2月8日，陕西新型显示器产业链链主之一的诺瓦星云（301589）正式登陆创业板，发行价126.89元/股，成为2024年首家“百元股”。截止收市，该股全天涨幅202.62%，每股384元，亦成为“陕西最贵股票”。
当日，陕西省地方金融监督管理局党组书记苏虎超、西安市委金融委员会办公室副主任杨勇、诺瓦星云董事长袁胜春等出席仪式。
在喜庆的上市现场，“教授创业”引来诸多关注。
01
TOP1！研发投入占比40.99%
金融棒棒糖注意到，N诺瓦上市首日高开162.4%，报333元/股，投资者每中一签获利126054元。
招股说明书显示，诺瓦星云成立于2008年，目前公司主要产品包括“LED显示控制系统”，全球市场的占有率接近70%；“视频处理系统”，国内市场占有率第一；“基于云的信息发布与管理系统”，服务客户数量超过了3万4名、覆盖国家高达185个。
经营数据层面，2020年至2022年，诺瓦星云营收从9.85亿元，增至21.74亿元，年复合增长率达48.56%；净利润从1.11亿元，增至3.08亿元，年复合增长率达66.8%。此外初步预算，2023年全年实现净利润6.18亿元，同比增长100.56%。
▲图：2020年至2022年诺瓦星云营收和净利润
作为技术驱动型公司，之所以诺瓦星云产品占有率领先以及净利润高速增长，金融棒棒糖认为与其一直以来高度重视研发关系密切。
例如诺瓦星云研发金额和研发人数均三年翻倍。2020年至2022年，公司研发投入分别为1.56亿元、2.13亿元和3.19亿元，占比营收分别为15.87%、13.47%和 14.68%；研发人员数量分别为450人、581人和877名，研发人员占员工总数比例分别为36.6%、34.1%和40.6%。
与此同时，金融棒棒整理了 Barco、卡莱特、淳中科技、小鸟股份公司的研发数据，这些公司均与诺瓦星云属于同一行业。诺瓦星云与可比公司在研发投入强度的核心指标对比情况如下：
▲图：2021年诺瓦星云与行业公司的研发费用、人员对比
从上图可以看出，诺瓦星云研发费用占比收入位居“行业”第二；研发人员数量占比总人数位居“行业”第一。
在民营企业业绩增长平缓的背景下，作为一家专注于LED显示控制领域的科技企业诺瓦星云，却通过持续性高强度研发投入，推动了业绩高速增长，已经印证研发驱动居功至伟。
02
西高投“播种”：8年赚超500%
诺瓦星云亮眼的业绩背后，给投资人带来了丰厚的回报。
金融棒棒糖注意到，诺瓦星云的创始人分别为袁胜春、宗靖国，两人均毕业于西安电子科技大学且在该校任副教授职务。其中，袁胜春直接持有诺瓦星云30.77%的股份，通过诺千管理、千诺管理间接控制该公司4.57%的股份；宗靖国直接持有该公司20.39%的股份，通过繁星管理间接控制该公司3.48%的股份。两人合计控制诺瓦星59.21%的表决权。
其他的个人股东包括赵小明、韩丹、周晶晶等10人，大部分也都毕业于西电大。可见，诺瓦星云是典型的“教授办企”。
除了个人股东以外，诺瓦星云的机构投资者总共有2家，分别是西高投，持股6.07%；睿达投资，持股0.47%。
▲图：诺瓦星云机构投资者持股比例
其中，西高投作为诺瓦星云最大的早期机构投资者，收获巨大。
数据显示，2015年12月，西高投出资额6500万元，拿到了诺瓦星云6.07%的股份。根据出资额与持股比例，彼时估值约为10亿元。反观发行市值为65.17亿元，即登录深交所之前，西高投已赚5倍。
在金融棒棒糖看来，西高投的收益或不止于此。
因为诺瓦星云的发行市盈率只有21.93倍，而行业最近一个月平均静态市盈率为30.02倍。
通过投早投小赚取超额收益，诺瓦星云并不是西高投投出的个例。西高投在硬科技领域已投资了铂力特、炬光科技、立芯光电等企业，几年时间获利几倍到几十倍均有。至于西高投“命中率”较高的原因，详情可见金融棒棒糖过往文章：《陕西IPO再起高潮，5中3的本土创投做对了什么？》
与此同时，西高投的投资能力亦获得了市场的认可，这一点从其获得业内多项权威奖项即可看出。比如，西高投蝉联清科、投中2023年度“中国创业投资机构100强”；入选金投奖“2023中国影响力VC机构TOP50”；入选融中“2023中国创业投资机构TOP50”。
由此可见，“西高投负责出钱、出资源，被投企业负责高增长，”两者强强联合实现双赢的模式已经跑通。
03
底蕴爆发：“教授办企”迎收获期
过去几年，诺瓦星云亮眼的业绩表现，只是陕西“教授办企”进入红利期的一个缩影。
