这位百里挑一的“双十”战将到底是如何打动231万投资者的?

这位百里挑一的“双十”战将到底是如何打动231万投资者的?
2020年11月26日 10:44 理财老娘舅

年化收益超过10%是什么概念?

假设你有100万本金,过去10年你保持了10%的年化收益,那么你现在的资产=100万(1+10%)^10≈260万,你的累计涨幅接近160%。

从专业的角度上看,年化收益超过10%是一件门槛极高的事儿,能够长期保持这个收益率的基金经理也是屈指可数。

据Wind数据统计,截止至11月13日,在市场上2000多位基金经理中,有且仅有三十多位满足“任职10年以上、年化超过10%”的条件,其中不乏一些市场上公认的明星基金经理。

(数据来源:Wind,截止至11月13日)

这些已经过时间历练的基金经理名单,可谓是公募基金界的的精英荟,值得咱们基金投资者深入挖掘。今天,我们就从南方基金应帅开始。

关键词:从业19年、任职回报201.81%、231万客户托付

资料显示,截至11月17日,应帅从业时间超过19年,在南方基金任职基金经理的13年里,总回报率高达201.81%。

(数据来源:Wind,截至2020/11/17)

在过去的13年的投资管理中,他管理的产品被231万客户选择并持有并且多次获奖。

目前应帅总共管理5只产品:南方驱动混合南方智造股票、南方创业板2年定开、南方稳健、南稳贰号,其中南方转型驱动是他的代表作。

接下来,我们就通过南方转型驱动这面镜子,剖析一下应帅的投资能力圈。

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先来看业绩:

根据Wind数据,截至今年三季度,该基金自2016.03.23成立管理至今累计涨幅178.70%,年化回报25%,同期上证综指涨7.29%,超越大盘+171.41%。更加重要的是,南方转型驱动在2017年底、2019年底、2020年中多次净值创新高。对于权益基金而言,净值创新高的能力是很重要的指标,因为净值频频创下新高代表着投资者的实际持有体验相对更好。

(数据来源:Wind,时间为2016/03/23-2020/09/30)

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接下来看阶段性表现:

2016年3月至今,从上证指数来看,A股分别经历了震荡市——牛市——熊市——牛市——震荡市五个阶段。

将这五个阶段的上证指数和南方驱动混合表现对比,可以看出,南方驱动混合在牛市能跟上市场,在熊市和震荡市能够在控制回撤的基础上力求超额收益、跑赢市场。

(数据来源:Wind,截至2020/9/30)

这样的基金实际表现和应帅在此前专访中谈到的“牛市能跟上市场,熊市能控制回撤”、“价值与成长统一结合”的投资理念相互印证。

03

再来看持仓。

这是南方转型驱动近四个季度的持仓情况。

从这张持仓变动表格,我看出来应帅的三个特点。

个股权重比较分散,行业不做极端配置,稳健\成长\低估值均有所配置;

集中度低,比如第十大持股仅占净值两个多点;

应帅会重点配置医药消费这类防御属性较强的行业。

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最后看理念。

根据此前媒体专访,应帅认为成长是价值的重要组成部分。应帅认为,在复杂的市场环境中掘金牛股,始终坚持投资必须回归商业本质:与优秀企业共同成长,业绩增长才是投资最本质的回报来源。

在选股逻辑上,应帅会从行业长期增长空间、行业属性、竞争格局进行判断,个股的选择标准是品质第一,其次再看在行业的地位以及核心竞争力。

据老娘舅了解到,应帅管理的新产品南方产业升级(A类010299)”即将于12月1日发行,该基金将延续应帅“把握蓝筹成长,选择优秀企业”的投资方法,与好公司、好企业共同成长,践行积极灵活、均衡稳健的操作风格,保持高仓位,不做短期择时,重点关注医药、半导体、新能源汽车等行业,在市场上乘风破浪。

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