆与长子万洪建“宫斗戏”再次引发了市场热议。
据媒体报道，由于意见不合、董事长万隆不愿让位等原因，双汇发展内部上演“父子反目”戏码，最终万洪建遭到罢免，集团的控制权继续紧握在了万隆手中。
随着事件的不断发酵，周一开盘后，双汇发展的股价迅速走低，最终收盘下跌4.42%；截至周四，双汇发展在本周内股价已经下跌了5.56%，最新股价报收28.22元，市值已经跌破了千亿。
作为国内最大的肉制品企业，双汇发展给人的印象一直都是“稳字当头”，为何如今会突然陷入动荡之中？如果81岁的万隆继续“掌舵”，双汇发展又会驶向何方？
父子反目
双汇发展“宫斗”这件事，最早还要从一个多月前的一份公告说起。
6月17日，双汇发展的母公司万洲国际突然发布公告称，53岁的万洪建被免去万洲国际董事职务，理由是万洪建于近期对万洲国际的财务做出不当攻击行为，而这份罢免公告的落款人，正是其父亲、公司董事长万隆。
一时之间，市场对于“双汇发展内斗、父子反目”议论不断，不过随着媒体的深入挖掘和报道，事情的真相也逐渐浮出水面。
为何万洪建会被突然免职？从媒体报道来看，是父子之间意见不合造成的。
据《新京报》报道，6月3日上午10点左右，在已被罢免万洲国际副主席的情况下，万洪建走进了万隆办公室与父亲商讨两件事，一是自己计划离开香港，在内地和美国待一段时间；二是对CEO任职问题提出自己的意见。
关于第一件事，万隆并没有说太多；但在第二件事上，父子二人意见产生分歧。万隆称自己没有和任何人说过要提CEO，“谁告诉你的？”万洪建回复：“你要这样讲，那咱两个就没啥话可说了。”随即准备走出办公间。
或许因为心中过于愤怒，准备离开的万洪建失去了理智，以拳头砸向靠墙的房门，用头撞击玻璃墙柜，这才有了后面公告中的“对公司财务做出不当攻击行为”。
不过，实际上父子不和只是导火索，若深入研究，这次的“宫斗”其实在8年前就已经埋下了伏笔。
2013年5月，双汇国际宣布和史密斯菲尔德达成最终并购协议，双汇国际收购史密斯菲尔德已发行的全部股份，价值约为71亿美元。
作为这桩收购案的决策人，万隆自然是非常看好，不过因为收购了史密斯菲尔德后并没有太多的“水花”，而且其国内业务也是常年亏损，因此万洪建认为这是一次失败的收购，应该要放弃这块业务。
父亲看好，儿子却看衰，两人意见不一，争论时有发生。随着时间的积累，两人的不和最终到了无法调节的地步，最终导致了“宫斗”的爆发。
猪周期见顶，外部压力重重
最近一年时间里，双汇发展在二级市场的表现并不理想。
根据数据统计，自从去年9月创出了63.33元的高点之后，双汇发展的股价就开始持续回落，截至2021年7月22日，双汇发展的股价仅为28.22元，最新市值为978亿，较巅峰时期市值已经蒸发超过1200亿。
为何双汇发展的股价会大幅下挫？除了最近爆发的内部管理问题之外，猪周期见顶带来的外部压力，可能是重要原因之一。
据2020年的年报数据显示，双汇发展的主营业务分为生猪屠宰和肉制品两大类，其中屠宰业务占营收的比例较大，达到了65.35%，但利润较低，占比仅为27.14%，而肉制品业务虽然仅占营收的38.04%，但利润占比却达到了63.72%。
不过，虽然肉制品业务所占的营收少、利润高，但对业绩的影响并不大，因为它是受到消费市场的影响，规模、利润不会有太大的变化；对业绩产生较大影响的其实是屠宰业务，而屠宰业务的营收、盈利又会随猪价的波动而变化。
根据数据统计，双汇发展的营收规模在2016-2018年出现收缩，正是因为猪价大幅下跌，导致屠宰业务营收大降；而到了2019—2020年，双汇发展的营收大增，两年营收增速分别为23.43%和22.51%。
如今，这一轮“最强猪周期”已经进入下半场，猪价大幅跳水，价格较今年一月的高点已经腰斩，双汇发展的业绩自然会受到不小的影响。
据2021年一季报数据显示，今年一季度双汇发展的业绩已经出现了下降的势头，营收增速仅为4.13%，净利润则下滑了1.61%。
竞争加剧，双汇发展将何去何从？
虽然股价大幅回落，但目前双汇发展仍然是国内最大的肉制品企业。
不过，其实双汇发展“国内最大肉制品企业”的宝座其实坐得并不稳，因为它正面临着越来越多的挑战。
从两大主营业务来进行分析，在屠宰业务上，由于目前越来越多的猪企都推行“一站式”经营战略——不但自繁自养，还自建屠宰场，自己进行屠宰，双汇发展的屠宰业务受到了不小的打击。
据媒体报道，去年全国定点生猪屠宰量为1.5亿头，同比下降21%，同期双汇屠宰生猪709.2万头，同比下降46%，市场份额为4.7%，同比下降2.2%。
再看肉制品业务，虽然双汇的肉制品在整个市场中仍处于领先地位，特别是相较于金锣、雨润等同类型企业，但目前许多的零食企业，如三只松鼠、良品铺子等都开始进军和布局肉制品市场，而双汇发展的产品也遭到了挑战。
作为国内最大的肉制品企业之一，如今的双汇发展面临的问题并不少。股价的大幅下跌已经为万隆和双汇发展敲响了警钟。
