昔日光环日渐黯淡,新生业务明显掉队,达安基因或迎接盘侠

昔日光环日渐黯淡,新生业务明显掉队,达安基因或迎接盘侠
2019年10月12日 19:53 富凯财经

富凯摘要:背靠研发大树,也没能实现重大突破,新东家能带来多少利好,实难乐观。

作者|孜斋

10月11日午间,达安基因一纸公告引发股价波动,午后直线拉至涨停。截至收盘,报11.41元,最新总市值91亿元。

达安基因称,收到控股股东中大控股的告知函,中山大学已与广州市属国有企业就中大控股股权变更达成初步意向,该事项尚需报上级部门审批。上述事项若通过上级部门审批,可能导致公司实际控制人发生变更。

子公司拖累业绩

公开资料显示,中大控股成立于2005年4月,注册资本约1.75亿元。中大控股代表中山大学统一持有校办企业及学校对外投资的股权,负责经营、监督和管理,并承担相应的保值增值责任。中大控股旗下拥有30多家全资、控股、参股企业。投资领域涵盖科技成果转化、教育培训、大学服务、出版传媒等行业。

在中大控股众多子公司中,达安基因是唯一一家上市公司,于2004年8月上市,成为彼时“高校系”中小板第一股。

达安基因的主营业务处于生物医药行业中的体外诊断试剂(IVD)领域,近70%的业务收入来自于试剂类产品。彼时,“基因测序”等名词还是颇为神秘的,达安基因在市场上处于优势地位,这也充分放映在其业绩上,上市前十年,达安基因归属母公司股东的净利润逐年增长,2014年达到1.53亿元的峰值。此后,业绩开始下滑,2018年实现归母净利润1.01亿元。值得注意的是,虽然归属母公司股东的净利润仍同比上涨,达安基因2018年的营业收入和营业利润分别同比下滑4.55%、3.17%。

至于营收及营业利润下降的原因,达安基因表示,原控股子公司云康健康产业投资股份有限公司自2018年10月不再纳入合并报表范围,另外,控股子公司广州市达瑞生物技术股份有限公司的收入、业绩均出现下降。

2019年中期,下滑态势继续,营收5.16亿元,同比下降35.87%;营业利润7268.38亿元,同比下降7.42%;归母净利润6051.32万元,同比增长1.61%。

校企改革进入深水区

作为中山大学校企业中重要成员,为何此时要放弃实际控制权?

这还要2014年的说起。2014年10月,教育部发布《关于深入推进高等学校惩治和预防腐败体系建设的意见》,要求加强学校资产和校办企业监管,加强高等学校国有资产管理,理顺资产管理关系,严防借改革之机侵吞国有资产、牟取私利。意见明确提出,禁止院(系)、教师违规利用学校资源兴办企业,杜绝“一手办学、一手经商”现象。

2017年,中纪委网是对中管高校进行巡视,发现13所高校的校办企业均涉及“一手办学、一手经商”的现象。

2018年5月,中央全面深化改革委员会第二次会议通过的《高等学校所属企业体制改革指导意见》明确了高校不得新办企业,原有与科研无关的企业全部剥离,“让教育回归教育”,这拉开了高校系企业大重组的序幕。

据渤海证券统计显示,A股上市公司中,高校系上市公司共有43家,涉及高校和科研单位18家(中国科学院及其研究所视为一家),大部分均为国内外综合排名或某领域排名靠前的高校单位。清华大学有紫光学大、启迪古汉、启迪桑德、紫光股份、诚志股份、紫光国徽、辰安科技、同方股份等8家上市公司,北京大学旗下有北大医药、方正科技、中国高科、方正证券等4家。

依托高校和科研单位的研发实力,“高校系”上市公司主要集中在科技附加值高的领域。从行业分布看,计算机9家,机械设备6家,医药生物5家,通信4家,行业分布较广。

在上述政策的影响下,高校系上市公司纷纷进行资产重组,或引入民营资本参股,或设立多家平台实现对下属公司控股。如清华大学面对校企改革,通过关联交易将亏损子公司进行剥离并在集团体系内进行消化,对紫光、启迪等集团进行控制权转让,对同方股份等公司加强控制。

从此次达安基因发布的公告来看,中山大学的交易对手方或为广州市属国有企业,至于是一家或多家交易对手,以及各自的持股比例尚不可知。

在基因诊断大军中掉队

上市15年来,达安基因的收入规模也算没有跑输,2017年营收超过15亿元,2018年实现营收14.78亿元。2018年获得政府补助接近3600万元,是最近三年最少的一笔。

跟当年上市时差不多,达安基因的核心技术还是分子诊断、荧光定量PCR产品支撑收入。达安基因也知道,光靠荧光定量PCR肯定不行,所以也在布局其它基因业务,比如通过一个子公司研发测序仪,做无创产前筛查,同时还投资了很多项目。2018年11月,达安基因在投资者互动平台上称,公司目前有创投项目约200个。

客观来说,达安基因在基因诊断上还是有些掉队。目前在临床上应用比较广泛的业务是无创产前筛查,但华大基因和贝瑞基因几乎占了70%的市场份额,金域医学去年宣布与卢煜明团队合作,在技术成熟度上建立优势,留给达安基因的市场似乎有限。而在肿瘤用药上面,达安基因也没有更加明确的方向。

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