净利下滑65%,股价连续四跌停!盐津铺子败给了社区团购?

净利下滑65%,股价连续四跌停!盐津铺子败给了社区团购?
2021年07月25日 18:15 侃见财经

上市4年多以来单季度从未亏损过的盐津铺子,居然因为社区团购翻了车……

凭借着过硬的质量、不错的口碑以及大消费的风口,近两年来盐津铺子的发展可谓是顺风顺水,不但业绩保持稳定增长,股价也是节节攀升——从2019年最低的18元一路涨到了2020年最高的160元,涨幅达到了惊人的788%。

所以,盐津铺子就打出了“好零食,盐津造”这样的广告词。

然而,正当大家都在期待着盐津铺子在今年上半年能给出更好的业绩时,其业绩却让人有点大跌眼镜。

根据业绩预告显示,2021年上半年,盐津铺子净利润同比下滑了57.68%到65.38%,二季度单季度亏损超过3000万元。

从今年的业绩数据来看,盐津铺子一季度净利润还有8203万,净利润同比增长达到了43%,为何来到二季度就突然变成了巨亏?短短三个月时间,这个被誉为“零食界华为”的盐津铺子,到底发生了什么?

社区团购太猛,盐津铺子惨翻车

恐怕没有人会想到,社区团购除了影响商超外,居然还会对零食企业有影响。

7月14日夜晚,盐津铺子公布了上半年的业绩预告。根据财报数据显示,2021年上半年,盐津铺子的净利润预计为4500万元—5500万元,同比下降57.68%-65.38%,该数据在去年同期为1.3亿元。

如果单看上半年业绩,其实盐津铺子并不算太差,但是单看今年二季度,则就有点难堪了。

财报显示,盐津铺子今年二季度单季度净利润亏损超过了3000万元,是其上市4年多以来,首次出现单季度业绩亏损的情况,去年二季度该数据为盈利7276万,一前一后相差了超过1亿元。

业绩公布之后,盐津铺子也是不出所料地大跌——股价连续4天跌停,市值蒸发了42.4亿。

那么,为何盐津铺子业绩会突然暴雷呢?

在业绩预告中,盐津铺子对为何“业绩变脸”给出了6大原因,其中影响最大的要数社区团购。盐津铺子在公告中称,公司低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响,2021年上半年公司在商超渠道销售费用有冗余,商超渠道业绩未达预期。

盐津铺子,成也线下败也线下?

为何社区团购会对盐津铺子造成这么大的影响?

目前,国内主要的零食企业有四家:三只松鼠、良品铺子、百草味和盐津铺子。

与非常依赖线上渠道的三只松鼠、良品铺子不同,在这四家企业中,盐津铺子是唯一的一家深耕线下渠道的零食企业。

根据数据显示,截至2020年12月31日,盐津铺子的产品已进入36家大型连锁商超的3088个卖场,覆盖沃尔玛、家乐福、大润发等大型连锁超市;在营收方面,2020年全年,盐津铺子的直营商超渠道占公司营收比例为32.18%,经销渠道占公司营收比例为62.24%,电商渠道营收仅占公司营收的5.58%。

在今年之前,聚焦线下的策略为盐津铺子带来了不少的优势。

根据数据显示,2021年一季度,盐津铺子的净利率为14.07%,而其余两家上市零食企业三只松鼠和良品铺子,净利率分别为8.58%和3.96%,由于不需要支付线上高昂的“买量”费用,聚焦线下的盐津铺子净利率自然要比聚焦线上的三只松鼠和良品铺子高得多。

此外,聚焦线下也让盐津铺子在零食行业见顶的大背景下业绩继续高速增长。

根据数据显示,在2019、2020年,盐津铺子的净利润分别为1.28亿和2.41亿,同比增长81.58%和88.83%,而同一时期三只松鼠的净利润分别为2.39亿和3.01亿,增速分别为-21.43%和26.21%。

不过,正所谓“成也萧何败也萧何”,虽然聚焦线下优点不少,但也让其和各大商超牢牢地捆绑在了一起,在社区团购浪潮来袭后跟着商超一起“挨刀”。

今年上半年,随着叮咚买菜、每日优鲜的陆续上市,新一轮的社区团购大战低调打响,像美团优选,就将2021年的年GMV锁定在2000亿,而在2020年美团优选的GMV还不足1000亿。

社区团购热度再起,对商超的影响无疑是巨大的,最近一年各商超的业绩都出现了大幅度的下跌,像永辉超市一季度业绩就下降了98.51%,而此前一直深耕线下、忽略线上搭建的盐津铺子业绩出现大跌也就不足为奇了。

竞争加剧,盐津铺子的苦日子才刚刚开始?

目前,摆在盐津铺子面前的并不只是社区团购带来的冲击那么简单。

之前,由于主打线下,盐津铺子和三只松鼠、良品铺子等主打线上经营的企业形成了差异化经营,没有太多竞争对手的盐津铺子得以迅速扩张。

而到了现在,随着线上渠道的建设完毕,三只松鼠、良品铺子等企业开始慢慢布局线下,如今越来越多的商超都可以看到它们的产品,盐津铺子面临的竞争正不断加大。

此外,零食市场整体增长趋缓、行业巨头不断涌入,也是盐津铺子面临的困局。

根据艾媒网提供的数据显示,自2010年开始,零食行业的行业规模呈现梯形增长态势,2016年休闲零食行业规模为8200亿元,2018年扩大到9900亿元,2019年持续增长为10556亿元,2020年市场规模则为11200亿元,虽然规模依旧在增长,但增长速度正在不断减缓。

不过,虽然整个行业增速已经降下来了,但仍然有不少其他领域的行业巨头在涌入零食行业,像以卤制品为主业的绝味食品、周黑鸭,以瓜子为主业的洽洽食品等等,盐津铺子不但面临着老对手的挑战,还要提防着这些行业巨头转型。

社区团购当下只是导火索,盐津铺子未来要面对的问题还会很多,不知道盐津铺子准备好了吗?

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