作为区域财经观察者，我们注意到陕西教授创办的企业业绩均进入高速发展周期。据金融棒棒糖不完全统计数据，教授创办并且成功实现上市的陕西企业最新一期经营业绩如下：
西工大：
2023年前三季报，铂力特（688333）实现营收7.42亿元，同比增长42.50%；净利润3846.8万元，同比增长273.9%。华秦科技（688281）实现营收6.02亿元，同比增长39.7%；净利润2.7亿元，同比增长35.4%。蓝晓科技实现营收15.8亿元，同比增长33.9%；净利润5.18亿元，同比增长65.2%。
西北大：
2023年上半年，巨子生物实现收入16.06亿元，同比增长63.0%；净利润6.66亿元，同比增长52.3%。2023年前三季度三角防务（300775）实现营收19.48亿元，同比上涨33.2%；净利润6.16亿元，同比上涨31.5%
西交大：
2023年度业绩快报显示，斯瑞新材（SH 688102）实现营收11.75亿元，同比增加18.2%；净利润1.01亿元，同比增长30.1%。
对比上市公司整体业绩增速来看，教授创办的企业业绩要远远亮眼于上市公司整体业绩。数据显示，2023 年前三季度A股上市公司整体营收53.44万亿元，同比增长2.15%；净利润4.39万亿元，较去年同期回落2.87%。
根据金融棒棒糖对这些企业的了解，在上市公司整体业绩保持平稳的背景下，这些企业业绩如此亮眼的背后，原因有两方面：
其一是陕西科教资源充分发挥。尤其是面对“不敢转”“不想转”“缺钱转”的难题，以揭榜挂帅、三项改革等政策为代表的动能释放，彻底激发了科研人员创新创业活力。
▲图：陕西日报报道截图
其二是教授产品都指向了高精尖领域。比如斯瑞新材的核心拳头产品电真空触头材料，是电力领域用“铜铬合金触头材料”及“轨道交通大功率牵引电机用铜铬锆合金转子材料”两个细分领域的世界第一。
与此同步，来自省市区多层金融部门对科创企业的长期引导则起到了非常关键的推动作用。例如在2021年，首批300家省级上市后备企业发布之时，“硬科技”（175家）即占比58.3%。在《陕西省推进企业上市挂牌三年行动计划（2022—2024年）》之中，“实施科技型企业上市工程”则成为突出亮点。进入2024年，科技型企业“登高、升规、晋位、上市”四大工程亦已成为省政府的顶格话题。
行文至此我们可以看出，作为科教大省的陕西，正在受益于三项改革的活力激发与紧盯科创的精准引导，当诺瓦星云、斯瑞新材和铂力特等一众教授办企进入业绩释放期之时，金融棒棒糖亦预期：后续者必然源源不断，终将深刻改变陕西的经济增长结构。
附：诺瓦星云董事长袁胜春上市仪式发言
尊敬的各位领导、各位来宾，女士们、先生们，大家好。欢迎各位嘉宾莅临西安诺瓦星云科技股份有限公司在深交所创业板的上市仪式。
诺瓦星云的上市，是各级领导大力支持和监管部门悉心指导的结果。也是公司全体同仁与各中介机构共同努力的结果，是社会各界充分的信任和鼎力相助的结果，更是我们的战略客户和战略供应商对我们信任的结果。在此，请允许我代表诺瓦星云董事会以及全体员工，向长期以来给予诺瓦星云关心和支持的各级领导、各位伙伴以及各界的朋友表示衷心的感谢。
15年前，凭借着一群优秀的年轻人做一件对行业、对社会有益的事情的初心，我们组建了诺瓦星云。在诺瓦星云全体团队的艰苦奋斗下，在我们的战略伙伴的信任下，我们获得了持续且稳健的成长。今天，当我们看到天安门国庆庆典、建党百年庆典、亚运会、奥运会这些全球最重大的活动和最顶级的赛事都采用了诺瓦星云的产品和服务的时候，我们才深觉这十几年如一日的全身心的付出是如此的值得。
在这个信息化、智能化蓬勃发展的时代，我们所处的信息显示的行业前景广阔。我们将坚持以还原真实世界，让世界更美好为使命，坚持以深挖技术、狠抓管理、苦练内功为发展纲领，致力于为客户提供最优秀的产品和服务，超越竞争，为客户创造最大价值。
此次登陆深交所创业板，使诺瓦星云站在一个更新的、更高的起点，公司将继续坚持战略定位，力争成为业界领先的优秀企业。与此同时，我代表诺瓦星云郑重承诺，诺瓦星云上市以后，将严格遵守有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深交所业务规则及其他相关规定，接受深交所对本公司的自律监管，诚实守信，规范运作，严格履行信息披露义务，切实维护投资者合法权益。
最后，我仅代表诺瓦星云全体员工，再次向莅临见证诺瓦星云上市的各级领导、各位嘉宾、各位伙伴表示我们最诚挚的谢意，祝大家新年快乐，在新的一年，希望各位朋友好事连连，好梦圆圆，谢谢大家。
