富凯摘要：美图转型社交，自然遭受很多质疑，毕竟用户习惯不是轻易可以改变的，而且美图逐渐下降的月活让其转型缺乏新鲜血液。
作者|川扇假，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
11月19日，美图发布公告，公司预计2018全年净亏损9.5-12亿，远远超过2017年1.97亿元亏损数额，上半年里美图净亏损还只有1.27亿元，较去年同期略有收窄，何以半年时间美图的业绩呈现如此巨大的波动？
今年初，美图发布了差强人意的2017年报告，虽然公司依然处于亏损，但亏损同比下降91%，然而不能忽视的是，美图也在年报里显示里公司月活跃用户同比减少7.6%，这也为美图今年业绩蒙上一层阴影。
绷不住的月活与硬件下降
亏损额大幅扩大，美图表示主要因为有三点：一是，智能硬件分部的收入减少；二是，由于ASP（应用服务）下降，智能手机销售产生的毛利润在2018下半年快速下降；三是，由于在战略合作协议（与小米）下将开展新的智能手机商业模式，预期将产生若干与重组现有智能手机业务相关的非经常性开支。美图大部分的净亏损增量来自其智能手机业务，而去年获得超过600%增长的互联网业务，无法抵消智能手机业务带动的整体毛利润下滑。
此前不久，美图刚刚公布放弃旗下电商平台美图美妆的运营，预示着公司在电商业务上的收缩。目前，美图有三款主要产品，美图秀秀、美颜相机，以及短视频平台美拍，然而在流量为王的当下，美图的月活却无法难以支持公司在电商之路的发展。今年8月美图半年报中显示，公司的用户数量依然在减少，美图月活跃用户总数由去年年末的4.16亿下滑至3.50亿，降幅15.9%，减少近7000万的活跃用户。美图秀秀和美颜相机的月活跃用户总数小幅下滑1.2%和6.2%，受制于抖音、快手等头部短视频平台的流量收割，美拍月活用户猛降56.4%。
美图的业务更加倾向智能硬件，虽然美图是从软件起家，但智能硬件已经成为公司的主营收入，而美图手机在智能手机混战的当下，竞争力也在不断下降。美图预计全年亏损的第一个原因就是2018年与2017年相比，美图推出较少的手机型号导致智能手机的销量及出货量减少，相比2017年推出5款新手机型号，今年美图只推出1款手机，而且M系列售价进一步调低影响公司的整理利润。
美图的营收增长得益于硬件，却增收不增利
从美图近几年的营收可以看到，美图手机是支持公司营收大幅增长的核心动力，近三年，美图手机出货量不断增长，每年接近翻一番，去年全年美图手机出货量达到157万台。然而2018年上半年，美图的智能硬件实现营收14.8亿元，同比下跌23.4%，出货量为53.33万台，去年同期的出货量则达到84.71万，下降幅度高达37.04%。
转型社交属性的豪赌
在月活和手机销售均不理想的情况下，美图在2018年继续亏损已经成为事实，为了挽回公司下滑的业绩，美图的求变在今年已经展开，由于美图并没有电商基因和基础，在多家电商企业的激烈竞争之下，美图开始挖掘另一个流量入口，美图董事长蔡文胜在半年报时候公布了公司新战略，美图将要转型社交发展。
按照新的规划，美图将主要业务部门重新划分为：社交产品事业群，以美图秀秀和美拍为基础，聚焦社交战略，并负责广告产品变现；美颜产品事业群，负责美颜类服务和应用的开发，目的是保证低成本的流量来源，为社交导流；智能硬件产品事业群，将继续探索美图拍照手机、皮肤测试仪等变美智能硬件的生态布局。
对于这个转型，美图自然遭受很多质疑，毕竟用户习惯不是轻易可以改变的，而且美图逐渐下降的月活让其转型缺乏新鲜血液。但舍弃电商业务转型互联网社交，美图这一步的魄力要远比很多曾经叱诧风云，现如今苟延残喘甚至消失的互联网前辈们强的多。
社交产品能带来庞大的用户群，也能在流量的基础上发展出多元化的业务，社交产品并不为企业直接带来经济效益，但有了社交，由此衍生的游戏、电商、广告、虚拟货币等盈利点颇多。在社交的探索上，最成功的便是腾讯，但其也不是立于不败之地的，如腾讯接二连三的上线短视频产品，在短视频爆发的当下，依然折戟，显示出社交在跨界导流时候的疲弱。因此美图在主攻美颜社交功能上，虽说前路依然漫漫，却也拥有多年来积累的用户量，和国内没有相关的社交龙头存在，这两大优势。
逐步走低的月活逼迫美图做出转型
相比处于起步阶段的社交战略，真正支持美图业绩的仍旧是智能手机，在公布业绩巨亏预告的同时，美图的手机业务还做出了重大改变，与小米达成了战略合作，打破之前小米收购美图的传言。合作中，小米将获得美图手机品牌和相关影像技术，以及大部分智能硬件的30年全球独家授权，美图获得收益分为两部分，第一阶段美图公司将获得小米生产的美图手机毛利润的10%，一旦进入第二阶段，美图公司未来每年可获得保底1000万美元的授权费。
凭借此次合作，小米补足了在拍照技术上的短板，而美图则获得了一份稳定的收益来源。美图的年度预告中提出，亏损主要因素来自于智能硬件部分，因此美图将把大部分智能硬件成本转移给小米，小米将负责美图手机的生产、销售和推广。
这么做或许会让美图失去很大一部分想象空间，但放眼当前手机市场，主打女性用户和美颜拍照的美图手机，用户群和营销渠道偏窄，在业绩的压力下，单凭美图已经无力推动手机产品的进一步更新换代与渠道拓展。傍上小米这艘手机巨舰，享有合作手机和合作智能硬件的授权收益分成，这将使美图少了后顾之忧，将美图从一家偏重于智能硬件产品的公司，重新转向互联网软件服务。
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