2021理财新选择,华安“股债天团”再推“固收+”力作!

2021理财新选择,华安“股债天团”再推“固收+”力作!
2021年01月13日 09:30 理财老娘舅

在过去很长一段时间里,银行理财、余额宝等往往是普通人日常稳健理财的第一选择。

不过,随着新一轮全球货币宽松,过去两年资管新规的持续推进,各类“宝宝类产品”的收益开始不断下滑,想要随便买只理财产品就可以获得稳定高收益的时代过去了。

在这种情况下,公募基金发行的“固收+”产品开始展现它的独特魅力。股债共同搭配,让投资人轻松做好大类资产的配置。中长期来看,能够获取比债券基金更高的超额收益,这样进可攻、退可守的固收+产品,逐渐成为理财2.0时代的新选择,在过去的一年里获得众多资金的追捧。

低风险投资新选择,“固收+”受广泛追捧

根据wind数据统计,仅2020一年的时间里,就有241只“固收+”产品获批发行,合计规模已经达到了3914亿元,相当于2019年的5.5倍多。从数据上看,“固收+”已经成为低风险投资者眼中的“网红新品种”。

“固收+”的理念脱胎于巴菲特老师格雷厄姆的开山之作《证券分析》,书中所提到的股债平衡方法,即用80%债券资产来降低波动,同时获取相对稳健的收益,再用20%股票资产来获取更高收益,两种资产不断进行再平衡来获得最佳的风险收益比。

这种股债平衡的配置法则历经无数投资者大半个世纪实践和改进,最终演化成了“以债券为底仓,多策略增强收益”的“固收+”投资方法。

运用这种方法打造的“固收+”基金,既可以通过债券来获取持续稳定的收益,又可以通过可转债、打新、定增、股票等多种方式增强收益,相当于融合了股票基金和债券基金二者的优点,具备进可攻,退可守的双重优势。

华安基金的“股债天团”

想要投资“固收+”产品,首选在股票和债券两个领域均取得优秀管理成绩的基金公司。

老娘舅纵观市场,股债双牛的基金公司并不多,作为公募基金“老十家”的华安基金在股债两方面投资管理上均表现突出。

海通证券数据显示,截至2020年底,华安基金权益类基金近3年、5年收益率91.30%、96.75%,排名行业16/110、19/97,固收类基金近3年收益率17.83%,排名行业前1/5。

这样优秀的业绩的背后,离不开华安实力雄厚的基金经理团队。在这个团队中,有两位表现突出的基金经理:周益鸣和陆奔。

周益鸣,毕业于顶尖学府北京大学,具备12年的金融从业经验,是华安基金投研体系培养出的基金经理,尤其擅长大类资产配置。他认为“大类资产的配置是可以穿越牛熊的”,在具体的方法论上,周益鸣的配置方法可以归纳为:价值+趋势。

简单来说,就是通过价值判断的方法,分析各类资产在时间序列上的分位数水平,从而判断各类资产当前的投资价值。在确定了资产投资价值之后,再通过观察宏观经济指标、政策信号等关键信息,找到趋势拐点,从而决定以债券为主的大类资产配置的力度和时机。

他的代表作华安年年红债券基金自运作以来取得累计收益率63.38%(年化7.12%的好成绩。不仅如此,华安年年红债券基金运作至今历经7年共28个完整季度,在每个季度均取得了正收益,并因此荣获海通证券5年期/3年期的五星级评级。(数据来源:银河证券、基金季报,万得;截至2020年12月31日)

(数据来源:银河证券、基金季报,万得;

数据区间:成立以来截至2020年12月31日)

另外一位负责股票投资的陆奔,是周益鸣的校友,同样毕业于顶尖学府北京大学,具备9年的基金从业经验,也是在华安基金成长起来的基金经理。陆奔的能力圈广泛,具备多个行业的研究经验,选股能力强。

他的理念是“研究创造价值,赚企业成长的钱”。陆奔将自己的投资体系分为三个层面,用他的话来说,就是“选股是根本、配置是进阶,择时是理想“。通俗来讲,就是将选股作为长期根本的收益来源,同时通过中期配置获取进阶收益,而最困难的择时操作是他在短期内尽力追求的目标。

他的代表作华安安康由保本基金转型而来,自2018年9月转型以来取得累计52.04%(年化19.10%)的收益率,而且连续9个完整季度均取得正收益,大幅超越业绩比较基准和wind偏债混合型基金指数,与此同时,这只产品的最大回撤仅-3.77%。(数据来源银河证券、基金季报,万得,截至2020年12月31日)

(数据来源:银河证券、万得,业绩源自经托管行复核的净值计算。数据期间:2018.8.9至2020.12.31)

周益鸣用大类资产为债券“画龙”,陆奔用价值成长理念为股票“点睛”,在共同的协力下为“固收+”股债平衡策略“画龙点睛”。

二人的“固收+”代表作——华安添瑞6个月A,自6月22日成立以来净值呈现稳步增长,至2020年底A份额的单位净值达到1.0562元。值得一提的是,该的风控也非常优秀:在2020年7月以后股市大幅调整的背景下,产品的最大回撤仅为-1.50%。

另一只二人共同管理的基金——华安新优选A同样是采用“固收+”策略运作的产品,这只产品在2020年的收益率高达17.67%,远超业绩比较基准近13.05%,大幅跑赢中证全债和偏债混合型基金指数。同时,这只产品的最大回撤为-2.86%,风险收益比也极为优秀。

周益鸣+陆奔联袂推出“固收+”新选择

2021年新年伊始,两位基金经理将再度合作推出“固收+”新产品——华安添利6个月债券基金(A类-010619 C类-010620),募集时间1月27日起。

在具体的配置策略上,这只产品仍将遵循绝对收益思路,按照“固收+”策略进行布局投资。债券投资方面,将以中高等级信用债为主,精选优质债券品种;权益投资方面,精心选择有较好业绩增速表现、估值相对合理的个股,积极参与市场结构性机会,力争获取超额收益。

此外,华安添利还设定了6个月的锁定持有期,利于保持投资策略的稳定性,专注挖掘长期价值。相比普通定开债基的封闭期设定,“份额锁定持有期模式”也更加灵活,兼顾封闭性和流动性优势。

最后要提醒大家的是,在选择“固收+”产品时,除了好的基金经理,好的基金公司也很重要,完备的公司投研体系能为你的投资保驾护航。

在制度建设上,华安基金为“固收+”打造的大类资产配置决策机制相当完备:公司层面上专门设立了大类资产配置小组,这个小组会在公司投资决策委员会的指导下,做出大类资产配置整体决策。在具体的分工上,由债券基金经理负责大类资产配置比例确定和固定收益类资产投资;股票基金经理负责股票资产投资。

细化到资产配置层面,基金会用多种方法尽可能保障配置的安全,具体的措施有:比较大类资产性价比,分散多种风险敞口;在组合风险管理层面设立投资条线和风控条线的双重防线,对关键指标和组合风险收益进行持续监控,调整优化资产配置比例。

在这套机制之下,为配合“固收+”绝对收益为导向的目标,华安基金还建立了独立的绩效考核体系,用基金指标和基金经理业绩归因两个细化层面保障决策体系能够长期稳健的执行。

华安基金这套完备的投资决策机制,等于无形中为华安添利六个月这样的“固收+”产品再添一层优势。

有了华安大类资产投资决策机制的保驾护航,叠加“股债天团”双基金经理的豪华阵容,让老娘舅对这只“固收+”产品的表现十分期待,如果你对于“固收+”策略的产品也感兴趣,想要着手配置,那么可以考虑认购这只产品。

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