125亿商誉“悬顶”,百亿游戏巨头,因造假被“ST”

125亿商誉“悬顶”,百亿游戏巨头,因造假被“ST”
2024年11月08日 07:26 侃见财经

若被贴上“造假”的标签,对于上市公司而言,这个污点就会一直存在。

对于一些大公司而言,因为造假给品牌带来的伤害,一般都需要数年去消化。一旦公司有任何业绩问题,这道“伤疤”会随时被揭开。

11月6日,游戏巨头世纪华通发布公告称,公司股票自2024年11月7日开市起停牌一天,于11月8日开市起复牌并被实施其他风险警示,股票简称变更为“ST华通”。此前,公司收到中国证监会《行政处罚决定书》,认定2018—2022年年度报告存在虚假记载。

根据《行政处罚决定书》显示,2018世纪华通年未按规定执行商誉减值测试,导致2018年年报少计提商誉减值准备6236.30万元,虚增利润6236.30万元,占当年利润总额的5.94%。

2019年至2022年年报商誉原值披露错误,导致期间世纪华通财务报表商誉原值高估1.22亿元。

2020年至2022年未按规定执行商誉减值测试,导致虚增2020年利润7.62亿元,占当年利润总额的22.24%;导致虚减2022年利润3.45亿元,占当年利润总额的4.95%。

此外,世纪华通还虚构软件著作权转让业务或提前确认收入,导致2020年至2021年年报、关于业绩承诺完成情况的临时报告存在虚假记载。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,中国证监会决定,对世纪华通、时任董事长王苗通等相关人员总计罚款1400万元。

实际上,关于世纪华通业绩连续造假,其4月就已经收到了《行政处罚事先告知书》。也就是说市场已经充分消化了造假给公司带来的影响,最起码短期利空已经完全消化。

该公司股价表现也能说明一定的问题。根据统计显示,8月下旬至今,世纪华通股价涨幅达到70%。也就是说,风险总体可控。

另外,值得注意的是,世纪华通每年造假金额均在业绩的10%以内,且部分年份,其造假不是虚增,而是虚减。也就是说该公司隐藏了利润。

从该公司发布的三季报来看,该公司的业绩表现也并不算差。

根据财报显示,世纪华通前三季度实现营收为155.29亿元,同比增长58.7%;实现净利润18.03亿元,同比增长26.2%;具体到第三季度该公司实现营收为62.53亿元,同比增长67.3%;净利润为6.45亿元,同比增长15.0%。

但是,值得注意的是,世纪华通财务也有诸多疑点。

根据财报显示,截至2024年9月30日,公司的货币资金为52.91亿,环比增加了8.12亿元。尽管公司货币资金充足,但是其短期借款年内却翻倍了。根据财报显示,一季度公司的短期借款为4.84亿,但是到了半年报时,公司的短期借款就暴增至10.43亿元,三季度略有下降,但仍有9.42亿元。

此外,需要注意的是,截至三季度末公司的商誉规模还有125.7亿元。要知道,此前不少游戏公司都是因商誉暴雷而引发“惨案”的,其中最具代表性的就属于天娱数科,而该公司的前老板就是曾拍下巴菲特午餐的朱烨 。

天娱数科业绩暴雷之后,自此一蹶不振,业绩更是一塌糊涂。

当然,作为A股游戏龙头之一,世纪华通的情况要好很多,值得注意的是,公司的长期借款并不多,截至三季度末也仅有123.3万元。长期应付款也从年中的17.3亿元降至12.81亿元,降幅明显。

侃见财经认为,业绩造假的风波过去之后,有利于公司重新再出发,但是小规模的业绩造假也反映了公司治理存在一定的问题,这点是必须注意的。另外,在业绩稳步增长之外,世纪华通还以投资形式不断拓展产业链布局,涉及游戏、人工智能、云数据等多领域,其中不乏独角兽和上市企业。

因此,从上述维度而言,只要其在公司治理方面狠下功夫,公司的未来还是可期的。

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