作者|蓝月，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
近期，C2M概念备受资金追捧。其中，蹭上该热点的家电股惠而浦更是在9个交易日收出了7个涨停，走势极其抢眼。然而，在发布澄清公告后，惠而浦9日几近跌停，10日重挫8%。这家外资控股的家电公司近年来业绩不佳，最近三年更是出现了两年亏损，明显跑输国产品牌。
游资疯狂炒作
在连续3个涨停后，惠而浦8日晚公告，目前市场传闻公司为C2M（根据单个消费者需求进行差异化产品定制）概念股，目前公司不涉及上述C2M业务。去年三季度，公司线上业务收入共计2.53亿元，占营业收入比例为6.2%，占比较低。该线上业务亦与上述C2M业务或相关模式无关。
澄清公告一出，惠而浦9日低开后盘中虽一度翻红，午后再度大跳水，收盘几近跌停。
其实，早在3月31日惠而浦就曾发布公告称，目前公司不涉及上述C2M业务，在电商平台取得的业绩增长也与上述C2M业务或相关模式无关。
自3月26日以来至今，该股在短短9个交易日就收出了7个涨停，其背后的原因正是蹭上了C2M概念。
何为C2M呢？C2M是英文Customer-to-Manufacturer（用户直连制造）的缩写，即消费者直达工厂，强调的是制造业与消费者的衔接。它是一种新型的工业互联网电子商务的商业模式，又被称为“短路经济”。该电商模式最早由必要商城创始人及CEO毕胜提出并率先在国内进行实践，如今该模式已被应用于诸多行业和领域。
随着今年3月淘宝特价版上线之后，C2M概念便时不时受到投资者的关注，毕竟基于对这一概念的美好设想，相关电商平台、供应商可以通过数字化去精准定位用户的需求。然而，C2M模式能给相关公司带来多大的收益目前仍难以下结论。
不过，从惠而浦的澄清来看，C2M对于公司来说基本上没啥关系。该股如此暴涨，背后更多是游资的炒作。
如8日交易所龙虎榜数据显示，国泰君安上海分公司、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、兴业证券福州湖东路营业部、财通证券杭州解放东路营业部位居买入前列，上述席位均为知名游资席位。
资料显示，惠而浦2004年7月27日登陆上海主板，曾用名合肥三洋。公司主要从事全自动洗衣机、电子程控器、离合器、微波炉及其他相关产品的生产、销售和服务。
品牌到期拖累业绩
2014年，美国惠而浦集团收购合肥三洋，成功变身“惠而浦（中国）股份有限公司”。惠而浦以原合肥三洋为平台，整合了原先在中国市场的研发、品质制造和销售团队。
同时，借助收购合肥三洋，惠而浦获得了“三洋”、“帝度”、“荣事达”三个品牌，产品线也从洗衣机、冰箱，延伸到厨房电器和生活电器。
然而，三洋的品牌所有权在日本家电制造商松下手中。去年，惠而浦的“现金奶牛”业务三洋洗衣机，因为三洋品牌授权到期而无法缓签之后，公司自有品牌的洗衣机业务无法顺利承接，最终将公司拖向了巨亏的泥潭之中。
公司此前发布的业绩预告显示，去年预计亏损2.8亿元到4.2亿元，而扣除非经常性损益事项后，公司主营业务的业绩预计亏损3.0亿元到4.4亿元。然而，同期海尔、美的等同行公司的洗衣机业务均保持着逆势增长。
对于亏损，惠而浦方面解释称，2018年及以前年度，公司国内销售占合并收入一半以上，其中“三洋”品牌产品销售占国内收入比例较大。但是由于“三洋”品牌使用权2019年10月23日到期，公司大力推进“惠而浦”品牌产品销售。因此，受品牌切换影响，导致国内销售收入下降。虽然惠而浦去年外销收入取得较好增长，但不足以抵销内销的收入下降，故整体收入下降。
数据显示，2018年公司净利润为2.62亿元，但当年扣除非经常性损益的净利润仅有681万元，扣非后勉强不亏损。2017年，惠而浦亏损9700万元，最近三年公司两次年度亏损，可谓是举步维艰。
除了业绩不佳，公司此前还被证监会立案调查。2018年5月3日，惠而浦公告称，被证监会立案调查，被立案调查的原因：“因公司披露的2015年年度报告、2016年年度报告涉嫌虚假记载。”
截至目前，惠而浦尚未收到证监会的最终调查结论。然而，目前已有不少股民通过证券维权律师向公司索赔。
六年前，惠而浦变身外资控股，从目前看似乎有些水土不服。由于业绩不佳，最近几年公司股价整体低迷，即使近期因热点遭遇爆炒，目前股价不足历史高点的三成。
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