富凯摘要：公司副董事长、总经理林科、副总经理任相坤、副总经理付兴国同时离职，王亚伟押注六年的三聚环保，会让他改变主意吗？
作者|天鹅，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
王亚伟持有六年半的“心水股”，基本面出了不小问题。
近期，三聚环保公司副董事长、总经理、以及两位副总经理纷纷提交离职报告，市场哗然！
这家公司一度面临战略转型，之后获得国资补血，并获得私募大佬重金力挺。
但近期的突然变动背后，究竟预示着什么？
高管集体“异动”
近日，三聚环保董事会收到公司副董事长、总经理林科先生、副总经理任相坤先生、副总经理付兴国先生的书面辞职报告。
值得注意的是，林科因个人原因申请辞去公司总经理职务，林科先生辞去总经理职务后，将继续担任公司副董事长、董事会战略委员会委员、董事会提名和薪酬考核委员会委员职务。
此外，任相坤和付兴国先生均因个人原因请辞，辞职后均不再在公司担任任何职务。
公告显示，董事会已按照程序召开董事会聘任新的总经理，目前由董事长刘雷先生代行总经理一职。
截至目前，三聚环保的高级管理人员由九人缩减至六人。
值得注意的是，辞去总经理一职的林科，其配偶张雪凌亦是三聚环保股东，所持股份处于质押状态。
资料显示，离职的付兴国和任相坤均属于“技术派”，前者是理学博士，曾在炼油化工机构做研发，2015年5月起任公司副总经理，2017年9月起任公司董事；后者是教授级高级工程师，曾任神华煤制油研究中心有限公司董事长、神华煤制油化工研究院副院长，2011年12月起担任三聚环保副总经理。
高管层“异动”出现后，联合信用评级反应迅速，出具了存续期内债券的信用评级情况。然而，联合信用并未公布最新的评级情况，依然是2019年6月的债项评级，但评级结果却不相同，一个是AA+，另一个是AAA。此外，主体评级为AA+。
联合信用评级还称，已与三聚环保取得联系，将全面分析并及时解释对公司主题和债券信用水平的影响。
应收账款超百亿元，外部输血不断
截至今年三季度末，三聚环保应收账款规模达105.95亿元人民币！值得注意，去年末货币资金40.13亿元，但最新减少至24.57亿元。
值得注意的是，2018年，三聚环保的控股股东发生调整。控股股东海淀国投的实控人变为海淀国投。因此海淀国投成为三聚环保间接控股股东，北京市海淀区国资委成为公司的实际控制人。
实际上，三聚环保的业绩在2018年出现“大洗澡”：全年营业收入154亿元，同比下降31.57%；归属于上市公司股东的净利润5.06亿元，同比下降80.09%。值得注意的是，截至2018年末，三聚环保的应收账款高达117.68亿元！
上述情况下，新控股股东开始给三聚环保输血！
今年3月份，三聚环保与海淀国投签署协议，确定接受其提供的财务资助资金人民币4亿元，期限为两年，无抵押或担保，年利率为5.225%。
一个月后，公司再次接受海淀国投不超过人民币15亿元的财务资助，可循环使用，期限为两年，可提前归还，无抵押或担保，年利率为5.225%。
此外，子公司三聚绿能还申请了亚洲开发银行3亿元综合授信委贷，期限不超过4年，用于支持三聚绿能在内蒙古自治区、辽宁省、河南省开展的秸秆生物质综合利用项目建设。
可见，上半年外部“输血”高达22亿元人民币。
今年8月，三聚环保提出设立鹤壁三聚生物能源公司，目的为加快公司绿色发展战略的实施，实现公司绿色能源产业的专业化发展，推进先进生物燃料工业化项目的实施，逐步打造绿色能源完整产业链。
一边“输血”，另一边不断向外“供血”，但应收账款又高达百亿元，着实让人看不透！
深交所互动易上，有投资者提出了上述问题，然而董秘却没有任何答复！
实际上，今年5月份，三聚环保与海淀国投签署意向协议，公司拟将全资子公司北京三聚绿源有限公司的30%股权作价转让给海淀国投。
上述一系列与控股股东的交易细节，三聚环保有必要出面解释！
王亚伟常年“跟跑”
让人摸不着头脑的三聚环保，却成为了百亿私募大佬王亚伟的“心头肉”。
2013年一季度起，王亚伟的私募千合资本的“昀沣证券投资集合资金信托计划”，坚持持有三聚环保。
截至2019年三季度末，昀沣证券投资集合资金信托计划持有1.7%的总流通股本，较上一季度减持12.70%。
王亚伟“奔私”后，极度低调，能够买入前十大股东的重仓股非常稀少。但三聚环保一直是能够在公开信息中，捕捉到的王亚伟概念股。
以2013年4月1日-2019年9月30日，三聚环保股价涨幅仅有54%，今年前三个季度，这只跌幅更逼近40%。如此重仓的“价值投资”对于这位昔日投资明星，恐怕难以满意。
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