经此一“疫”,还有什么比这个更值得下重注?

经此一“疫”,还有什么比这个更值得下重注?
2020年03月19日 09:30 派克斯研究院

今年这个疫情和行情的走向,你叫我不目瞪狗呆都难:

“中国疫情最严重的时候,美股没有跌,说明美国资本市场对中国控制疫情有信心。中国疫情开始控制的时候,美股暴跌,说明美国资本市场对于中国以外地区控制疫情没有信心。”

“巴菲特老爷子活了80多岁才见过三次熔断,我一个星期内就经历过2次。本想在这个股市挣点钱,结果被拉去见证历史。”

老娘舅不由自主深思起来:有没有既见证历史,也不耽误赚点钱的办法呢?于是把一个月前一个月后的新闻拿出来比对,看看其中到底有什么内在联系——

一个月前,口罩是全球最紧缺的商品;一个月后, “口罩”是A股里少数仍红的主题。

一个月前, “试剂盒”进入了公众眼帘;一个月后,试剂盒成了各国政府都急需的物资。

一个月前,许多人都以为医疗只是短期行情 ;

一个月后,老娘舅顿悟了,最紧缺的才是核心资产啊!

从耗材(口罩防护服),到器材设备(额温枪、隔离舱),到生物医药(试剂盒、血清、疫苗),医疗主题的关键词不仅是现实中的救星,实际也是投资人的救星。

把目光放在疫情之外,医药也是牛股频出的“旺地”,无论是人口的变化趋势,还是人民群众日益增长的细分要求,医疗保健领域的市场蛋糕都在可见地持续增长,而与此同时,新药物、新技术、新诊疗手段仍然在层出不穷地浮现,不断地贡献着利益最丰厚,同时也是壁垒森严的增长点。

一句话,买就对了。

那么,要怎样实现一个真正长期、广谱的医疗主题投资呢?

老娘舅有一个思路——

1.找行业领军团队

关于怎么选择医药基金,不同的朋友各有经验:有人是看谁家押中过更多牛股获取了更大涨幅,有人是看谁家医药产品众多能够搭起舰队阵型,有人则把希望寄托在明星光环上。应该说这些思路都有其逻辑支撑,但在今时今日,老娘舅会认为,一个穿透性的视角、一个高屋建瓴的团队,加上一个着眼于更长期的策略,才是在后“抗疫时代”平稳驶向收益的结合。

为什么现在做医药行业投资,需要一个穿透性的视角?很显然,今年的疫情无论是照香港袁专家还是上海张主任的意见,都在走向更长期的相持和对抗。这种情况对经济结构和业态的影响势必会比想象的更为深远。这也就意味着,如果要避免遭遇意外的滑铁卢,就需要把既往经验往后排,而把对行业的透视和经济的理解往前挪。能做到这一点的投资团队,无不是把投研团队的中长期管理做到行业前列的。相比一只产品的小团队,整个公司的大团队才是真正决定性的。这就是老娘舅认为选基金公司要放在第一位的主要原因。

大家都听过“公募老十家”,说的是在这个行业里成立得最久的十家基金公司,大家风格各异,华安基金在其中属于收益的稳健提供者:

海通证券数据显示,截至2019年12月31日,华安基金旗下权益类基金近1年、近3年绝对收益率分别为51.23%、48.65%,在全行业的排名分别为10/126、6/101;另考量主动权益类基金规模最大的12家基金公司近1年的收益率水平,华安基金排名第3。此外,就产品而言,WIND数据显示,截至2019年12月31日,华安宝利配置、华安宏利都是成立超10年的“老牌”基金,历史总回报达1132.11%、583.82%,年化收益率都在15%以上。

在刚刚过去的2019年,华安基金又包揽了三大证券报的公司类奖项:《中国证券报》“2018年度金牛管理公司奖”、《证券时报》“2018年度十大明星基金公司”、 《上海证券报》“2018年度金基金•TOP公司奖”,继2017年后再次实现“大满贯”。实力带来了追捧,越来越多的投资者选择华安基金产品,华安基金旗下公募基金资产管理规模3286.76亿元,其中权益类基金资产管理规模达947.58亿,排名全行业第10位。

数字之外,老娘舅最看重的就是华安基金实力雄厚,覆盖几大领域的投研团队。自1998年成立以来,华安基金始终致力于打造适应不同市场环境和经济周期的全天候投资管理能力,做实“全天候投资专家”的交椅。从风格频变的2019年来看,华安旗下22只主动权益类基金收益率超过50%,其中超60%的有19只,超70%的有9只,还有一只收益率超100%的华安媒体互联网,可谓是绝佳证明。

好了好了,有人要说了,麻烦你把华安基金发行的这只医疗基金名字给我吧,不要再卖关子了。

那么请收好:华安医疗创新混合基金(008359),它的拟任基金经理是管理华安新丝路的谢昌旭。

2.找手稳的掌舵人

要做好中长期投资,基金掌舵人的“手眼配合”也至关重要。说锁定中长期,就不会被短期的涨跌所迷惑,能识别价值,就不会被一时的虚张声势晃花了眼。

老娘舅讲良心话,要做到这个,基金经理不容易。不是说不能够看到这些要害所在,而是说真正到下手投资的时候,能否做到百分百的手稳不抖。在面对大起大落,买入和赎回压力都巨大的时候,基金经理要做到手眼如一,除了基金公司要有良好的氛围,自身的纪律素质也至关重要。

在这一点上,有一类资金的管理人就有天生的优势。对的,老娘舅说的就是保险资金的管理人。因为保险资金天然的长期投资属性,做过险资管理者的基金经理通常能够显得更加“淡定”。

以华安基金的基金经理谢昌旭来说,他从医药行业研究员起步,在险资开启了自己的投资实操之路,他管理过的平安养老睿富2号在管理期间累计收益率为34.67%——如果你觉得这还好的话,那么应该看看同期大盘指数的表现:期间沪指的涨幅为-13.74%、创业板指数为-23.91%。

可以说,稳健均衡就是他投资“指纹”。胜率高、波动小、回撤相对也小。一方面能够做到业绩持续战胜市场和基准,一方面回撤出现时,回撤又持续低于市场和基准。

用他自己的话总结,他追求的是一种“非对称”性的投资,只肯承担较低的风险,却要努力来获取相对更高的投资回报。大起大落不是他的菜。问他何以能做到,说白了无非是守住安全边际,同时重视均值回归。看重业绩,也十分重视波动的可控性,通过积小胜为大胜的方法,为投资人争取更长期的投资回报。

这样的基金经理,不要说他是有生物医药背景的,就是没有生物医药背景,我也看好他在这个波诡云谲的抗疫时代里执掌投资医疗医药这样一个核心行业的基金产品。

何况从谢昌旭管理的华安新丝路来看,他对医药医疗的核心位置,把握得稳得很——从去年的四季报来看,他的组合始终围绕医药为长期核心资产进行配置,医药一直是第一大持仓行业,占比通常在15%以上。

正如前文所说的,稳健是他的特有指纹:华安新丝路去年十大重仓集中度控制在40%-60%区间,兼顾业绩进攻性和波动可控性。

要走长路的人,不一定要起个大早,却一定会走得很稳。

面对着眼前这前所未有的局势,你跟我说稳健之外的任何一种风格,都不能让老娘舅感到真正的放心啊。如果说医疗意味着长远前景,那么摘取长远果实的手,一定非常稳定。

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