本报记者 谭志娟 北京报道
“投资中国市场的长期增长主题并未改变，随着中国经济增长步入下一阶段，新一轮的投资机遇也将随之而来。”富达国际日前发给《中国经营报》记者的分析中称。富达国际是全球最大的主动资产管理机构之一，在中国境内的投资经验已超过二十年，也是最早进入中国市场的外资机构之一。
在富达国际方面看来，经过一段时间的经济增长放缓后，中国正致力于维持经济稳定可控，短期内以经济稳步增长而非提高增速为优先目标。今年春节和清明节假期期间，中国内地消费强劲，企业盈利向好，第一季度国内生产总值同比增长5.3%，超出市场预期并符合政策目标区间，在多项利好因素支持下，市场的乐观情绪正在萌芽。
一季度GDP增速超出市场普遍预期。4月16日，国家统计局发布的数据显示，一季度GDP同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。在业界看来，这主要是稳增长政策前置发力，叠加外需向好，为实现全年目标任务奠定了较好基础。
富达国际股票投资总监Catherine Yeung表示：“我们通过最近的业绩期看到一个突出特征是企业更注重提升股东回报，这主要体现在企业增加派息和进行股份回购，以响应国企改革以及回应股东诉求。这一提升企业治理的趋势在金融行业尤其明显，业内的国企提高了派息率或保持稳定派息，而小型金融企业则由于股价压力或为满足股东要求进行股份回购或增加派息。”
与此同时，Catherine Yeung还指出：“互联网企业也提高了派息率或加大股份回购率，从股东总回报率（包括股息和回购收益）角度来看，互联网企业的股票风格正由成长型转向价值型，鉴于具有吸引力的总回报，该行业未来或会吸引更多不同类型的投资者。”
据富达国际方面介绍，多年来，富达国际一直密切关注中国企业的分红派息、股份回购以及限制性股票单位（RSU）情况，无论是国企、私企、大型企业、小型企业，以及公用事业或消费品牌，看到很多公司的管理团队正致力于回馈少数股东。而投资者有望从这一趋势中受益，就像曾经日本市场的企业治理改革，以及韩国的企业价值提升计划为投资者带来的乐观情绪。
因此，富达国际方面认为：“专注于自下而上的深入研究，精选出由优秀团队所管理的优质企业，并在估值较低的时候投资这些优质公司，确保一定安全边际，仍然是构建兼具韧性和长期增长潜力的投资组合的关键。”
富达国际亚洲固定收益投资总监团队主管陈咏诗表示：“服务消费在中国经济复苏中占主导地位，在各类消费中，服务业和旅游业支撑着经济的增长。”
在陈咏诗看来，近期数据显示，中国内地游客在假期期间的单次旅游支出高于疫情前水平。年初至今，铁路出行人数较2023年增长了1倍，飞机出行人数较2023年更是增长了近2倍。包括澳门博彩业、旅游业以及与服务消费相关的线上平台等板块均有望从中受益。
由此，陈咏诗认为：“随着中国政府持续推出支持性措施，通过补贴或针对性信贷支持来鼓励耐用品升级，例如降低汽车贷款的首付比例，这将为工业生产和制造业释放更多机会。”
在政策方面，富达国际方面认为，3月召开的全国人大会议重申持续改善货币政策，使其变得稳健、灵活适度、精准有效，以配合央行支持宽松货币环境。广义货币（M2）和社会融资规模的增长目标，旨在与预期的经济增长和物价水平保持一致，这或为信贷市场提供增长空间。
3月《政府工作报告》表示，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。
富达国际方面还表示：“预计将有更多政府开支转由中央政府投放，那么在较为温和降息的幅度下，宽松的货币政策或会辅助配合财政措施以支持经济。”
在货币政策方面，中国人民银行行长潘功胜4月18—19日出席第49届国际货币与金融委员会（IMFC）会议发言时指出，今年以来，中国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，为完成全年经济社会发展目标打下坚实基础。稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。
（编辑：孟庆伟 审核：郝成 校对：颜京宁）
